Bitcoin's Mini Bear Markets: Rani signali i kraći ciklusi

Dobrodošli u naš institucionalni vrh 10x istraživanjes našim serijama makro smjena koje ispituju snage koje su preoblikovale kripto krajolik 2025. godine. Svaka analiza institucionalnim ulagačima nudi perspektivu usmjerenu na podatke o regulatornom okruženju, političkim utjecajima, razvoju tržišne infrastrukture i makroekonomskim pokretačima koji su najvažniji. Pridružite nam se dok analiziramo ove makro pomake kroz institucionalni objektiv, pružajući dublje uvide za sofisticirane sudionike na tržištu koji kreću u ovom brzo razvijajućem prostoru.

U našem petom dijelu istražujemo Bitcoin-ovu dinamiku tržišta koja se razvija, ispitujući kako su se tradicionalna 80% povlačenja transformirala u kraće korekcije od 30-50% jer imovina institucionalno sazrijeva. 10X istraživanja istražuju pomak od rasprodaje usmjerenih na preživljavanje na konvencionalne utjecaje na tržištu, istovremeno ističući kako podaci na lancu pružaju jedinstvene prednosti vremena na tržištu u odnosu na tradicionalno trgovanje tamnim bazenom. Trenutni pokazatelji sugeriraju da ulazimo u fazu “mini” medvjeda, predstavljajući potencijalne mogućnosti kupnje za razliku od produženih padova prethodnih ciklusa.

Tldr::

• Tržište medvjeda u zalihama obično je 20%+ pad u trajanju od dva mjeseca, ali za veću volatilnost Bitcoina uobičajen je 50% pad, pri čemu su prošli ciklusi bili duboki od 80% i česta 30% mini tržišta mini-nosača.

• Bitcoinove najdublje prošle korekcije potaknule su se strahovima preživljavanja, ali danas su te brige odvijale.

• Kako prisutnost Wall Streeta raste, a Bitcoin sazrijeva kao trgovina vrijednosti s dubljim tržištima opcija, volatilnost će vjerojatno pasti, potencijalno redefiniranje tržišta Bitcoin Bear -a s 50% pad na umjerenije korekciju od 30%.

• Podaci na lancu pokazuju da Bitcoin može biti na kratkotrajnom tržištu “mini” medvjeda, nudeći potencijalne mogućnosti kupnje za razliku od produljenih -80% padova prošlih ciklusa.

Mnogi su tvrdili da je Bitcoin ušao ili na tržište medvjeda ili produženu fazu konsolidacije. Na tradicionalnim tržištima, tržište medvjeda obično se definira kao pad od 20% ili više od nedavnih vrhunaca, održano tijekom najmanje dva mjeseca, kao što se vidi i s indeksima poput S&P 500. Slična mjerilo odnosi se na robe poput zlata i nafte. Za obveznice, gdje je volatilnost niža, pad od 10% dugoročnih cijena obveznica često je dovoljan da se klasificira kao tržište medvjeda.

Dok zalihe i obveznice obično ulaze na tržišta medvjeda u iščekivanju recesije, potaknute usporavanjem rasta zarade ili makroekonomskim vjetrovima, tržišta medvjeda Bitcoin često su pokrenuta različitim katalizatorima. Oni uključuju regulatorne akcije, velike neuspjehe u razmjeni, šire ekonomske padove ili oštro ponavljanje kapitalnih troškova – poput pomaka koji se dogodio u studenom 2021. godine.

S obzirom na veću volatilnost Bitcoina, pad od 50% često se smatra standardnim pragom za definiranje tržišta medvjeda. Međutim, prošli ciklusi uključivali su oštrije poteze do 80% i nekoliko mini tržišta mini nosača s 30% korekcija. S regulatornim odobrenjem iz SEC -a i Wall Streeta rastuće uključenosti putem bitcoin ETF -a, bitcoin je sada manje vjerojatno da će iskusiti ekstremna 80% medvjeda tržišta prethodnih ciklusa.

