Savezni dug SAD-a mogao bi se približiti 210% BDP-a u roku od 20 godina, upozorava model Penn Wharton.

CoinDesk izvještava:

Strani mediji: Američki proračun pred jasnijim rokovima. Kent Smetters, voditelj proračunskog modela Penn Wharton, vjeruje da bi se, ako potrošnja za zdravstvo i mirovinu nastavi rasti po prošlim trendovima, savezni dug SAD-a mogao približiti svojoj održivoj granici u sljedećih 20 godina, a financijska tržišta mogla bi reagirati i prije toga.

Gornja granica duga SAD-a procjenjuje se na 210% BDP-a.

Smetters, u svojoj posljednjoj analizi, sugerira da bi, ako savezni dug SAD-a naraste na otprilike 210% BDP-a, fiskalnoj politici postalo izuzetno teško pokriti troškove kamata putem širokih poreza na dohodak od rada. Naglašava da to nije prognoza, već vanjska gornja granica fiskalne održivosti.

Prema modelu proračuna Penn Wharton, ako troškovi zdravstvene zaštite nastave nadmašivati ​​ukupni gospodarski rast, SAD bi ovu gornju granicu mogao dosegnuti za otprilike 20 godina, s 25% šanse da će je dostići već za 14 godina. Srednja “glavna godina” modela je već 2045., dok je optimističniji scenarij postavlja oko 2051. godine.

On vjeruje da tržište trenutno pretpostavlja da će Kongres u konačnici poduzeti korake za stabilizaciju fiskalne politike, ali to povjerenje nije neograničeno. Jednom kada ulagači izgube vjeru u sposobnost Amerike da popravi svoj fiskalni put, volatilnost tržišta mogla bi prethoditi matematičkoj granici.

Udio izdataka za starije osobe ostaje stalno visok.

Smetters jezgru pritiska usmjerava prema iskrivljenoj potrošnji američke vlade prema starijim osobama. On primjećuje da je potrošnja po glavi stanovnika na starije osobe u SAD-u oko 10 puta veća od potrošnje na mlade, te otprilike šest puta veća u ukupnom iznosu.

U travnju je proračunski model Wharton Sveučilišta u Pennsylvaniji procijenio da su pojedinci u dobi od 65 godina i stariji primili približno 2,7 trilijuna dolara savezne potrošnje, što čini 38,6% ukupne potrošnje i 61,9% potrošnje raspoređene prema dobi. Za usporedbu, pojedinci u dobi od 26 do 64 godine dobili su približno 1,2 trilijuna dolara, a oni mlađi od 26 približno 449 milijardi dolara.

On vjeruje da politički sustav SAD-a ima poticaje za odgađanje računa na sljedeću generaciju, zbog čega se fiskalne prilagodbe neprestano odgađaju. Kako se baby boom generacija postupno udaljava od ekonomskih i političkih središta, ovaj strukturni pritisak može postati izraženiji.

Fondovi socijalnog osiguranja mogli bi se naći pod pritiskom početkom 2030-ih.

Smetters je također primijetio da bi Zaklada za osiguranje za starije osobe i preživjele osobe unutar američkog sustava socijalne sigurnosti mogla biti iscrpljena početkom 2030-ih. Izjavio je da je njegov tim prethodno procijenio raniji datum kada prihodi neće moći pokriti isplate naknada, a njihova projekcija da će glavni fond biti iscrpljen oko 2032. potvrđena je službenim izvješćima povjerenika i Kongresnim uredom za proračun.

Prema njegovim procjenama, nakon što se zakladnički fond iscrpi, program će moći isplatiti samo oko 83% planiranih naknada, a taj će postotak nastaviti padati. Međutim, on ne vjeruje da je samo ta točka dovoljna da natjera Washington na brzo djelovanje.

Sam rast umjetne inteligencije ne može riješiti deficit.

Smetters je skeptičan prema stajalištu da sam rast potaknut umjetnom inteligencijom može ublažiti fiskalni pritisak. Tvrdi da čak i ako umjetna inteligencija dovede do većeg rasta, državna potrošnja može porasti u tandemu i ne može se jednostavno pretpostaviti da je šira porezna osnovica dovoljna za nadoknadu fiskalnih nedostataka.

Također je predložio agresivniju prilagodbu: ukidanje poreznih olakšica za doprinose 401(k) i 403(b) i preusmjeravanje ovog fiskalnog prostora prema mirovinskim računima za radnike s niskim primanjima koji se ne plaćaju doprinosima. Prema njegovim ranijim procjenama, ti su porezni odbici rezultirali gubitkom fiskalnih prihoda od otprilike 1,3 do 1,4 trilijuna dolara tijekom desetljeća.

Tržište može signalizirati ispred granice.

Smetters vjeruje da se pravi rizik možda neće dogoditi kada dug dosegne vrhunac, ali bi se mogao pojaviti ranije. Naveo je fiskalna previranja tijekom mandata bivšeg britanskog premijera Trussa kao primjer, sugerirajući da bi se SAD mogao suočiti sa sličnim trenutkom tržišnog ograničenja u sljedećih 5 do 10 godina.

Osnova za to je da nakon što dug uđe u viši raspon, čak i prije nego što dosegne svoju teoretsku granicu, promjene u očekivanjima ulagača mogu povećati troškove financiranja i čak izazvati poteškoće s refinanciranjem. Prema njegovim riječima, posljedice fiskalnog nereda neće biti ograničene na tržište obveznica, već mogu dodatno potkopati političku i društvenu stabilnost.