Bitcoin bi mogao pasti ispod 10 000 dolara u trenutnoj kripto zimi

Bitcoin (BTC-USD) je već neko vrijeme zapeo u kripto zimi, što slika iznad ovog članka vrlo prikladno ilustrira. Iako se činilo da su se svjetska tržišta oporavila tijekom posljednjih nekoliko tjedana, čini se da nema popuštanja za kriptovalute s neprestanim nizom loših vijesti za Bitcoin i kripto investitore. Naravno, prije svega iznenadni bankrot od FTX (FTT-USD) što ima potencijal negativno utjecati na Bitcoin u bliskoj budućnosti, a moglo bi čak izazvati i veće kriza.

Paralele između prošlih događaja i današnjice

Ovo nije sasvim neviđena situacija. Bitcoin je imao problema u prošlosti, na primjer 2014. Većina investitora u Bitcoin vjerojatno je čula za Planina Gox. Planina Gox bila je velika mjenjačnica koja je u jednom trenutku obavljala oko 70% Bitcoin transakcija diljem svijeta. Ova je mjenjačnica već imala problema s hakiranjem i curenjem informacija u godinama koje su prethodile 2014., ali u veljači 2014. tvrtka je bankrotirala zbog greške u njihovom softveru koja je dovela do ukradenih Bitcoina. Ovako velika tvrtka, koja upravlja sa 70% svjetskih transakcija u 2014., mogla bi biti još veći negativan događaj za Bitcoin od nedavnog pada FTX-a.

The Planina Gox Događaji su pokrenuli ili barem snažno pogoršali pad cijene Bitcoina koji se dogodio između 2013. i 2015. Pogledajmo što se dogodilo između 2013. i 2015. i kako to usporediti s trenutnom situacijom.

Grafikon 1: Razvoj cijene Bitcoina u posljednjih nekoliko godina (logaritamski) (Izvor: YCharts)

Budući da YCharts podaci ne sežu tako daleko, ovdje možete pronaći grafikon koji seže do 2013. godine. Također, u drugom manje lijepom grafikonu koji možete pronaći ovdje, možete pronaći sveukupni razvoj cijena Bitcoina na logaritamskoj skali od 2010. (ovo je vrlo korisno jer drugi grafikoni ne sežu tako daleko).

Kao što možemo vidjeti na svim grafikonima, trenutno smanjenje izgleda loše, ali još uvijek nije tako loše kao što je bilo 2013.-2015. Stavimo sada brojeve na ove ispravke i vidimo što se dogodilo u prošlosti u usporedbi s danas.

Prošli ispravci

U prethodnom članku koji sam pisao o Bitcoinu napravio sam tablicu velikih padova i padova Bitcoina. Budući da ova tablica daje lijep pregled kretanja cijena, ponovno ću je zalijepiti ovdje:

Kliknite za povećanje

Tablica 1: velika rušenja Bitcoina (izradio autor). Imajte na umu da sam uzeo dnevne prosječne cijene za uspone i padove.

Pogledajmo ova kretanja cijena. U razdoblju 2013.-2015. cijene su pale s najviših 1242 USD u 2013. na najnižih 170 USD u siječnju 2015. To je bio pad od više od 86%. Prva korekcija u ovoj tablici, koju je pokrenuo a Planina Gox narušavanje sigurnosti, bilo je ozbiljnije postotno, ali su cijene i dalje bile na vrlo niskoj razini u odnosu na sada, tako da ovo zanemarujem u svojoj analizi.

Kao što jasno vidimo iz tablice, za ozbiljnije korekcije (2013.-2015. i kraj 2017.) bilo je potrebno više od godinu dana. Bitcoin cijene dosegnu najnižu razinu i više od 3 godine da dosegnu novu najvišu razinu svih vremena.

Trenutačno je Bitcoin pao sa svoje najviše cijene od 68 789 dolara u studenom 2021. na trenutnu cijenu od 16 750 dolara. Ovo je već pad od 75%. Ako očekujemo da će današnja situacija biti usporediva sa situacijom 2013-2015 i da će pad postotno biti jednak, Bitcoin ima prostora za pad malo ispod 10.000 dolara. U usporedbi s korekcijom koja je započela 2017., Bitcoin bi trebao pasti na oko 12 500 USD kako bi se izjednačio s ovim gubicima u postotku.

Paralele i razlike

Postoje mnoge paralele između situacije za Bitcoin u 2014. i sada:

• Velika razmjena je pala (Planina Gox tada i FTX sada)
• Ljudi su govorili o sistemskom riziku za kripto tržišta zbog ovih problema, ali danas uz dodatak da bi se taj rizik mogao preliti na ‘obična’ financijska tržišta
• Razvoj cijena bio je strašan

Tu su i some međutim, signalizira da se trenutna situacija uvelike razlikuje od situacije 2013.-2015.

• The Planina Gox katastrofa se dogodila na početku pada cijena 2013.-2015., dogodio se bankrot FTX-a dok je cijena Bitcoina već znatno niža od svoje najviše razine svih vremena.
• Katastrofa Mt. Goxa vjerojatno je bila puno teža, budući da je ova mjenjačnica obrađivala oko 70% svjetskih Bitcoin transakcija tijekom svog vrhunca.
• U razdoblju 2013. – 2015. svijet se još uvijek oporavljao od velike financijske krize koja je u to vrijeme uvelike potkopala povjerenje ljudi u financijske institucije. Gledajući unatrag, to je mogao biti glavni čimbenik koji je kriptovalutu potaknuo na popularnost.
• Kamatne stope i inflacija znatno su porasle od 2015.

