Bitcoin ETF-ovi i put do masovnog usvajanja

Nije pitanje da li, nego kada.

Govorim, naravno, o dugo očekivanom odobrenju spot Bitcoin burzovnog fonda (ETF) sa sjedištem u SAD-u. Analitičari Bloomberg Intelligencea sada procjenjuju da postoji 90% šanse da će Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) dati zeleno svjetlo za takav investicijski proizvod do 10. siječnja 2024.

Related articles

Metaplanet nastavlja slagati bitcoin – sada sjedi na 3.050 btc

March 13, 2025

Vlastiti BTC Holdings Bitcoin Miner Bitdeer od početka godine

March 13, 2025

Mnogi izlagači na prošlotjednoj European Blockchain Convention (EBC) bili su još optimističniji, rekavši kako vjeruju da će se Bitcoin ETF pojaviti na tržištu do kraja ove godine.

Čini se da se gospodin Market slaže. Odgovaram jaka nagađanja da se BlackRock, najveća svjetska tvrtka za upravljanje ulaganjima, ovog mjeseca priprema “zasijati” svoj iShares Bitcoin ETF s nepoznatom količinom kapitala u iščekivanju njegovog skorog odobrenja, ulagači su ovaj tjedan povećali cijenu digitalne imovine na više od 35.000 USD , cijena koju nismo vidjeli gotovo godinu i pol. To je otprilike dvostruko više od onoga s čim je Bitcoin započeo godinu. Usporedbe radi, Ether, drugi najveći digitalni token po tržišnoj kapitalizaciji, porastao je za oko 50% od početka godine.

Ulagači koji traže izravan pristup Bitcoinu

Spot Bitcoin ETF-ovi već su dostupni određenim investitorima. Kanada ih ima godinama. Europa je lansirala svoj prvi u kolovozu. Ali čak i kada se kombiniraju, Kanada i Europa su patuljaste u odnosu na veličinu američkog tržišta dionica, koje čini blizu 60% ukupne vrijednosti svjetskog tržišta dionica. Od 10 najvećih tvrtki za upravljanje ulaganjima, samo dvije – francuska Credit Agricole i njemačka Allianz – nisu američke.

Do danas, jedini način za američke ulagače da se izlože Bitcoinu—osim izravne kupnje imovine—je putem ročnica, opcija i drugih izvedenica. Najveći od ovih proizvoda, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), javno trguje od 2015. i trenutno ima više od 21 milijarde dolara imovine pod upravljanjem (AUM).

Ali trustovi su nezgrapni proizvodi u usporedbi s ETF-ovima, kojima se trguje na burzama tijekom dana i mogu biti vrlo likvidni.

Osim toga, ulagači žele pristup promptnim cijenama Bitcoina, baš kao što imaju pristup promptnim cijenama zlata s fizičkim ETF-ovima podržanim zlatom.

Grayscale zna sve ovo, naravno, zbog čega je podnio zahtjev za pretvaranje GBTC-a u ETF. A sada, poput BlackRocka i niza drugih tvrtki koje su također podnijele zahtjeve za Bitcoin ETF — uključuju Fidelity, Invesco, Franklin Templeton, VanEck i WisdomTree — Grayscale mora igrati igru ​​čekanja u trenutku kada su mnogi tržišni stručnjaci zabrinuti da SAD bi mogao zaostajati za drugim jurisdikcijama kada je riječ o ulaganju u Bitcoin, a da ne spominjemo regulaciju.

Neke tvrtke odlučuju djelovati sada. ARK Invest Cathie Wood, koji također ima Bitcoin ETF u pripremi, počeo je prodavati dionice GBTC-a u iščekivanju njegove uspješne konverzije u ETF.

Razumijevanje utjecaja US Spot ETF-a

Dakle, koje su implikacije?

Pod pretpostavkom da je SEC zapravo spreman dati svoj blagoslov Bitcoin ETF-u koji je izdao BlackRock, moguće je da više nikada nećemo vidjeti token ispod 30.000 dolara. U takvom scenariju, investicijska tvrtka sa sjedištem u New Yorku vjerojatno bi postala najveći svjetski institucionalni posjednik Bitcoina, stvarajući potencijalnu krizu u ponudi. Upamtite, proizvodnja Bitcoina ograničena je na 21 milijun, a “prepolovljavanje” – kada se nagrada za rudarenje Bitcoina prepolovi – dolazi za oko šest mjeseci.

Dostupnost Bitcoin ETF-a također bi konačno najavila dolazak institucionalnih investitora. Za mnoge financijske savjetnike, fiducijare i druge, Bitcoin nije odobrena strategija upravljanja imovinom. S druge strane, spot ETF bi bio.

Prema procjenama tvrtke za blockchain i digitalnu imovinu Galaxy, spot Bitcoin ETF sa sjedištem u SAD-u privukao bi 14 milijardi dolara priljeva investitora samo u prvoj godini. To bi se ubrzalo na 27 milijardi dolara u drugoj godini i, na kraju treće godine nakon pokretanja, na gotovo 40 milijardi dolara.

Ovo je samo procjena i nitko ne može s apsolutnom sigurnošću predvidjeti budućnost. Ali za špekulante, gomilanje Bitcoina sada – prije nego što ETF stigne na tržište SAD-a – može na kraju biti vrlo isplativa odluka.

Izvjesnost u neizvjesnom svijetu

Drago mi je izvijestiti da je entuzijazam bio vrlo visok na ECB-u, održanom u prekrasnoj Barceloni. Bio je to najposjećeniji događaj u povijesti konferencije, s oko 5000 ljudi nazočnih—dvostruko više nego ranije ove godine.

Unatoč tome što se radilo o blockchain/Web3/DeFi konferenciji, Bitcoin je bio gorila od 35.000 dolara u prostoriji. Kao što je nekoliko izlagača reklo, imovina nudi sigurnost u vrlo neizvjesnom svijetu. Ovo je u skladu s mojim nedavnim komentarima da Bitcoin predstavlja prava privatnog vlasništva i, šire, ljudska prava.

Budući da spot ETF izgleda sve vjerojatnije, sada bi to mogla biti prilika bez presedana za izlaganje. Ne zaboravite, međutim, napraviti vlastitu dubinsku analizu i imajte na umu da je volatilnost mnogo veća od one koju možete pronaći u tradicionalnim instrumentima ulaganja. Iz tog razloga, preporučujem ponderiranje ne veće od 2% vašeg ukupnog portfelja.

Prati me na Twitter ili LinkedIn. Provjeri moja web stranica.