Bitcoin je skočio za 50% od nove godine, ali evo zašto su nove najniže vrijednosti vjerojatno još pred nama

Na zadovoljstvo ulagača diljem kriptosfere, cijena bitcoina (BTC) porasla je za više od 53% od najniže cijene od 15.476 USD (12.519 GBP) u studenom. Sada se trguje oko 23 000 američkih dolara, a mnogo se priča da je vodeća kriptovaluta napokon dosegnula dno nakon godine bolnog pada – u studenom 2021. cijena je dosegla vrhunac na gotovo 70 000 američkih dolara.

Ako je tako, to nije samo dobra vijest za bitcoin nego i za cijelo tržište kriptovaluta, budući da se ostale uglavnom kreću u skladu s vodećim. Dakle, je li kripto opet u poslu?

Dotcom lekcije

Prošlost je prepuna raznih razdoblja tržišnih previranja, od globalne financijske krize 2007.-09. do kolapsa izazvanog COVID-19 2020. Ali nijedno od njih nije posebno dobra usporedba za naše potrebe jer su oba doživjela oštre padove i oporavke, za razliku od sporog odmotavanja bitcoina. Bolja usporedba bila bi pucanje dotcom mjehurića 2000.-2002., što možete vidjeti na grafikonu ispod (Nasdaq je indeks koji prati sve tehnološke dionice).

Nasdaq 100 indeks 1995-2005

Pogledajte grafikon bitcoina otkako je dosegao vrhunac u studenom 2021. i kretanje cijena izgleda prilično slično:

Grafikon medvjeđe tržišne cijene Bitcoina 2021.-23

Oba grafikona pokazuju da medvjeđa tržišta prolaze kroz različita razdoblja u kojima cijene rastu, ali ne dosežu istu razinu kao prethodni vrhunac – poznate kao “niži vrhovi”. Ako bitcoin slijedi sličnu putanju kao Nasdaq iz ranih 2000-ih, bilo bi logično da će trenutna cijena biti još jedan niži maksimum i da će nakon njega uslijediti još jedan niži minimum.

To je djelomično zato što, poput Nasdaqa iz 2000-ih, bitcoin izgleda slijedi obrazac poznat kao Elliottov val. Nazvan po poznatom američkom analitičaru tržišta dionica Ralphu Nelsonu Elliottu, ovo u biti tvrdi da se tijekom faze pada ulagači mijenjaju između različitih emocionalnih stanja razočaranja i nade, prije nego što konačno očajavaju i odluče da se tržište nikada neće okrenuti u njihovu korist. Ovo je posljednji val teške prodaje poznat kao kapitulacija.

Related articles

Može li Bitcoin doista dosegnuti 200.000 dolara prije 2028.?

April 18, 2026

Kain Warwick: Kvantno računalstvo prijeti sigurnosti Bitcoina, otpor zajednice prema inovacijama guši rast, a financijski tribalizam oblikuje investicijsku psihologiju

April 18, 2026

Ovu ideju možete vidjeti na grafikonu ispod, gdje je bitcoin zelena i crvena linija, a Z je potencijalna točka kapitulacije na oko 13.000 USD (kliknite na grafikon da ga povećate). Crna linija je put kojim je Nasdaq krenuo početkom 2000-ih. Plavi prst koji pokazuje iznad te linije potencijalno je ekvivalentno mjestu gdje je sada cijena bitcoina.

Bitcoin sada u odnosu na Nasdaq u ranim 2000-ima

Još jedna stvar koju treba primijetiti na grafikonu je valovita linija koja se kreće vodoravno duž dna. Ovo je stochRSI ili stohastički indeks relativne snage, koji je pokazatelj kada imovina izgleda prekupljeno (kada je linija na vrhuncu) ili preprodano (kada je na dnu).

Znak nadolazeće promjene je kada se stochRSI kreće u suprotnom smjeru od smjera cijene: tako da sada stochRSI pada, ali se cijena zadržala oko 23 000 USD. Ovo također sugerira da bi pad mogao biti neizbježan.

Igra prijenosa bogatstva

Unutar tržišta često postoji igra koju ulagači iz institucija kao što su banke i hedge fondovi igraju s amaterskim (malo) ulagačima. Cilj je bogatstvo malih ulagača prenijeti na te institucije.

To je osobito lako na nereguliranom tržištu poput bitcoina jer je institucijama lakše manipulirati cijenama. Oni također mogu govoriti o povišenju (ili snižavanju) cijena kako bi potaknuli emocije malih ulagača i naveli ih da kupuju na vrhu i prodaju na dnu. Ovo “zarobljava” iracionalne ulagače koji kupuju po višim cijenama, prenoseći bogatstvo dajući institucijama priliku da pretvore svoje posjede u gotovinu.

Stoga ima smisla usporediti kako se u posljednje vrijeme ponašaju mali i institucionalni investitori. Sljedeći grafikoni uspoređuju adrese kripto novčanika koji drže 1 BTC ili više (uglavnom mali ulagači) s onima koji drže više od 1000 BTC (institucionalni ulagači). Na sva tri grafikona, crna linija je cijena bitcoina, a narančasta linija je broj novčanika u toj kategoriji.

Ponašanje malog ulagača

Ponašanje institucionalnog ulagača pt. 1

Ponašanje institucionalnog ulagača 2. točka

To pokazuje da od skandala s FTX-om u studenom, koji je doveo do kolapsa druge najveće svjetske kripto mjenjačnice, mali ulagači agresivno kupuju bitcoine, što je rezultiralo najvećim brojem adresa s barem jednim BTC-om ikada. S druge strane, najveći institucionalni investitori su se rasteretili. To sugerira da se institucionalni ulagači slažu s našom analizom.

Gdje idemo

Postoje oni koji tvrde da je bitcoin balon i da su kriptovalute u konačnici bezvrijedne. To je posebna rasprava za drugi dan. Ako pretpostavimo da postoji budućnost za blockchaine, koji su internetske knjige koje omogućuju kriptovalute, ključno je pitanje kada će bitcoin dosegnuti fazu akumulacije koja obično završava fazu pada na bilo kojem tržištu.

Poznato kao Wyckoffova akumulacija, ovo je mjesto gdje cijena imovine opetovano testira dva područja: gornju granicu gdje su trgovci prethodno prodavali dovoljno veliko da cijena prestane rasti (poznato kao otpor), i donju granicu gdje su trgovci kupovali dovoljno veliko da cijena je prestala padati (poznato kao podrška).

U trenutku kada institucionalni ulagači odluče da se donja granica pokazala dovoljno otpornom – drugim riječima, misle da je cijena niska na toj razini – ponovno će početi kupovati imovinu. Taj će trenutak vjerojatno doći tek nakon kapitulacije.

Naravno, povijest se ne ponavlja točno. Možda je ovo prvi put da su mali ulagači nadmudrili velike institucije i da je jedini put gore.

Vjerojatnije je, međutim, da je na putu još više boli. Uz recesiju na vidiku, otpuštanja bez presedana i slabe podatke o maloprodaji koji dolaze iz SAD-a, to ne ukazuje na vrstu optimizma koji teži pomicanju tržišta naviše. Stoga bi imalo smisla pripremiti se za novi pad cijene bitcoina i ostatka kripto tržišta.