Volatilnost bitcoina doseže 100% prije isteka opcija od 2,6 milijardi dolara

Bitkoin i Ethereum opcije u vrijednosti od više od 2,6 milijardi dolara istječu, razvoj događaja koji bi mogao preoblikovati kratkoročnu dinamiku cijena dok trgovci popuštaju zaštite i mijenjaju položaj.

Događaj dolazi usred povećane volatilnosti, obrambenog pozicioniranja i sve većeg broja dokaza da se institucionalni sudionici aktivno štite od negativnih rizika.

Sponzorirano

Istek opcija Bitcoina i Ethereuma mogao bi izazvati volatilnost jer se podmire ugovori vrijedni 2,6 milijardi dolara

Podaci s tržišta izvedenica pokazuju da Bitcoin čini najveći dio isteka, s otprilike 2,2 milijarde dolara nominalne vrijednosti vezane uz ugovore. Ethereum predstavlja dodatnih 419 milijuna dolara, čime ukupni ukupni iznos iznosi više od 2,6 milijardi dolara.

Bitcoinom se trenutačno trguje blizu 64.686 dolara, znatno ispod njegove maksimalne bolne razine od 80.000 dolara, cijene po kojoj bi najveći broj opcija istekao bezvrijedno.

Ukupni otvoreni interes iznosi 33.984 ugovora, uključujući 21.396 callova i 12.588 putova, što rezultira omjerom put-to-call od 0,59.

Ethereum se, u međuvremenu, trguje oko 1905 dolara, također ispod maksimalne razine od 2400 dolara. Ukupni otvoreni interes iznosi 219.034 ugovora, s pozivnim otvorenim interesom od 113.427 i put otvorenim interesom od 105.607.

Omjer put-to-call od 0,93 sugerira uravnoteženije, ali još uvijek oprezno pozicioniranje u usporedbi s Bitcoinom.

Sponzorirano

Razlika između spot cijena i maksimalnih bolnih razina sugerira da bi prodavači opcija mogli imati koristi ako cijene ostanu potisnute do isteka. U međuvremenu, trgovci koji drže oklade usmjerene mogu se suočiti s gubicima ako tržišta ostanu ograničena rasponom.

Naime, opcije koje istječu danas znatno su niže od ugovora od 8,8 milijardi dolara koji su sklopljeni prošlog petka, jer je događaj 30. siječnja bio za taj mjesec.

Zaštita institucija kako volatilnost raste

Unatoč tome, analitičari na Greeks.live kažu da tržišta izvedenica pokazuju jasne znakove stresa i repozicioniranja, s naglim porastom volatilnosti i trgovcima koji pokušavaju zaštititi portfelje.

“Raspon od 60.000 dolara [for Bitcoin] predstavlja zonu konsolidacije prije Trumpovog okupljanja, gdje je podrška i dalje relativno jaka. Dođe li do brzog pada u kratkom roku, to bi moglo predstavljati priliku za kupnju”, napisali su.

Sponzorirano

Prema analitičarima, podaci o opcijama pokazuju da se institucije i veliki igrači hitno štite i klade.

Implicitna volatilnost (IV) Bitcoina u tekućem mjesecu porasla je na 100%, udvostručivši se od početka godine, dok je IV glavnih ugovora također premašio 50%, popevši se za 15% tijekom dva tjedna.

Uz zaokret na najnižoj razini u dvije godine, stručnjaci kažu da strukturom tržišta opcija sada u potpunosti dominiraju medvjeđi osjećaji, iako se pojavilo nešto kupovanja opcija koje su daleko od novca u stilu lutrije.

“Tržište trenutno pokazuje pretjeranu paniku, a uvjeti za trajni pad BTC-a i dalje su nedostatni. Brza likvidacija bez rizika zapravo bi mogla olakšati oporavak tržišta”, napisali su analitičari Greeks.live.

Doista, tržište je u panici, i to s dobrim razlogom, jer se cijena Bitcoina neprestano kreće prema psihološkoj razini od 60 000 USD.

Sponzorirano

Porast implicirane volatilnosti na 100% naglašava razmjer neizvjesnosti koja je trenutno prisutna na tržištima Bitcoina, odražavajući očekivanja o većim promjenama cijena od normalnih.

Istek bi mogao resetirati tržišne tokove

Na drugom mjestu, Deribit analitičari primjećuju da je pozicioniranje opcija grupirano oko ključnih razina izvršenja, što može utjecati na ponašanje cijene prije isteka.

“Budući da potražnja za zaštitom već raste i volatilnost se mijenja, ovaj bi istek mogao djelovati kao kratkoročni reset u tokovima zaštite trgovaca. Istek bi mogao ukloniti 'gravitaciju' povezanu s pozicioniranjem oko velikih štrajkova, pa bi se ponašanje cijene nakon 08:00 UTC moglo razlikovati od dana koji vode do isteka”, izjavili su analitičari Deribita.

Opcije istječu u 08:00 UTC na Deribitu. Ako se ta dinamika odvija, tržišta bi mogla primijetiti povećanu volatilnost odmah nakon isteka jer se tokovi zaštite opuštaju i uvjeti likvidnosti se mijenjaju.

Dok medvjeđi sentiment trenutno dominira pozicioniranjem izvedenica, tržišta vođena panikom ponekad mogu proizvesti oštre skokove, osobito ako velike likvidacije očiste višak financijske poluge.