Izložba 1: Povijest povlačenja bitcoina -Opadanja ciklusa od -80% nekada je bila norma

Povijesno, Bitcoin -ove najdublje korekcije ciklusa često su bile vođene egzistencijalnim problemima – bilo da bi Bitcoin mogao preživjeti privlačenjem svježeg kapitala ili će li rudari i dalje osigurati mrežu jer su nagrade pale ispod nivoa Breakeven. Danas su te sumnje uglavnom riješene. Rasprostranjeno priznavanje i prepoznavanje regulacije gurnuli su Bitcoin izvan pitanja održivosti, što ga čini manje rizičnim za posjedovanje sada nego u bilo kojoj prethodnoj točki u svojoj povijesti. Iako se prag tržišta od 50% medvjeda može razvijati, tržišta mini nosača od oko -30% ostaju vjerojatna jer se osjećaji i nagađanja i dalje potiču cijene na privremeno neodržive krajnosti.

S rastućim uključenjima na Wall Street, Bitcoin se sve više tretira kao trgovina vrijednosti, što ga čini manje osjetljivim na vrstu prodaje panike koja se često viđa među ulagačima u maloprodaji. Zajedno s tržištem sazrijevanja i tekućih opcija, to će vjerojatno pridonijeti padu ukupne volatilnosti Bitcoina. Kao rezultat toga, tradicionalno mjerilo za definiranje tržišta bitcoin medvjeda – 50% pad od nedavnih maksimuma – može se na kraju prebaciti na umjereniji prag, poput 30%.

Egzistencijalne prijetnje više ne pokreću tržišta bitcoin medvjeda, već su se umjesto toga zrcale iste brige koje utječu na tržište dionica i obveznica. Oni uključuju pomake u monetarnoj i fiskalnoj politici, koji oblikuju šire ekonomske uvjete, mijenjaju očekivanja oko korporativne profitabilnosti i šire narative koje kapitalne kapitalne kapitale teče u imovinu i izvan rizika. Kao rezultat toga, Bitcoin se sve više ponaša kao rizična imovina, postaje više povezana s dionicama i gubeći dio svoje privlačnosti kao jedinstveno neusklađene imovine. Ova ključna značajka ranije je učinila atraktivnom za diverzifikaciju portfelja s više imovina.

Dok Wall Street često drži prednost u odnosu na maloprodajne investitore tako što ima pristup kupnji i prodaji protoka velikih institucionalnih igrača, Bitcoin je razina igrališta kroz svoje transparentne podatke o lancu. Svatko tko analizira ove podatke može steći informativnu prednost i poboljšati njihovu sposobnost vremena na tržištu bikova i podnošenja. U tom smislu, Bitcoin predstavlja istinsku demokratizaciju financijskih tržišta, jer su sve transakcije trajno zabilježene i javno vidljive na blockchainu – za razliku od dionica, gdje se značajne trgovačke aktivnosti događaju u tamnim bazenima skrivenim od šireg tržišta.

Izložba 2: Podaci o Bitcoin na lancu: indikator ranog upozorenja

To nam omogućuje definiranje tržišta medvjeda ne samo proizvoljnim opadanjem postotka, već analizom ponašanja kratkoročnih ulagača. Ključni je primjer tržišne vrijednosti kratkoročne tržišne vrijednosti (STH MVRV). Uspoređuje trenutnu tržišnu cijenu Bitcoina s prosječnom cijenom po kojoj su kratkoročni vlasnici kupili svoje kovanice, nudeći dublji uvid u raspoloženje i rizik na tržištu.

Ono što je presudno, podaci na lancu mogu signalizirati početak tržišta medvjeda prije nego što dođe do velikog pada cijena. Na primjer, MVRV indikator bljesnuo je upozorenjem na tržište medvjeda već 25. veljače, kada je Bitcoin još uvijek trgovao na 88.769 dolara -što je uoči tipičnih -30% do -50% padova koji većina ulagača čeka prije označavanja tržišta medvjeda.

