Bitcoin, energija i budućnost održive kripto

Profesor Andrew Urquhart je profesor financija i financijske tehnologije i voditelj Odsjeka za financije na Birmingham Business School (BBS).

Ovo je deveti nastavak kolumne Professor Coin, u kojoj donosim važne uvide iz objavljene akademske literature o kriptovalutama. Dešifrirati čitateljstvo. U ovom članku raspravljam Bitcoin potrošnja energije i budućnost za održive kriptovalute.

Kad čujete riječi “Rudarenje bitcoina”, možete zamisliti ogromna skladišta prepuna računala koja se vrte, gutajući struju kao da sutra ne postoji. Ta slika nije daleko od stvarnosti.

Otkako je Bitcoin lansiran 2009., njegov dokaz rada (PoW) sustav je njegova najveća snaga i najveća kontroverza. Održava mrežu sigurnom i decentraliziranom, ali također povezuje digitalno financiranje s vrlo stvarnim troškovima energije i okoliša.

Profesor Coin: Što Bitcoinu daje vrijednost?

Referentna vrijednost je Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index (CBECI), koji procjenjuje da rudarenje Bitcoina troši električnu energiju na razini zemalja srednje veličine. Ali ovdje je caka: potrošnja energije Bitcoina ne raste glatko. Umjesto toga, prati tržišne cikluse. Kada Cijena bitcoina valovi, rudari uključuju više opreme, povećavajući hashrate, poteškoće i potražnju za električnom energijom. Kad cijene padnu, stariji ili manje učinkoviti strojevi nestaju.

Stoll, Klaaßen i Gallersdörfer (2019) tada su odredili godišnju potrošnju od oko 46 TWh, s ~22 megatona emisija CO₂ U novije vrijeme novi podaci pokazuju da je potrošnja znatno porasla.

Prema Izvješću Cambridge Digital Mining Industry iz 2025. godine, godišnja potrošnja električne energije za Bitcoin sada se procjenjuje na 138 TWh, s emisijama širom mreže od približno 39,8 Mt CO₂e. Isto izvješće također navodi da 52,4 % energije koju rudari koriste dolazi iz održivih izvora (obnovljivi + nuklearni) od 2025.

Ove ažurirane brojke pomažu nam da uvidimo da dok je utjecaj Bitcoina na okoliš i dalje značajan, sastav njegove energetske mješavine se također mijenja—nudeći nijansiraniju priču za 2025.

Koliko energije Bitcoin stvarno koristi? Manje nego što mislite

Novo istraživanje postavlja šire pitanje: koliki je ukupni trošak za okoliš? Rad Chamanare iz 2023 et al. (2023.) procjenjuje rudarenje Bitcoina na ~173 TWh, dodajući utjecaj CO₂, vodu i zemljište.

U međuvremenu, Sveučilište UN-a upozorilo je da se rudarstvo uvelike oslanja na slatku vodu u regijama s oskudnom opskrbom. I ne radi se samo o radu strojeva: de Vries (2021.) je procijenio desetke kilotona e-otpada godišnje iz odbačenih ASIC platformi, budući da rudari svakih nekoliko godina rade na hardveru. Ova holistička slika znači da se otisak Bitcoina sada vidi kao višedimenzionalan: struja, emisije, voda, zemljište i otpad.

Ovdje priča postaje zanimljiva. Ne guta svaki blockchain energiju kao Bitcoin. U rujnu 2022. Ethereum's Merge zamijenio je PoW s dokaz o udjelu (PoS). Tijekom noći njegova potrošnja energije pala je za ~99,9%. Isto korisničko iskustvo, radikalno drugačiji ekološki profil. Ovaj potez pokazao je svijetu da kriptovalute ne moraju biti klimatski negativci.

Što je dokaz o udjelu? Kako se razlikuje od dokaza o radu

Uspjeh Ethereuma pokrenuo je neugodna pitanja za Bitcoin. Ako drugi veliki lanac može pružiti sigurnost i funkcionalnost bez iste potrošnje energije, treba li ga Bitcoin slijediti?

