Spot Bitcoin ETF-ovi vs. Bitcoin Futures ETF-ovi: Evo po čemu se razlikuju

Spot Bitcoin fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) jedni su od novijih sudionika u svijetu Bitcoin trgovanja, pridružujući se Bitcoin futures ETF-ovima, kojima se trguje od 2021. Iako oba fonda omogućuju trgovcima da se klade na cijenu kriptovalute Bitcoin, oni su nevjerojatno veliki različiti u načinu na koji to čine — a ta razlika ima vitalan utjecaj na uspješnost fondova.

Evo kako funkcioniraju spot Bitcoin ETF-ovi i Bitcoin futures ETF-ovi i što trebate znati.

Spot Bitcoin fondovi u odnosu na Bitcoin futures fondove

Evo pregleda nekih ključnih razlika između spot Bitcoin ETF-ova i Bitcoin futures ETF-ova.

Kako funkcioniraju spot Bitcoin ETF-ovi?

Kao i svi fondovi kojima se trguje na burzi, spot Bitcoin ETF-ovi posjeduju temeljnu imovinu, u ovom slučaju Bitcoin. Ovi fondovi kupuju i pohranjuju bitcoine, koji čine gotovo svu imovinu fonda. Kako novi novac dolazi u fond, upravitelji fonda izlaze i kupuju više bitcoina za držanje. Ovom vrstom Bitcoin ETF-a počelo se trgovati u siječnju 2024., nakon odobrenja Komisije za vrijednosne papire i burzu.

Ova struktura znači da sredstva pomno prate stvarno kretanje cijene Bitcoina. Ako Bitcoin poraste za 10 posto, ta će sredstva porasti za 10 posto, umanjena za naknade za upravljanje. Iz perspektive investitora, ova mogućnost učinkovitog praćenja cijene Bitcoina je ključna jer nudi način učinkovitog posjedovanja imovine putem fonda bez potrebe za kupnjom samog Bitcoina.

Dakle, ako želite cjenovne performanse kriptovalute, a ne želite raditi s kripto mjenjačnicom, spot Bitcoin ETF može biti sjajna ideja. Osim toga, nećete se morati baviti gnjavažom oko sigurnog pohranjivanja vlastite kriptovalute jer sve to radi fondacija (što je dio razloga zašto plaćate naknadu za upravljanje). I bit ćete sigurni da je sigurnost tuđi posao.

Najbolji Bitcoin ETF-ovi obično naplaćuju niske naknade i lako ih je kupiti. Možete čak kupiti i djelić dionice Bitcoin ETF-a ako radite s najboljim brokerima za ulaganje u djelomične udjele.

Kako funkcioniraju Bitcoin futures ETF-ovi?

Bitcoin futures ETF-ovi ne posjeduju izravno kriptovalutu, već posjeduju terminske ugovore na kriptovalutu, pokušavajući iskoristiti povrat najveće svjetske kriptovalute. Futures je standardizirani ugovor u kojem prodavatelj obećava da će isporučiti određeni broj bitcoina kupcu ugovora na određeni dan. Kupac ulaže dio ukupne vrijednosti ugovora za kupnju ugovora i može se od njega tražiti da s vremenom doda još novca ako Bitcoin odbije.

Upravitelj Bitcoin futures ETF-a radi sav ovaj posao u ime investitora fonda, a stvarni povrati ulaganja odražavaju se u rastu neto vrijednosti imovine fonda.

Budući da terminski ETF-ovi ne posjeduju Bitcoin izravno, već samo terminske ugovore na njega, učinak fonda često ne prati točno cijenu Bitcoina. Iako se Bitcoin fjučersi mogu kretati na isti način kao i cijene Bitcoina, oni mogu fluktuirati mnogo više od Bitcoina, koji je sam po sebi izrazito volatilan.

Ova pogreška praćenja može biti značajan nedostatak za trgovce koji žele da fond radi kao sama temeljna imovina. Povrh toga, specijalizirani ETF-ovi poput ovih obično naplaćuju veće naknade za upravljanje, što ih čini manje privlačnima od jeftinijih fondova bez financijske poluge.

Koje su prednosti i mane spot Bitcoin ETF-ova i Bitcoin futures ETF-ova?

Bitcoin ETF-ovi nude pregršt prednosti i nedostataka trgovcima kriptovalutama.

