Uvodna riječ Švicarske nacionalne banke istražuje može li Bitcoin istisnuti fiat valute – Ledger Insights

Ovog je tjedna Švicarska narodna banka održala svoju konferenciju o kriptoimovini i financijskim inovacijama. Glavna tema koja potiče na razmišljanje istraživala je može li se osporiti fiat novac. Ako je tako, može li ga uzurpirati zlato, Bitcoin, neki token povezan s inflacijom ili nešto treće?

Govor je predstavio ekonomist Lawrence H. White, viši suradnik na Sveučilištu George Mason i viši znanstvenik na Cato Institutu. Tijekom govora otkrio je da se susreo s Halom Finneyjem i Nickom Szabom, za koje neki vjeruju da su Satoshi Nakamoto, kreator Bitcoina.

Related articles

Kain Warwick: Kvantno računalstvo prijeti sigurnosti Bitcoina, otpor zajednice prema inovacijama guši rast, a financijski tribalizam oblikuje investicijsku psihologiju

April 18, 2026

Satoshi Nakamoto jedan je od najbogatijih ljudi na svijetu, ali predloženo ažuriranje moglo bi zauvijek zaključati njegov Bitcoin

April 17, 2026

Središnjim bankama nedostaje konkurencija

Uz neobuzdanu inflaciju u 70-ima, ekonomisti su smislili razne prijedloge za rješavanje tog problema. Jedan je bio nametnuti ograničenja kreatorima politike središnje banke. Hayek je uočio da je problem potreba za većom konkurencijom. U početku je predložio otvaranje gospodarstava za strane fiat valute, učinkovito stvarajući konkurenciju između središnjih banaka. Kasnije je predložio uvođenje privatnih valuta, koje bi vjerojatno bile dizajnirane za održavanje kupovne moći.

Danas bi glavni konkurenti u privatnoj valuti bili zlato ili Bitcoin. White je primijetio da je način da se zadrži kupovna moć ili obvezivanje na ponovnu kupnju valute po fiksnoj cijeni ili ograničavanje ponude, kao što je slučaj s Bitcoinom.

Iako su i Bitcoin i zlato zaštita od inflacije, mehanizmi ponude vrlo su različiti. U slučaju zlata, ako postoji povećana potražnja, više cijene će dovesti do veće proizvodnje ili recikliranja zlatnog nakita. To povećava ponudu, što zauzvrat dugoročno smanjuje cijenu. To je dokazano zlatnim standardom. Kada su joj se SAD ponovno pridružile 1879. i izašle 1914., cijena je bila 1% drugačija.

Nasuprot tome, ponuda Bitcoina raste na unaprijed definiran način i ne odgovara na potražnju. Inflacija cijena mogla bi izazvati više aktivnosti rudarenja, ali to ne proizvodi više Bitcoina. “Nije nepravedno reći da je volatilnost kupovne moći ugrađena u dizajn”, rekao je White. “I to je problem ako želite da to bude općeprihvaćeno sredstvo razmjene.”

Mogu li se fiat valute uzurpirati?

Međutim, White smatra da je odmak od fiat valuta malo vjerojatan, uglavnom zbog prednosti mrežnog učinka postojećih kompanija. Jedno upozorenje je nevjerojatna inflacija, u kombinaciji s nedostatkom alternativne fiksne valute koja se smatra stabilnijom. Naveo je primjere građana Argentine i Zimbabvea koji su spontano prihvatili američki dolar.

“Ljudi se neće staviti na zlatni standard ili Bitcoin standard osim ako ne postoji dobra alternativa”, rekao je White. “Osim ako dolar nije jednako nestabilan.”

Prednost Bitcoina u odnosu na zlato je njegova otpornost na cenzuru. Međutim, White vjeruje da bi mogao biti odveden u podzemlje, kao što se dogodilo u Kini. Iako to možda neće eliminirati njegovu upotrebu, sprječava ga da postane glavno sredstvo plaćanja. Osim toga, zlato ima širu instaliranu bazu (poluga, ETF-ovi, nakit) i njegova je tržišna kapitalizacija daleko veća. Stoga, u malo vjerojatnom slučaju da fiat valuta propadne, White bi podupirao zlato umjesto Bitcoina.

Istaknuo je neke druge blockchain alternative. Oni uključuju takozvani flatcoin povezan s indeksom cijena, kao što je Ampleforthov SPOT token, čija je tržišna kapitalizacija manja od milijun dolara. Druga alternativa je imati kriptovalutu s elastičnom opskrbom, kao što je PraSaga (koju savjetuje White). Prasaga se ne pokušava natjecati s Bitcoinom, umjesto toga fokusira se na slučajeve industrijske upotrebe.

Whiteov govor vrijedi pogledati, zajedno s drugim konferencijskim materijalom.