Zaliha Ethereuma (ETH) pala za 0,285% u 240 dana nakon spajanja

Danas se obilježava 240 dana od događaja koji je Ethereum zajednica upoznala kao “spajanje”. Njegovi učinci na ukupnu ponudu ETH-a su jasni.

Vjerojatno najznačajnija nadogradnja u svojoj povijesti, spajanje je dovelo do prijelaza mreže Ethereum s mehanizma konsenzusa Proof of Work (PoW) na onaj temeljen na Proof of Stake (PoS). Sada, osam mjeseci nakon ključnog događaja, dugoročne posljedice spajanja postaju očite.

Opskrba ETH-om opada

Prema analitičkoj nadzornoj ploči Ethereuma ultrasound.money, gotovo 650 000 ETH potrošeno je od spajanja. U istom vremenskom razdoblju iskovano je nešto manje od 424 000 novih ETH. Rezultat je neto promjena ponude od oko -226 000 ETH.

Kao postotak ukupne ponude, brojke predstavljaju pad od 0,213% ili 0,285% na godišnjoj razini.

Da se spajanje nije dogodilo, ultrasound.money procjenjuje da bi se ukupna ponuda ETH-a povećala po stopi od 3,244% godišnje u istom razdoblju.

Dugoročni vlasnici Ethera vjerojatno će pozdraviti ovu vijest. Nakon godina povećanja ponude, veća stopa sagorijevanja u posljednjih 240 dana predstavlja deflacijsku putanju. To bi moglo nagraditi ulagače podizanjem cijene ETH-a.

Pokretanje dinamike opskrbe Ethereuma nakon spajanja tehnička je promjena kojom je mreža zamijenila rudare validatorima. Najvažnije je da su nagrade validatora znatno manje od nagrada za rudarenje koje se izdaju prema PoW sustavu.

To je zato što rad čvora za provjeru valjanosti nije tako ekonomski intenzivan kao rad čvora za rudarenje.

Prema Zakladi Ethereum, prije prelaska na PoS, rudarima se izdavalo oko 13 000 ETH dnevno. Od spajanja, međutim, jedini novi izdani Ether je otprilike 1700 ETH dnevno koji ide stakerima.

Uz niži mehanizam nagrađivanja koji je donio PoS za razliku od PoW konsenzusa, veće stope sagorijevanja također potiču deflaciju ETH-a.

Razvoj Ethereum mehanike

U mjesecima nakon spajanja, dinamika ponude ETH-a iz PoS-ere došla je u fokus. Ali ostaje pitanje koliko dugo mreža može održavati deflacijsku ekonomiju.

Prema postojećim pretpostavkama, tada će emisija kao udio cirkulirajuće ponude rasti sve dok ne bude jednaka stopi spaljenog etera. To će na kraju dovesti do cirkulirajuće opskrbne ravnoteže gdje je izdavanje jednako stopi sagorijevanja.

Na temelju suvremenih prosječnih nagrada za ulaganje i stope spaljivanja, stvaranje i uništavanje ETH-a trebalo bi konvergirati na oko 709 000 ETH godišnje.

Matematički modeli postavili su ukupnu cirkulirajuću ponudu u ravnotežu između 27,3 i 49,5 milijuna ETH.

Uzimajući u obzir današnju ponudu od preko 120 milijuna ETH, ako se trenutni trendovi nastave, ukupna ponuda nastavit će se smanjivati. Pod gornjim pretpostavkama u vezi s ravnotežom, deflacijska putanja će se stoga nastaviti još mnogo godina.