Kripto kolektiv pokušao je dobiti regulatorno odobrenje za tokene. Nije dobro prošlo

(Reuters) – Američki CryptoFed DAO LLC, koji kaže da je njegova misija stvoriti monetarni sustav temeljen na blockchainu “s nultom inflacijom, nultom deflacijom i nultim transakcijskim troškovima”, rijetkost je među kripto kolektivima: zapravo je tražio regulaciju, ne samo registracija kao decentralizirana autonomna organizacija, ili DAO, prema zakonu Wyominga, ali i traženje odobrenja od Komisije za vrijednosne papire i burzu SAD-a za tokene koje planira ponuditi budućim članovima.

DAO-ova nagrada? U petak je SEC najavio svoj drugi upravni postupak protiv američkog CryptoFed-a, optužujući DAO za podnošenje obmanjujućeg registracijskog obrasca za predloženu javnu ponudu svojih tokena prema Zakonu o vrijednosnim papirima i za odbijanje suradnje u SEC-ovoj istrazi materijala za ponudu.

Kriptoindustrija se suočava s većim nadzorom nego ikad nakon zapanjujućeg kolapsa naizgled stabilne FTX burze. SEC-ovo ispitivanje DAO-a registriranog u Wyomingu, koje datira više od godinu dana, nije povezano. No čini se da komisija želi napraviti primjer američkog CryptoFed-a. DAO je pokušao povući navodno obmanjujuću registraciju ponude u lipnju, nakon mjeseci borbe s komisijom, u prethodnom upravnom postupku, zbog pokušaja DAO-a da registrira svoje tokene, poznate kao Locke i Ducat, prema Zakonu o vrijednosnim papirima i burzi. SEC je dopustio American CryptoFed-u da povuče registraciju Exchange Acta, ali je odbio dopustiti DAO-u da povuče i navodno obmanjujuće dokumente javne ponude za Locke i Ducat tokene.

To odbijanje, rekao je Daniel McAvoy iz Polsinellija, koji je pratio uplitanje američkog CryptoFed-a sa SEC-om, ukazuje na to da Komisija pokušava iskoristiti slučaj kako bi postavila presedan za nadziranje ponude DAO tokena.

American CryptoFed ne zastupa odvjetnik u svom sporu sa SEC-om, a njegov izvršni direktor Marian Orr nije odgovorio na moj upit e-poštom o novom administrativnom postupku SEC-a. SEC, koji je 10. studenog objavio da blokira registraciju oba predložena DAO tokena, odbio je komentirati novi slučaj protiv American CryptoFed-a. (SEC-ov odjel za provedbu rekao je u podnesku od 9. kolovoza da je njegov prvi upravni postupak protiv DAO-a, u kojem se navodila lažna ili pogrešna izjava o registraciji Zakona o burzi, osporavan odlukom komisije da prihvati DAO-ovo povlačenje te izjave.)

Izvršni direktor Orr prethodno je za Reuters rekao da navodni nedostaci prijave registracije koje navodi SEC proizlaze iz inherentnih razlika između DAO tokena i tradicionalnih vrijednosnih papira koje regulira Komisija. “Ovo su atributi koje dva tokena (Locke i Ducat) decentraliziranog CryptoFed DAO monetarnog sustava temeljenog na blockchainu nikada neće imati”, rekao je Orr.

To je upravo Catch-22 za DAO-ove, rekao je McAvoy iz Polsinellija. Savezni regulatori imaju širok pogled na svoje ovlasti za reguliranje kriptovaluta. SEC je, kao što znate, pokrenuo mnoštvo prisilnih postupaka nad tokenima koje smatra neregistriranim vrijednosnim papirima. Commodity Futures Trading Commission je pokazao svoje regulatorne mišiće u tužbi za obuzdavanje DAO-a kojeg je optužio da radi kao neregistrirana burza derivata, namjerno prkoseći američkom regulatornom nadzoru.

