Što je Wash trgovanje i njegov utjecaj na kripto tržište?

• Wash trgovanje čini 70% trgovanja na nekim kripto burzama, pokazalo je istraživanje.
• Praksa tvrtki koje trguju same sa sobom kako bi umjetno povisile cijene može namamiti neiskusne ulagače.
• Tri stručnjaka zaronili su u praksu i što ona znači za kripto tržište.

Nezakonite kripto transakcije skočile su u nebo 2022. kada su prevaranti i hakeri pobjegli s milijardama, ali postoji još jedna vrsta prijevare koja vreba u industriji—wash trading, prijevarna praksa koju neki trgovci i kripto tvrtke mogu koristiti za pumpanje cijena, zavaravanje ulagača i stvaranje privida trgovanja više tekućine.

Related articles

Kripto plaćanja firma redotpay u Brazilu upisuje mrežu za plaćanje kruga

June 2, 2025

Bi-stranački račun želi donijeti jasnoću na tržišta kriptovaluta

June 2, 2025

Nedavni radni dokument Nacionalnog ureda za ekonomska istraživanja otkrio je da su oprana trgovanja činila do 70% svih transakcija na nesukladnim kripto burzama, što sugerira da je većina trgovanja na tim platformama lažna. Mark Cuban, strastveni ulagač u kriptovalute, upozorio je svoje sljedbenike da bi otkriće i regulatorno gušenje wash trade-a potencijalno moglo izazvati još jednu imploziju u industriji.

Što je wash trading i zašto je loš?

Wash trgovanje je u biti kada tvrtka ili stranka trguje sama sa sobom kako bi umjetno podigla cijene, dala iluziju likvidnosti i generirala interes drugih ulagača, prema Timothyju Cradleu, direktoru regulatornih poslova u Blockchain Intelligenceu. To može navesti druge ulagače da kupe token po umjetno visokoj cijeni. To je prijevara i oblik tržišne manipulacije, rekao je.

Ali praksa nije ograničena samo na pojedinačne loše glumce. Kripto mjenjačnice također mogu obavljati isprano trgovanje kako bi umjetno povećale opseg trgovanja, čineći da mjenjačnica izgleda produktivnije ili likvidnije nego što zapravo jest. To bi potencijalno moglo namamiti ulagače koji traže mjesto za parkiranje novca, posebno ako uspoređuju razmjene.

“Konkurencija postoji u svakoj industriji. To nije izgovor da izađete van i bavite se pranjem i pokušate učiniti da vaša burza izgleda likvidnije nego što zapravo jest, pogotovo kada imate posla s kriptovalutom”, rekao je Cradle.

Koliko je to uobičajeno?

Wash trgovanje moglo bi biti jednostavno poput slanja kriptovalute iz jednog novčanika u drugi, ali postoje razrađenije sheme, kaže Kim Grauer, direktorica istraživanja u Chainalysisu. U njezinom istraživanju, trgovina pranjem identificirana je kada je trgovina zadovoljila određene kriterije odnosa s drugim novčanicima i adresama – što sugerira da bi se moglo dogoditi nešto prijevarno.

Dokument NBER-a proučavao je 29 kripto razmjena koje su klasificirane kao regulirane ili neregulirane, pri čemu su neregulirane razmjene razvrstane u dvije razine na temelju veličine. Autori su otkrili da je wash trgovanje praktički odsutno na reguliranim kripto burzama, ali je činilo prosječno 77,5% obujma trgovanja na nereguliranim burzama. Tier-1 neregulirane burze imale su nešto niži udio ispranih poslova na 61,8% transakcija, u usporedbi s 86,2% transakcija Tier-2 nereguliranih burzi.

Za Binance, najveću kripto burzu na svijetu po obujmu trgovanja i nereguliranu Tier-1 burzu u studiji, procijenjeno je da trgovanje pranjem čini 46,4% svih transakcija.

“Binance se ne bavi niti tolerira pranje trgovanja, što je kršenje naših uvjeta korištenja, niti je to ikada učinio”, rekao je glasnogovornik burze za Insider. “Binance ima namjenski tim za nadzor tržišta koji je odgovoran za pregled nadzora koji se odnosi na potencijalno uvredljivo i/ili manipulativno ponašanje, uključujući pranje trgovina i manipulaciju trgovinskim cijenama.”

Za KuCoin, još jednu top pet kripto burzu prema CoinMarketCap-u, procjenjuje se da se 52,9% njezinih transakcija sastoji od ispranih trgovina. Glasnogovornik burze rekao je za Insider da se KuCoin nije bavio pranjem novca.

List je također otkrio veći incident trgovanja ispiranjem u nekoliko tjedana nakon što je kripto tržište zabilježilo pozitivne prinose ili doživjelo pad volatilnosti. “Povećanje cijena moglo bi privući pozornost malih ulagača i potaknuti špekulacije. Stoga su kripto burze potaknute na povećanje količine kako bi se natjecale za bolji rang i više klijenata.”

Ne postoji način da doista identificirate ispranu trgovinu osim ako nemate pristup podacima računa, koji su obično dostupni samo samim burzama, prema Martinu Leinweberu, stručnjaku za proizvode digitalne imovine u MarketVector Indexes. Međutim, rezultati rada daju ideju o tome koliko je regulacija važna u industriji, rekao je.

Koliko je to loše za kripto industriju?

Stručnjaci oklijevaju reći da bi to moglo dovesti do pada koji je Mark Cuban zamislio, iako je rizik od pada još jedne velike kripto burze zbog prijevarnog ponašanja svakako moguć, rekao je Cradle.

“Bojim se da se složim ili ne složim s tim”, rekao je Cradle. “Teško bih vidio da složena industrija potpuno propada zbog jedne vrste prijevare ili manipulacije.”

“Ne vidim rizik od iznenadnog pada jer investitori već migriraju na bolje burze”, dodao je Leinweber, ukazujući na egzodus kripto trgovaca prema Tier 1 burzama, koje obično imaju bolje vanjske ocjene i usklađenije su s propisima.

Zašto regulatori ne obraćaju više pažnje?

Jedan problem mogao bi biti taj što je pravni okvir za kripto regulaciju trenutačno dvosmislen. Na primjer, mnogi u industriji tvrde da su kriptovalute roba, a ne vrijednosni papiri. Ali ta definicija stavlja kripto u regulatornu rupu, budući da ne postoji federalni nadzor nad promptnim tržištem robe kao što je to slučaj s terminskim tržištem.

“Nalazimo se u ovoj čudnoj situaciji u kojoj se ni CFTC ni SEC još nisu složili oko toga što je kriptovaluta i postavlja se pitanje tko će to zapravo istražiti i zašto”, rekao je Cradle.

Drugi su kritizirali CFTC i SEC-ov pristup regulaciji bez ruku. Šef SEC-a Gary Gensler ranije je rekao da SAD ima regulatorni okvir za kripto tvrtke, ali mnoge se ne pridržavaju, rekao je, pozivajući burze da “dođu i razgovaraju”.

Leinweber je spekulirao da bi regulatori možda trebali imati sveobuhvatniju strategiju ako doista žele suzbiti pranje robe.

“Da biste upravljali tim razmjenama, morate imati globalnu strategiju. Inače bi regulatorna arbitraža uvijek postojala”, rekao je. “Predviđam da će biti pojačane regulacije. Ali ono što stvarno trebamo je inteligentna regulacija.”