Prednosti Bitcoin ETF-ova

• Izravan pristup Bitcoinu: Spot Bitcoin ETF-ovi izravno posjeduju Bitcoin, što znači da je svaka dionica fonda u korelaciji s određenom količinom kriptovalute koja se drži na čuvanju. Bitcoin fondovi se zapravo samo drže u “omotaču fonda” koji omogućuje lakši pristup.
• Niske naknade: Spot Bitcoin ETF-ovi naplaćuju niske omjere troškova i obavljaju težak posao kupnje i osiguranja svojih udjela u Bitcoinima. U mnogim je slučajevima jeftinije kupiti fond i plaćati naknade godinu dana nego sami plaćati provizije za kupnju Bitcoina.
• Točno pratite kretanje cijene Bitcoina: Spot Bitcoin ETF-ovi pomno prate performanse Bitcoina, što ih čini izvrsnim načinom posjedovanja kriptovalute.
• Likvidnost: Spot Bitcoin ETF-ovi i Bitcoin futures ETF-ovi mogu olakšati kupnju i prodaju kriptovaluta jer povećavaju likvidnost tržišta.
• Lakši pristup burzi: I spot Bitcoin ETF-ovima i Bitcoin futures ETF-ovima trguje se na burzama, što tradicionalnim ulagačima olakšava njihovu kupnju i prodaju. Ranije su trgovci morali otvoriti račune na kripto burzama.
• Veća sigurnost: Društva za upravljanje fondovima brinu se o osiguranju Bitcoina i njegove budućnosti tako da ih se ne može ukrasti.

Nedostaci Bitcoin ETF-ova

• Pogreška praćenja: Budući da koriste financijske izvedenice, Bitcoin futures ETF-ovi možda neće dobro pratiti cijenu Bitcoina.
• Neučinkovitost: Usko povezano s pogreškom praćenja, Bitcoin futures ETF-ovi moraju vratiti svoje ugovore kada isteknu kako bi zadržali svoju izloženost kriptovaluti. To se može dogoditi u vrijeme kada su cijene nepovoljne i također stvara transakcijske troškove.
• Nema izravnog vlasništva Bitcoina: Bitcoin futures ETF-ovi ne posjeduju Bitcoin izravno, već umjesto toga trguju financijskim izvedenicama poznatim kao futures kako bi zaradili svoje povrate. Ako želite posjedovati Bitcoin izravno u fondu, morat ćete posjedovati spot Bitcoin ETF.
• Nema samostalnog čuvanja: Fondovi drže sva ulaganja, tako da oni koji mogućnost samostalnog čuvanja svojih Bitcoina vide kao bolju alternativu neće imati sreće. Neki samostalni nadzor vide kao sigurniju alternativu zbog mogućnosti hakiranja i krađe.

Druge vrste Bitcoin ETF-ova

Trgovci imaju druge vrste Bitcoin ETF-ova ako se žele kladiti s polugom na povećanje cijene Bitcoina. Na primjer, mogli bi trgovati Bitcoin fondovima s leveridžom koji imaju za cilj porast dvaput ili tri puta više nego Bitcoin u jednom danu. Ovi fondovi koriste financijske izvedenice za upravljanje tim sredstvima, a troškovi su obično puno veći od spot Bitcoin ETF-ova.

Unatoč svojim ciljevima, ovi fondovi često imaju veliku “pogrešku praćenja”, odnosno koliko fond odstupa od očekivanog učinka, obično zbog svoje strukture. A trgovci imaju i druge načine da povećaju cijenu Bitcoina i ostvare još veće povrate, ali oni su još rizičniji od digitalne valute. Evo pet potencijalno viših načina za trgovanje Bitcoinima.

Zaključak

Spot Bitcoin ETF-ovi postižu gotovo iste cjenovne performanse kao Bitcoin i to po niskoj cijeni, što ih čini idealnim rješenjem za one koji žele jednostavnost ETF-a. Nasuprot tome, Bitcoin futures ETF-ovi možda zapravo ne prate cijenu kriptovalute i mogu imati veće naknade i druge probleme. Dakle, pojava spot Bitcoin ETF-ova omogućuje trgovcima da se osjećaju kao da gotovo trguju Bitcoinima.

Uredničko odricanje od odgovornosti: Svim se ulagačima savjetuje da provedu vlastito neovisno istraživanje o strategijama ulaganja prije donošenja odluke o ulaganju. Nadalje, ulagačima se savjetuje da prošla izvedba investicijskih proizvoda nije jamstvo budućeg porasta cijene.