Ali prema McAvoyu, postojeći zakoni o vrijednosnim papirima – čak i oni koji su namijenjeni zaštiti ulagača – nisu nužno relevantni za vlasnike DAO tokena. Potencijalni članovi DAO-a u kripto kolektivu koji vlasnicima tokena ne nudi nikakvo pravo na udio u dobiti, na primjer, možda neće biti zabrinuti zbog pregleda revidiranih financijskih izvješća DAO-a, rekao je McAvoy, ali SEC zahtijeva te objave kao uvjet za registraciju vrijednosnih papira .

Pokušavajući registrirati svoje tokene, iako je inzistirao na tome da tokeni zapravo nisu vrijednosni papiri, rekao je McAvoy, čini se da je američki CryptoFed želio testirati okvir koji je predložila povjerenica SEC-a Hester Peirce u govoru iz 2020. naglašavajući dilemu za kripto poduzeća. Kripto tvrtke boje se izdati tokene koji podliježu zakonima o vrijednosnim papirima, rekao je Peirce, ali ne mogu sazrijeti u istinski decentralizirane blockchain mreže osim ako su njihovi tokeni naširoko distribuirani i slobodno prenosivi. Predložila je sigurnu luku u kojoj bi izdavatelji tokena pružili snažne javne objave prilagođene zabrinutostima kripto ulagača u zamjenu za trogodišnje razdoblje odgode izuzeća tokena od registracije prema saveznim zakonima o vrijednosnim papirima.

Američki CryptoFed nema takav manevarski prostor. Umjesto toga, SEC je godinu dana govorio, prvo u slučaju registracije u skladu sa Zakonom o burzi, a sada u novom postupku prema Zakonu o vrijednosnim papirima, da su podnesci DAO-a naizgled obmanjujući. Kao što je komisija rekla u nalogu od petka kojim se pokreće novi upravni slučaj: “Izjava o registraciji navodi da tokeni Ducat i Locke nisu vrijednosni papiri, što nije u skladu s izjavom koja identificira te tokene kao ‘vrijednosne papire koji će se registrirati'”, tvrdi SEC. “Bez obzira na to jesu li tokeni vrijednosni papiri, jedna od izjava mora biti lažna.”

DAO su nova vrsta entiteta. Sudovi i regulatori još uvijek pokušavaju smisliti kako se nositi s njima, kao što smo vidjeli iz kontroverze oko plana CFTC-a da jednostavno dostavi obavijest o svojoj tužbi protiv Ooki DAO-a. U tom su slučaju regulatori prošli tjedan ponovili, kao odgovor na argumente prijatelja da se DAO-i ne mogu tužiti kao kolektiv, te subjekte smatraju neinkorporiranim udrugama koje se mogu obavijestiti o parnici putem odavno poznatih alternativnih sredstava, uključujući forum za raspravu na web stranici.

Novi postupak SEC-a protiv American CryptoFed-a, rekao je McAvoy, dodatno odvraća ove nove subjekte od pokušaja registracije svojih tokena. Bilo bi ludo, nakon zapanjujućeg pada FTX-a, tvrditi da je kripto industrija nedovoljno regulirana. Ali kada su u pitanju DAO tokeni koji samo daju članovima pravo glasa u upravljanju, a ne pravo na udio u dobiti, najbolje rješenje, po McAvoyevom mišljenju, bile bi zakonske izmjene koje zahtijevaju od DAO-a da pružaju objave, ali ne i da registriraju svoje tokene. kao vrijednosni papiri.

Čitaj više:

Američko regulatorno tijelo za vrijednosne papire zaustavlja tokene kripto tvrtke iz Wyominga

Sve dok Ripple ne donese odluku, kripto industrija neće znati utjecaj regulatorne pobjede nad LBRY

Poznata tvrtka rizičnog kapitala posljednji je kritičar u slučaju regulatora protiv kripto kolektiva Ooki

Naši standardi: Načela povjerenja Thomson Reutersa.

Izražena mišljenja su mišljenja autora. Oni ne odražavaju stavove Reuters Newsa, koji se, prema Načelima povjerenja, zalaže za integritet, neovisnost i slobodu od pristranosti.