“Dislike can short”, CEX neočekivano postaje izlaz iz likvidnosti

Autor: Shaofaye123, Foresight News

Učinak centraliziranih burzi u 2024. bio je razočaravajući, ismijavan kao izlazna likvidnost u lancu. Prema istraživačkom izvješću koje je objavila Animoca Digital Research, prosječna stopa povrata velikih burzi u prva tri kvartala bila je negativna.

Kako ulazimo u 2025., popis novih kovanica na centraliziranim burzama ostaje nadgrobni spomenik za nove kovanice. Može li shorting doista postići trajni profit? Ovaj članak daje pregled popisa novih novčića na glavnim burzama u siječnju.

Pregled novih oglasa u siječnju po burzama

Glavne burze već su počele uvrštavati nove kovanice početkom ove godine. Iz podataka, OKX ima najkonzervativniju strategiju uvrštavanja, lansirajući samo 4 tokena. Bitget je, s druge strane, usvojio proaktivniju strategiju uvrštavanja, nakon što je do sada ove godine upisao 17 tokena, s najvećim udjelom uvrštenja na spot. Binance i Bybit su izlistali 11 odnosno 13 tokena, pri čemu Binance ima najmanji udio spot izlistavanja.

Izvedba novih kovanica po burzama

Od početka godine do danas, prosječna stopa povrata burza ostaje negativna, a Binance doživljava najveći pad, pad od oko 10%, što rezultira prosječnom stopom povrata od -36%. Podaci za ostale burze nisu bitno drugačiji, s Bitgetom, unatoč najvećem broju popisa, bilježi pad od oko -27%.

Gornja tablica navodi sve tokene koje su četiri glavne burze nedavno pokrenule od siječnja (i spot i ugovori). Kako bi se izbjegla manipulacija cijenama, statistika se temelji na višoj od početne i zatvarajuće cijene na dan. Iz gornjih podataka, svi novi kovanici navedeni na Binanceu imaju negativne povrate, bez iznimke. Bitget ima 2 projekta koji su se usprotivili trendu u moru padova, dok Bybit ima 1 token koji je ostvario pozitivne povrate, dok su ostali propali. OKX-ova 4 navedena projekta također su svi odbijeni.

Osim toga, većina tokena lansiranih u siječnju još uvijek je koncentrirana na projekte povezane s umjetnom inteligencijom. Nakon što ga je zajednica više puta kritizirala zbog izlistavanja samo VC kovanica, Binanceov broj izlistavanja VC kovanica drastično se smanjio u siječnju. Među 11 tokena koje je naveo, 9 je povezano s AI agentima, što čini čak 81%. Međutim, zbog Vrijeme uvrštavanja Binancea je u prosjeku 1 mjesec kasnije od ostalih burzitržišna kapitalizacija već je dosegla vrhunac do trenutka uvrštenja, što je dovelo do lošeg ishoda. AI16Z je oštro pao nakon što je objavio uvrštenje na Binance, s padom od preko 10% u roku od 5 minuta. Nadalje, tržišna kapitalizacija projekata koje navodi Binance općenito je visoka, gotovo nikad ispod 100 milijuna dolarašto dovodi do naknadne slabosti cijena i nedostatka uzlaznog zamaha. Nasuprot tome, nekoliko tokena koji su porasli na Bitgetu, kao što su SWARMS i AVAAI, imao je tržišnu kapitalizaciju ispod 100 milijuna USD u trenutku uvrštenja, što ukazuje da se izgledi za tokene s malim kapitalom postupno poboljšavaju.

He Yi je jednom izjavio u zajednici, “Ako vam se ne sviđa, možete ga skratiti.” Sada se čini da je shorting novih tokena na Binanceu siguran način zarade; štoviše, druge mjenjačnice rade prilično osrednje. Ako netko napravi shorts novi coin na dan kada je izlistan, rijetko dolazi do povlačenja; više tokena nastavlja padati, počevši od prepolovljenja. Ideja da uvrštavanje na Binance jamči povećanje cijene postala je stvar prošlosti, a “djeca natopljena dušom” postala su dojam zajednice o kontinuiranom padu novih uvrštavanja na Binance.

Prema nedavnom “2024 CEX Tržišnom izvješću” koje je objavio 0xScope, u trendu spot tržišta, Binanceov tržišni udio smanjio se s 50,9% na 42,5% na godišnjoj razini.

Bitka za likvidnost

Centralizirane burze dugo su dominirale likvidnošću zbog svoje zrele infrastrukture, snažne dubine tržišta i učinkovitih mehanizama usklađivanja. Međutim, kako se infrastruktura na lancu nastavlja poboljšavati, centralizirane burze postupno postaju izlazne likvidnosti, a njihovi učinci uvrštenja na burzu se smanjuju. Prethodno je Pump.fun dovršio brzo izdavanje Memecoina sa svojom jedinstvenom krivuljom cijena, a sada su DEX-ovi na lancu poput Hyperliquida privukli značajnu pozornost kroz velike airdropove, što je dovelo do kontinuiranog pada ukupnog tržišnog udjela centraliziranih burzi. On-chain DEX-ovi brzo nagrizaju tradicionalne prednosti centraliziranih razmjena.

Kako se on-chain korisničko iskustvo postupno poboljšava i pojavljuju razne DeFi inovacije, sve će više korisnika i sredstava migrirati na on-chain platforme. Visoka transparentnost, decentralizacija i vlasništvo korisnika nad sredstvima u on-chain ekosustavu dodatno će ubrzati ovu promjenu. Međutim, to ne znači da će centralizirane burze izaći s pozornice; sa svojim prednostima u usklađenim operacijama i praktičnom trgovanju, centralizirane burze i dalje će igrati važnu ulogu u obrazovanju korisnika, uvođenju nove imovine i ulasku institucionalnog kapitala.

U budućnosti bi se granice između CEX-a i DEX-a mogle postupno zamagliti. Ova bitka za likvidnost u konačnici će se pomaknuti s natjecanja za korisnike i sredstva na poboljšanje korisničkog iskustva i promicanje razvoja industrije.

Bitka za likvidnost donijet će više inovacija i napretka, a kripto industrija će na kraju prevladati.