Koliko kapitala uzrokuje promjenu tržišne kapitalizacije Bitcoina od 1 USD?

Vodeći analitičar u Glassnodeu objasnio je koliko bi kapitala bilo potrebno za promjenu tržišne kapitalizacije Bitcoina za 1 USD.

Ostvarena kapitalizacija bitcoina treba se toliko promijeniti za promjenu tržišne kapitalizacije od 1 USD

U novom objavitivodeći analitičar u on-chain analitičkoj tvrtki Glassnode, @_Checkmatey_, raspravljao je o utjecaju kapitala koji teče u ili iz Bitcoina na tržišnu kapitalizaciju imovine.

Kako bi napravio ovaj izračun, analitičar je upotrijebio model “ostvarenog ograničenja” BTC-a. Ovaj model kapitalizacije pretpostavlja da stvarna vrijednost bilo koje kovanice u optjecaju nije trenutna spot cijena, već cijena po kojoj je premještena u blockchainu.

Budući da ostvarena gornja granica uključuje cijenu po kojoj je svaki investitor kupio svoje kovanice, njezina vrijednost u biti predstavlja ukupan iznos novca koji su vlasnici uložili u imovinu. “Naravno, postoje nijanse, ali to je prokleto bliska procjena prema mom iskustvu”, kaže voditelj Glassnodea.

Sada, da bi vidio koliki je točan iznos promjene proizvedene na tržišnoj kapitalizaciji kada se ova realizirana gornja granica promijeni (što implicira priljev ili odljev kapitala), analitičar je uzeo 90-dnevnu postotnu promjenu oba ova pokazatelja, a zatim je uzeo njihovu omjere (prvo ostvarena kapitalizacija, a zatim tržišna kapitalizacija).

Ispod je grafikon za ovaj Bitcoin omjer.

The ratio between the 90-day changes in realized cap and market cap | Source: @_Checkmatey_ on X

Grafikon prikazuje omjer između 90-dnevnih promjena ostvarene kapitalizacije i tržišne kapitalizacije obojane sivom bojom. Kao što je očito, čini se da je vrijednost ove metrike dosta varirala tijekom godina.

Međutim, mogu se primijetiti neki zanimljivi uzorci. Čini se da su bikova tržišta povijesno bila sklona smanjenju kada je omjer prešao iznad 1,0.

Pri ovoj vrijednosti, više od 1 USD mora se uložiti u imovinu da bi se tržišna kapitalizacija podigla za 1 USD. Naravno, ovo je neodrživo, što je vjerojatno razlog zašto je vjerojatno da će vrh biti pogođen kada se stvore ovi uvjeti.

Prije 2016. vrijednost metrike fluktuirala je između 0,45 USD i 1 USD, budući da je tržište Bitcoina još uvijek bilo nezrelo, a malo je vlasnika ikada držalo svoje kovanice duže vrijeme.

Međutim, 4-godišnji medijan (crvena linija) pao je na samo 0,25 USD. “HODLeri su više usklađeni s Bitcoinom nego ikad prije zbog obrazovanja, a opskrba tekućinom nastavlja opadati”, objašnjava analitičar. “To je unatoč tome što postoji ATH u cirkulirajućoj opskrbi.”

Kao što grafikon pokazuje, omjer promjene ostvarenog kapitala i vrijednosti BTC-a trenutno ima vrijednost manju od 0,25 USD, što znači da je manje od 25 centi sve što je potrebno da se tržišna kapitalizacija pomakne za 1 USD.

“Da rezimiramo, ne postoji savršeni model za kapital u odnosu na procjenu, ali moj instinkt govori da ovo nije najgori pristup procjeni”, napominje voditelj Glassnodea. “Održava ga jednostavnim i usklađuje s testovima osjećaja crijeva i mirisa, koji su obično dobri pokazatelji.”

Cijena BTC-a

U vrijeme pisanja, Bitcoin se trguje oko 29 200 USD, što je pad od 1% u prošlom tjednu.

BTC has been moving sideways recently | Source: BTCUSD on TradingView

Istaknuta slika s Kanchanara na Unsplash.com, grafikoni s TradingView.com, Glassnode.com