Bitcoin se bori dok trgovci zamahom prebacuju fokus na dionice žetona

Godinama su se Bitcoin i tehnološke dionice kretali u korak, tandemska trgovina koja je postala toliko pouzdana da je postala praktički meme. Taj odnos se lomi, a razlog nije neka specifična kripto kriza. Jednostavnije je od toga: trgovci zamahom pronašli su nešto sjajnije.

Bitcoinova 30-dnevna pomična korelacija s iShares Semiconductor ETF (SOXX) pala je na 0,27, s 0,55 na početku godine. Njegova korelacija s iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) pala je na 0,27 s 0,38 u istom razdoblju.

Zamah trgovine je krenuo dalje

Bitcoin je početkom lipnja 2026. pao na 65 385 dolara, najnižu razinu od veljače. Od tada se vratio malo iznad 67.000 dolara, ali šteta za raspoloženje je stvarna.

Jay Hatfield je istaknuo da zamah igrači gravitiraju prema sektorima s jačim neposrednim trendovima. Dionice čipova, potaknute nemilosrdnim trošenjem infrastrukture umjetne inteligencije, nude nešto što Bitcoin trenutno ne nudi: jasnu priču o zaradi.

Zlato i IPO-i visokog profila također povlače kapital iz onoga što je nekada bila standardna trgovina rizikom.

Odljevi ETF-a govore bolnu priču

Odljevi Spot Bitcoin ETF-a procjenjuju se između 2,3 ​​milijarde i 2,8 milijardi dolara, što je značajan preokret u odnosu na entuzijazam koji je dočekao ove proizvode kada su lansirani.

Analitičari za ovaj egzodus ne krive kripto izvorne čimbenike. Ne radi se o prodaji MicroStrategy ili o imploziji neke razmjene ili regulatornom gušenju. Uzrok je ovozemaljskiji: Bitcoin jednostavno nije mjesto gdje brzi novac sada želi biti.

Veza s Nasdaqom jedva da se održava

Povezanost Bitcoina sa širim Nasdaq-100 indeksom ostaje oko 0,45, što je zapravo iznad njegovog 10-godišnjeg prosjeka. Dakle, bitcoinom se još uvijek trguje kao rizičnom imovinom u makro smislu, rastući kada je likvidnost labava i pada kada je likvidnost smanjena.

Razlika između Nasdaq korelacije Bitcoina (još uvijek povišena) i njegove poluvodičke korelacije (prepolovljena) govori posebnu priču. Široke makro sile još uvijek guraju Bitcoin unaokolo, ali zamah specifičan za sektor koji je prije pojačavao njegov uspon se preusmjerio.

Što to znači za investitore

Dugoročni vlasnici nastavljaju se akumulirati, a devizni saldo ostaje nizak, što oboje povijesno signalizira da je ponuda ograničena.

Opadajuća korelacija s tehnološkim podsektorima nudi srebrnu oblogu. Ako se Bitcoin više ne kreće u korak sa SOXX-om ili IGV-om, nedvojbeno osigurava bolju diversifikaciju unutar tehnološki bogatog portfelja.

2,3 do 2,8 milijardi dolara već je otišlo u odljeve ETF-a značajno je, ali ne i katastrofalno. Neprekidno krvarenje prema 5 milijardi dolara ili više dodatno bi pritiskalo cijene i moglo potaknuti prisilnu prodaju s pozicija s financijskim polugama. Pad od 22% u odnosu na prethodni mjesec već sugerira da su duge pozicije s polugom sve manje.

Ulagači bi također trebali pratiti hoće li Bitcoinova Nasdaq-100 korelacija također početi opadati. Upravo sada, na 0,45, to sugerira da Bitcoin još uvijek ima koristi od široke sklonosti riziku.