Pogledajmo posljednju točku koju sam spomenuo. Kako kamatne stope i inflacija utječu na cijenu Bitcoina i kriptovalute općenito?

Grafikon 2: Kretanje stope inflacije u nekim velikim gospodarstvima (izvor: YCharts)

Pogledajmo prvo stope inflacije. Na gornjem grafikonu prikazane su stope inflacije u nekim od najvažnijih svjetskih gospodarstava (SAD, Kina, Njemačka, Japan, UK). Kao što vidimo, ovdje postoje velike razlike: “zapadna” inflacija (SAD, Njemačka i UK) dramatično je porasla, dok je “azijska” (Kina i Japan) ostala prilično stabilna. Zašto je to tako, izvan je opsega ovog članka, ali nekoliko uzroka vjerojatno uključuje rat u Ukrajini, energetsku krizu i Zero COVID politika u Kini. Ali sveukupno, globalna stopa inflacije je porasla od 2021. i sigurno je na višoj razini nego što je bila 2013.-2015. kada se dogodila prethodna velika kripto zima.

Teoretski, Bitcoin djeluje kao zaštita od inflacije. Svijet sam teoretski stavio u kurziv, jer do sada nema odgovarajućih podataka koji bi to potvrdili. Ali razmislimo o silama koje djeluju između kripto tržišta i tržišta valuta kada postoji svijet u kojem se fiat valuta napuhuje (a središnje banke povećavaju kamatne stope):

• Bitcoin ima vrlo ograničenu inflaciju jer je broj Bitcoina koji postoje matematički određen i polako raste. Zapravo, moglo bi čak doći do deflacije jer se nešto Bitcoina izgubi. Ako postoji fiat valuta koja doživljava inflaciju, cijena Bitcoina trebala bi dugoročno rasti u odnosu na tu fiat valutu.
• Ali u trenutnoj situaciji, budući da gotovo svaka osoba također treba fiat valutu, ulagači doživljavaju smanjenje likvidnosti zbog ove inflacije koja se vjerojatno prelila na kripto tržišta.
• Kamatne stope također igraju ulogu ovdje: ako su kamate za fiat valutu niži od inflacije (što je trenutno slučaj), ovo bi moglo učiniti kripto ulaganje zanimljivijim. Ako su kamate viši od inflacije, koja bi u budućnosti mogla postati stvarnost, ulagačima bi obveznice u fiat valuti bile zanimljivije od kripto.

Kratkoročno, prelijevanje inflacije fiat valute vjerojatno je imalo negativan učinak na kripto tržišta, ali dugoročno, ako inflacija ostane visoka dulje vremensko razdoblje (a središnje banke ostanu iza krivulje), to bi moglo imaju pozitivan učinak na razvoj cijena kripto valuta.

Vremenska skala i zaključak

Možda je još važnije od toga koliko će cijena Bitcoina pasti koliko će dugo trajati kripto zima. Ali na ovo pitanje se ne može dati izravan odgovor. Usporedimo li trenutnu situaciju sa situacijom iz 2013.-2015., gdje je trebalo godinu i 7 mjeseci da Bitcoin pronađe najnižu razinu i više od tri godine da dosegne novu visoku razinu, ne bi bilo neobično očekivati ​​da bi Bitcoin mogao dosegnuti novu najnižu vrijednost oko sredine 2023. i vratiti se na prethodnu najvišu razinu ne prije kraja 2024. To jest, ako su situacije usporedive i povijest se ponavlja. A to je, ako se Bitcoin ikada vrati na svoju prethodnu najveću vrijednost svih vremena, u što neki sumnjaju.

Naravno, povijest se ne ponavlja, ali se često rimuje, a situacija 2013.-2015. nije sasvim usporediva sa sadašnjom. Stvari koje su sada sasvim drugačije su inflacija, kamatne stope, geopolitička situacija i činjenica da se u ovom trenutku ne oporavljamo od financijske krize.

Kao što sam tvrdio u ovom članku, inflacija bi mogla imati kratkoročni negativan učinak na kriptovalute, ali dugoročni pozitivan učinak. U usporedbi s prethodnim korekcijama, cijena Bitcoina bi lako mogla pasti ispod 10.000 dolara i mogla bi potrajati do kraja 2024. prije nego što vidimo nove vrhunce svih vremena, ako ikada.

Ali još uvijek vidim potencijal za Bitcoin i kriptovalute u financijskom sustavu budućnosti, i iako kripto tržišta mogu biti posebno brutalna, cijene imaju potencijal da dožive veliki oporavak u srednjem i dugoročnom razdoblju. Zanimljiv katalizator mogla bi biti promjena Bitcoina s proof-of-worka na proof-of-stake, ako se ikada dogodi. Također, imajte na umu da sam u ovom članku gotovo isključivo promatrao Bitcoin, ali na većinu drugih kriptovaluta utječu čimbenici koji ovdje djeluju. Zapravo, druge kriptovalute, posebno Ethereum (ETH-USD) postaju sve važnije u usporedbi s Bitcoinom kao što možete vidjeti na grafikonu dominacije Bitcoina ovdje.

Na kraju, ali ne manje važno, imajte na umu da ulaganje u kriptovalute nosi velike rizike, stoga nemojte koristiti polugu i nemojte ulagati više nego što si možete priuštiti izgubiti.

Hvala na čitanju! Ako imate bilo kakvih pogleda abBitcoin ili druge kriptovalute i nedavna kripto zima, javite mi u odjeljku za komentare u nastavku!