9,5 milijardi dolara u bitcoin opcijama koje istječu ovog petka: pred nama su tržišne turbulencije?

Ovog petka, svjetla pozornosti usmjerena su na Deribit, vodeću burzu kripto izvedenica, dok se priprema za značajan događaj u svojoj povijesti trgovanja. Konkretno, burza je spremna svjedočiti isteku otvorenih kamata za Bitcoin opcije od preko 9,5 milijardi dolara.

Za kontekst, Otvorene kamate odnose se na ukupan broj neizmirenih derivativnih ugovora, kao što su ročnice ili opcije, koji nisu podmireni ili zatvoreni. Predstavlja broj ugovora koje sudionici na tržištu imaju na kraju svakog trgovinskog dana.

Ovaj porast otvorenog interesa koji je zabilježio Deribit odražava povećano sudjelovanje na tržištu i signalizira povećanu likvidnost, označavajući značajnu prekretnicu u krajoliku kripto izvedenica.

Otvoreni interes koji obara rekord

Značajno je da je ovaj događaj značajan na dva načina: naglašava sve veći interes za Bitcoin kao klasu imovine i naglašava sve veću “sofisticiranost” tržišta kriptovaluta. Ovo je zbog Otvoreni interes također može poslužiti kao ključni pokazatelj zdravlja tržišta i raspoloženja trgovaca.

Kao takve, rekordne razine otvorenih kamata koje će isteći na Deribitu sugeriraju “živahno” trgovačko okruženje, s više ulagača koji se upuštaju u složene financijske instrumente poput opcija.

Prema podacima Deribita, burza bi trebala ugostiti jedan od svojih najvećih istjecanja opcija ikada, s 9,5 milijardi dolara vrijednih Bitcoin opcija koje su spremne za istek krajem mjeseca. Ova brojka predstavlja znatan dio, otprilike 40%, ukupnog otvorenog interesa burze za opcije, koji iznosi 26,3 milijarde dolara.

Veličina ovog događaja isteka zasjenjuje prethodne mjesece, s istekom u siječnju i veljači na kraju mjeseca u ukupnom iznosu od 3,74 milijarde USD, odnosno 3,72 milijarde USD. Ovaj trend ukazuje na veliki porast tržišne aktivnosti i angažmana ulagača na platformi.

Posljedice isteka bitcoina

Nadolazeći istek ima značajne implikacije na tržište, posebno s obzirom na trenutnu dinamiku cijena Bitcoina.

S promptnom cijenom Bitcoina koja se kreće ispod 70.000 USD, očekuje se da će procijenjenih 3,9 milijardi USD otvorenih kamata isteći “u novcu”, prema Deribitovim analitičarima, predstavljajući profitabilne prilike za nositelje ovih opcijskih ugovora.

Cijena “maksimalnog bola”, koja predstavlja cijenu izvršenja pri kojoj bi najveći broj opcija istekao bez vrijednosti, uzrokujući time maksimalan financijski gubitak nositeljima opcija, identificiran je na 50.000 USD.

Prema analitičarima, ovaj scenarij sugerira da je značajan broj trgovaca u poziciji da ima koristi od trenutnih tržišnih uvjeta, što potencijalno dovodi do “povećane kupovne aktivnosti” kako se ove opcije koriste.

Dodatno, analitičari Deribita nagađaju da bi visoka razina “isteka novca u novcu” mogla izvršiti pritisak prema gore na cijenu Bitcoina ili pojačati volatilnost tržišta. Dodali su da dok trgovci “zaštićuju svoje pozicije” ili “nagađaju o budućim kretanjima cijena”, tržište može svjedočiti naletu aktivnosti, što će kratkoročno utjecati na putanju cijene Bitcoina.

Ovo dolazi u trenutku kada je Bitcoin doživio blagi povratak sa svog nedavnog najvišeg nivoa svih vremena iznad 73.000 USD, s cijenom prilagođenom na približno 68.946 USD, u vrijeme pisanja

Istaknuta slika s Unsplasha, grafikon s TradingViewa