Cijena bitcoina pala na dvomjesečni minimum — Jesu li profesionalni trgovci imali koristi?

Cijena Bitcoina (BTC) pala je za 11,5% od 16. kolovoza do 18. kolovoza, što je rezultiralo likvidacijom dugih pozicija u vrijednosti od 900 milijuna dolara i uzrokom pada cijene na najnižu razinu u dva mjeseca. Prije pada mnogi su trgovci očekivali proboj volatilnosti koji bi pogurao cijenu prema gore, ali to očito nije bio slučaj. Uz značajne likvidacije, važno je riješiti jesu li profesionalni trgovci profitirali od pada cijena.

Bitcoin je upravo doživio jednu od svojih najvećih dnevnih likvidacija po količini u povijesti.

Jučer s početkom u 16:30 sati, #Bitcoin pao je 7,5% u 20 MINUTA, izbrisavši 42 milijarde dolara tržišne kapitalizacije.

Ovaj događaj masovne likvidacije uključivao je više odljeva u 1 danu nego tijekom kolapsa FTX-a u studenom… pic.twitter.com/KmVNkXoOLw

— Pismo Kobeissi (@KobeissiLetter) 18. kolovoza 2023

Postoji zajedničko uvjerenje među trgovcima kriptovalutama da kitovi i proizvođači tržišta imaju prednost u predviđanju značajnih promjena cijena i da im to omogućuje da steknu prednost nad trgovcima na malo. Ovo mišljenje ima neke istine, jer napredni softver za kvantitativno trgovanje i strateški pozicionirani poslužitelji dolaze u igru. Međutim, to ne čini profesionalne trgovce imunima na znatne financijske gubitke kada tržište postane klimavo.

Related articles

AltCoins signalizira glavni preokret: ključni pokazatelji bikovskog trenda | Flash News Detal

April 25, 2025

Kucoin lansira reguliranu razmjenu na Tajlandu putem ERX Rebrand

April 24, 2025

Za veće i profesionalne trgovce, većina njihovih pozicija može biti u potpunosti zaštićena. Usporedba tih pozicija s prethodnim danima trgovanja omogućuje procjene o tome jesu li nedavna kretanja predviđala opsežnu korekciju na tržištu kriptovaluta.

Duge marže na Bitfinexu i OKX-u bile su relativno visoke

Margin trgovanje omogućuje ulagačima da povećaju svoje pozicije posuđivanjem stablecoina i korištenjem sredstava za stjecanje više kriptovalute. Suprotno tome, trgovci koji posuđuju Bitcoin koriste kovanice kao kolateral za kratke pozicije, što ukazuje na okladu na pad cijene.

Bitfinex maržni trgovci poznati su po brzom uspostavljanju ugovora o poziciji od 10.000 BTC ili više, naglašavajući uključenost kitova i značajnih arbitražnih stolova.

Kao što je prikazano na donjem grafikonu, duga pozicija Bitfinex marže 15. kolovoza iznosila je 94 240 BTC, približavajući se najvišoj točki u četiri mjeseca. Ovo sugerira da su profesionalni trgovci bili potpuno zatečeni naglim padom cijena BTC-a.

Za razliku od terminskih ugovora, ravnoteža između dugih i kratkih marži nije sama po sebi uravnotežena. Visoki omjer pozajmljivanja marže označava bikovsko tržište, dok nizak omjer sugerira opadajuće raspoloženje.

Grafikon iznad prikazuje OKX BTC margin lending omjer, koji se 16. kolovoza približio 35 puta u korist dugih pozicija. Što je još važnije, ova je razina usklađena s prethodnim sedmodnevnim prosjekom. To implicira da čak i ako su vanjski čimbenici prethodno iskrivili metriku, može se zaključiti da su kitovi i proizvođači tržišta zadržali svoju poziciju na maržnim tržištima prije pada cijene Bitcoina 16. i 17. kolovoza. Ova informacija podupire argument da su profesionalni trgovci bili nespremni za bilo kakav oblik negativnog kretanja cijene.

Dugi-kratki podaci o ročnicama dokazuju da su trgovci bili nespremni

Neto omjer dugog i kratkog trgovanja najboljih trgovaca isključuje vanjske čimbenike koji su možda isključivo utjecali na maržna tržišta. Konsolidiranjem pozicija kroz trajne i tromjesečne terminske ugovore, može se steći jasniji uvid u to naginju li profesionalni trgovci stajalištu bika ili medvjeda.

Postoje povremene metodološke razlike među različitim razmjenama, što navodi gledatelje da prate promjene umjesto da se fiksiraju na apsolutne vrijednosti.

Prije objave zapisnika Federalnih rezervi FOMC-a 16. kolovoza, istaknuti trgovci BTC-om na Binanceu pokazali su omjer dugih i kratkih transakcija od 1,37, što je u skladu s najvišim razinama uočenim u prethodna četiri dana. Sličan obrazac pojavio se na OKX-u, gdje je indikator dugog prema kratkom za vodeće trgovce Bitcoinom dosegao 1,45 trenutaka prije početka korekcije cijene BTC-a.

Povezano: Zašto je Bitcoin pao? Analitičari ističu 5 mogućih razloga

Bez obzira na to jesu li ti kitovi i proizvođači tržišta povećali ili smanjili svoje pozicije nakon početka pada, podaci koji proizlaze iz BTC fjučersa dodatno potvrđuju nedostatak spremnosti u smislu smanjenja izloženosti prije 16. kolovoza, bilo na terminskim ili marginalnim tržištima. Posljedično, može se napraviti razumna pretpostavka da su profesionalni trgovci bili iznenađeni i da nisu profitirali od pada cijena.