Crypto Hedge Fund Polychain priprema se prodati ROOK token na Uniswapu, odbijajući unosnu arbitražnu trgovinu

Što ćete učiniti s milijunima dolara ROOK tokena kojima je suđeno da postanu bezvrijedni za nešto više od dva mjeseca? Ako ste Polychain Capital, imate dvije mogućnosti: izbaciti ih na otvoreno tržište ili ih upotrijebiti putem najpametnije arbitražne trgovine kriptovalutama, gdje vam mogu donijeti još milijune dolara.

Polychain se priprema odreći igre kockara – koji bi u idealnom scenariju mogao isplatiti 8,7 milijuna dolara, prema CoinDeskovoj analizi podataka na lancu – naizgled likvidirajući svoju poziciju od 6 milijuna dolara putem decentraliziranih financijskih (DeFi) razmjena.

Kripto hedge fond premjestio je 100.000 ROOK tokena u novi novčanik u srijedu, povećavajući mogućnost da bi uskoro mogao zaraditi na svojoj dugo uspavanoj riznici nekadašnjeg tokena za upravljanje. (ROOK je nedavno odustao od svojih upravljačkih prava i umjesto toga postao neka vrsta otkupnog vaučera za vlasnike kako bi zatražili svoj udio u riznici ROOK projekta.) Prije nekoliko sati odobrio je te tokene za prodaju na Uniswapu.

Pokreti na lancu radikalno mijenjaju računicu koja pokreće jednu od najluđih arbitražnih igara na današnjim decentraliziranim financijskim tržištima. Dok se spekulativni trgovci igraju glazbenim stolicama vrijednim milijune dolara s intrinzično bezvrijednim meme tokenima, druga skupina aktera metodično crpi dio ROOK-ove riznice otkupnim tokenima koji će 12. srpnja postati guščja jaja.

Neki od tih ulagača aktivista nadali su se da će Polychain jednostavno zaboraviti otkupiti svoje tokene, ostavljajući više kolača drugim vlasnicima da traže. “Mrzim to vidjeti”, rekao je jedan promatrač izlaska Polychaina iz hibernacije ovog tjedna.

Polychain nije odmah komentirao.

Polychain je nabavio svoju ROOK torbu za ulaganje “sedmeroznamenkaste svote” u pokretanje DeFi likvidacije KeeperDAO tijekom burnih dana DeFi ljeta 2020. Projekt je od tada promijenio ime i proizvod, odbacio svoj upravljački DAO i kastrirao svoj upravljački token, koji porasla je preko 350% od kraja ožujka zbog aktivističkih ulagača koji su uspješno lobirali za “odustajanje od bijesa” koje bi vratilo vrijednost razočaranim imateljima.

ROOK se sada prodaje za 59 dolara po komadu, što Polychainovo trenutno bogatstvo – ako se prodaje na otvorenom tržištu – čini vrijednim oko 5,9 milijuna dolara. U četvrtak je Polychain bio usmjeren na prodaju, a ne na otkup.

Čineći to, Polychain, jedan od najstarijih i najbogatijih kripto hedge fondova, naizgled je gurnuo nos u pomalo riskantnu arbitražnu trgovinu koja bi na kraju mogla platiti milijune dolara više. Odriče se prilike da otkupi svoje ROOK tokene putem pametnog ugovora “rage quit”, gdje bi mogao donijeti najviše 8,7 milijuna dolara. To je zato što mu ti tokeni ROOK-a daju pravo na zajamčeni dio ROOK-ove riznice, plus mogućnost još većeg povećanja ako drugi vlasnici ROOK-a zaborave učiniti isto.

Na otvorenom tržištu Polychain bi mogao prodati svoj ROOK za više, ali token mora nastaviti rasti na 87 USD. A do tamo su ostala još samo dva mjeseca.

Do sredine srpnja, vlasnici ROOK tokena mogu zamijeniti svoje bivše upravljačke tokene pametnim ugovorom koji vraća ekvivalentan broj pROOK tokena, plus 40,76 USD u USD kovanicama (USDC) po ROOK-u. Nakon što datum prođe, pametni ugovor će razmjerno podijeliti nepotraživani USDC među svim nositeljima pROOK-a.

Špekulanti stavljaju 50% premije na cijenu ROOK-a – vjerojatno zbog uvjerenja da će dobar broj imatelja, iz bilo kojeg razloga, zaboraviti otkupiti svoje tokene. Ako bi otkupi prestali danas, svaki bi pROOK vrijedio otprilike 94,32 USD, prema procjenama CoinDeska. To je ogromna isplata s obzirom na to da su ti vlasnici već prikupili 40,76 USD po svojim tokenima.

Međutim, Polychain je četvrti najveći posjednik ROOK tokena. Njegova vreća veličine kita napravila bi ogromnu rupu u pROOK-u i gotovo prepolovila njegovu trenutno predviđenu isplatu. Ipak, 47,14 USD dodatnog novca povrh 40,76 USD i dalje bi povratnu vrijednost ROOK-a stavilo znatno iznad trenutne tržišne stope.

Zamišljena od strane ulagača aktivista koji kontroliraju polovicu ROOK-ove riznice, metoda otkupa proizvod je sporazuma između Rook Labsa i njegove zajednice da se ukine njihovo pravo na upravljanje projektom, koji izgrađuje alate za prikupljanje MEV-a – strategije trgovanja koja nalikuje arbitraži bez rizika – na Ethereum blockchain. ROOK upravljački tokeni zajednice postali su ulaznice za proporcionalni udio od 25 milijuna dolara ROOK-ove riznice.

ROOK-ov otkupni pametni ugovor trenutno drži 17 milijuna USDC nakon isplate 7,6 milijuna USD na 78 različitih adresa novčanika. Trenutačni najveći otkupljivač – adresa s ENS domenom solanabeachresearch.eth – pretvorila je gotovo 26 000 ROOK tokena u 1,1 milijun USD u USDC. Ako otkupi prestanu danas (pod pretpostavkom da Polychain ne otkupi), taj bi novčanik dobio 2,44 milijuna dolara za svoj pROOK. Ako Polychain djeluje, dobio bi 1,22 milijuna dolara.

Vlastita isplata Polychaina bila bi nekoliko puta veća. Ako otkupi svoje ROOK tokene do 12. srpnja, dobiva osnovnu isplatu od 4,07 milijuna dolara USDC-a iz otkupnog pametnog ugovora. Kasnije će dobiti dodatnih 4,7 milijuna USD USDC-a za svoj pROOK – pod pretpostavkom, naravno, da nitko drugi ne otkupi.