CryptoQuant upozorava MicroStrategy da zaustavi kupnju Bitcoina, ali se strategija prebacila na gotovinu tjednima ranije

CryptoQuant je pozvao MicroStrategy da prestane kupovati Bitcoin (BTC) i obnovi svoju rezervu novca. Istraživačka tvrtka objavila je taj poziv 23. lipnja, otprilike dva tjedna nakon što je Bitcoin trezor pod vodstvom Michaela Saylora već počeo to raditi.

Do tada je tvrtka provela dva uzastopna tjedna usmjeravajući većinu svog svježeg kapitala u gotovinu, a ne u Bitcoin. Taj tajming otupljuje snagu preporuke.

Unutar CryptoQuantovog MicroStrategy upozorenja

U svom izvješću od 23. lipnja, CryptoQuant je rekao da su se godišnje obveze dividende MicroStrategyja gotovo učetverostručile na 1,2 milijarde dolara u 2026. godini.

Njegove rezerve u američkim dolarima, tampon za ta plaćanja, pale su 38% u istom razdoblju.

STRC, tržište povlaštene dioničke strategije s promjenjivom stopom kao stabilan instrument blizu 100 USD, umjesto toga prošlog je tjedna skliznuo na 82,50 USD. To je rekordno nisko, oko 17,5% ispod nominalne vrijednosti.

Taj je jaz smanjio pokrivenost dividendi s više od sedam godina na otprilike 14 mjeseci, prema CryptoQuantovoj matematici. Rezerve su iznosile blizu 2 milijarde dolara prije svibnja, kada je MicroStrategy potrošio oko 1,5 milijardi dolara otkupljujući konvertibilne obveznice s dospijećem 2029. godine.

Prodaja Bitcoina radi popunjavanja rezerve imala bi povratne rezultate, tvrdi tvrtka. MicroStrategy ima nerealizirani gubitak od 10,6 milijardi dolara, budući da se Bitcoin sada trguje znatno ispod svoje prosječne cijene blizu 75.000 dolara.

“Strateški prioritet tvrtke trebao bi biti pauziranje kupnje Bitcoina i ponovna izgradnja gotovinskih rezervi”, izjavio je Julio Moreno, analitičar CryptoQuant.

Pratite nas na X kako biste saznali najnovije vijesti kako se događaju

MicroStrategy se već zaokrenuo

Strategyjeva tjedna ažuriranja kupnje pokazuju da je promjena započela prije upozorenja. U tjednu od 22. lipnja kupio je samo 520 Bitcoina za oko 35 milijuna dolara.

Istog tjedna, Strategy je prikupio 335,5 milijuna dolara prodajom običnih dionica. Usmjerio je 300 milijuna dolara u pričuvu, podigavši ​​ih na 1,4 milijarde dolara.

Tjedan dana ranije kupio je 1587 BTC, ali je većinu prihoda ipak usmjerio u gotovinu. Tijekom oba tjedna, Strategy je prodao više dionica nego što je potrošio na Bitcoin.

MicroStrategy planira izgradnju gotovine kao zaštitu kreditne kvalitete svojih povlaštenih dionica. Ovaj potez označava pomak od dugogodišnjeg obećanja da će samo kupnja.

Prava rasprava sada

Promptna cijena bitcoina kretala se blizu 62 534 dolara, što je pad od oko 2,5% na dan, držeći državnu riznicu pod vodom.

CryptoQuant kaže da pričuva mora doseći oko 2,8 milijardi dolara, ili 24 mjeseca pokrivenosti, prije nego što se STRC može oporaviti. S 1,4 milijarde dolara, Strategy je tek na pola puta.

Strategija nije potrebna za prodaju Bitcoina za obranu STRC-a. Može povećati dividendu od 11,5% ili umjesto toga izdati više MSTR dionica, poluge koje je već povukao.

Dakle, više nije pitanje treba li obnoviti rezervat. Može li MicroStrategy to učiniti dovoljno brzo da stabilizira STRC.

Sljedeće ažuriranje kupnje pokazat će drži li gotovinu ispred Bitcoina.