Iako brojne druge metrike podržavaju ovo gledište, podaci sugeriraju da je Bitcoin možda već ušao u jedno od “mini” tržišta medvjeda koja su postala sve češća posljednjih godina. Za razliku od izvučenih, 18-mjesečnih ciklusa s -80% korekcije prošlosti, današnja tržišta medvjeda vjerojatno će biti kraća i, slično kao u kapitalima, mogla bi predstavljati atraktivne mogućnosti kupnje.

OKX razgovor na Telegramu

Za najnovije uvide, ažuriranja i najave izvan onoga što je uključeno u naš dvotjedni bilten, prijeđite na naš OKX Institution Telegram Channel.

Kao privatna, samo za članove, naš Telegram Channel omogućava dijalog u stvarnom vremenu gdje možemo razgovarati i dijeliti bojanje na tržištu, mape puta proizvoda i više s našim cijenjenim institucionalnim klijentima i partnerima.

Izjava o odricanju odgovornosti: Ova je publikacija izdana u 10x Labs Limited („10x istraživanje“). Podaci navedeni u publikacijama namijenjeni su isključivo u informativne svrhe i na njih se ne treba oslanjati kao financijski savjet. Nijedna ovdje sadržana informacija ne predstavlja ponudu ili molbu ponude za kupnju ili prodaju bilo kakvih vrijednosnih papira, financijskih instrumenata ili strategija ili ulaganja. Svaka izražena mišljenja namijenjena su pukim mišljenjima, a ne savjetima za ulaganje, a ništa ovdje ne bi trebalo tumačiti kao financijski, investicijski, pravni ili porezni savjeti ili savjete bilo koje vrste. 10X istraživanja ne pruža pojedinačno prilagođene savjete o ulaganju. Savjetuje vam se da se savjetujete s vlastitim profesionalnim savjetnicima i da donesete svoje neovisne odluke u vezi s bilo kojim vrijednosnim papirima, financijskim instrumentima, strategijama ili ulaganjima. Sva su mišljenja osobna autoru i mogu biti podložna promjenama. Oni ne moraju nužno odražavati mišljenje 10X istraživanja ili njegovih podružnica, službenika ili zaposlenika. Ova je publikacija pripremljena na temelju informacija, uključujući tržišne cijene, podatke i druge informacije, iz izvora za koje se vjeruje da su pouzdani i ne podnosimo nikakvu zastupljenost i ne preuzimamo nikakvu odgovornost u vezi s točnošću ili cjelovitošću podataka niti za bilo kakav gubitak koji proizlazi iz bilo kojeg ulaganja u oslanjanje ove publikacije. Ova publikacija može sadržavati podatke iz izvora trećih strana i može sadržavati netočne ili zastarjele podatke. Analiza političkih događaja i njihov potencijalni utjecaj na digitalnu imovinu špekulativna je i ne bi se trebala smatrati konačnim ili prediktivnim. Ulaganje u digitalnu imovinu nosi visoku razinu rizika i može dovesti do ukupnog gubitka kapitala. U mjeri u kojoj je primjenjivo, 10X Research potvrđuje zakonsko vlasništvo i autorska prava zbog ove publikacije. Ova se publikacija ne smije koristiti, preraspodijeliti ili prenositi, u cijelosti ili djelomično, ili u bilo kojem obliku ili načinu, bez izričitog pismenog pristanka 10x istraživanja. Svaka neovlaštena upotreba je zabranjena. Primanje i pregled ovih podataka predstavlja vaš sporazum da se ne koristi, preraspodjeluje ili prenašiljuje sadržaj i informacije sadržane u ovoj publikaciji bez prethodnog dobivanja izričitog odobrenja od ovlaštenog službenika 10X istraživanja. Copyright 2025 10x Labs Limited. Sva prava pridržana.