Čistunci kažu ne: PoW je ono što Bitcoinu daje nepotkupljivu, apolitičnu sigurnost. Kritičari uzvraćaju da pridržavanje PoW-a riskira političku reakciju, poreze na ugljik ili čak izravne zabrane u određenim jurisdikcijama.

Nisu svi rudari loši akteri za okoliš. Neki tvrde da su oni dio rješenja, a ne problema. U Teksasu, rudarske farme sklapaju ugovore s mrežnim operaterima, smanjujući snagu kad potražnja poraste. Na Islandu i u Kanadi rudari se uključuju u jeftinu hidroenergiju. Nedavna inženjerska istraživanja čak istražuju korištenje rudarstva za unovčavanje viška metana iz odlagališta otpada ili nasukanih obnovljivih izvora energije koji bi inače bili izgubljeni.

Elon Musk bijesan o zahtjevima za 'energijom' Bitcoina—godinama nakon ekoloških problema

Optimistični narativ ide ovako: rudarenje Bitcoina moglo bi djelovati kao “kupac u krajnjoj nuždi” za višak zelene energije, izglađujući varijabilnost u proizvodnji sunca i vjetra. Studije kao što su Hossain & Steigner (2024) i druge sugeriraju da bi, pod pravim uvjetima, rudarstvo moglo postati ekonomski pokretač za projekte obnovljivih izvora energije.

Ali žiri još uvijek nije u pitanju – hoće li rudari doista ubrzati zeleni prijelaz ili samo oportunistički juriti za jeftinom strujom ovisi o lokaciji, poticajima i regulaciji.

Pa gdje nas to ostavlja u 2025.? Evo glavnih zaključaka:

• Otisak Bitcoina je stvaran i značajan. Ne govorimo samo o električnoj energiji, već i o ugljiku, vodi, zemljištu i e-otpadu.

• Dizajn je bitan. Ethereumovo spajanje dokazalo je da PoS može smanjiti troškove energije bez prekida mreže. Nasuprot tome, Bitcoin se udvostručio u odnosu na PoW.

• Potrebna je nijansa. Nije svako rudarenje jednako – postrojenja na ugljen u Kazahstanu jako se razlikuju od farmi na hidroelektrane u Quebecu.

• Politički pritisak raste. Očekujte da vlade ne pitaju samo “koliko ovlasti?” ali “kakvu vrstu moći, gdje i s kojim vanjskim značajkama?”

Bitcoin će uvijek sa sobom nositi pitanje energije. Hoće li postati klimatski negativac ili malo vjerojatni zeleni saveznik ovisi o izborima rudara, kreatora politike i zajednica u sljedećih nekoliko godina.

Za sada je jedna istina jasna: u kripto nevidljivo nije bestežinsko. Budućnost digitalnog novca doslovno je povezana s električnom mrežom.

• Cambridge centar za alternativne financije, 2025. Cambridge Digital Mining Industry Report 2025. Poslovna škola Cambridge Judge.

• Chamanara, N., Pereira, AO, Dsouza, C., Pauliuk, S. i Hertwich, EG, 2023. Ekološki otisak rudarenja bitcoina diljem svijeta. Budućnost Zemlje11 (11), e2023EF003871.

• de Vries, A., 2021. Bitcoin boom: Što rastuće cijene znače za potrošnju energije mreže. Džul5(3), str.509–513

• Stoll, C., Klaaßen, L. i Gallersdörfer, U., 2019. Ugljični otisak bitcoina. Džul3(7), str.1647–1661.

• Hossain, M. & Steigner, T., 2024. Balansiranje inovacija i održivosti: rješavanje utjecaja rudarenja Bitcoina na okoliš. 10.48550/arXiv.2411.08908.

• de Vries-Gao, A. & Stoll, C., 2021. Rastući problem e-otpada Bitcoina. Očuvanje resursa i recikliranje175. 105901. 10.1016/j.resconrec.2021.105901.