Analitičari raspravljaju o cjenovnim ishodima Ethereumove nadolazeće Shapella nadogradnje

Zaklada Ethereum objavila je 12. travnja kao datum postavljanja dugo očekivane nadogradnje Shanghai i Capella, zajedno nazvane Shapella.

Nadogradnje će omogućiti povlačenja iz Ethereum 2.0 staking ugovora. Ugovor o udjelu prvi put je pokrenut u prosincu 2020. Prihvaćao je samo jednosmjerne depozite Ethera (ETH), što će se promijeniti nakon nadogradnje.

Related articles

ETH nadmašuje BTC kako aktivnost skače

April 20, 2026

AAVE TVL pao za 8,4 milijarde dolara nakon KelpDAO exploita, DeFi TVL za 13,2 milijarde dolara

April 20, 2026

Do danas su korisnici položili preko 18 milijuna ETH, u vrijednosti od oko 32,5 milijardi dolara, u Ethereum staking ugovor od prosinca 2020.

Analitičari se razlikuju u procjenama pritiska prodaje ETH-a

Većina korisnika odlučila se za derivate tekućeg ulaganja (LSD) na decentraliziranim ili centraliziranim burzama. Budući da su ti ulagači već likvidni, vjerojatno neće biti novih razloga za prodaju nakon nadogradnje Shapelle.

Decentralizirane LSD platforme poput Lida trenutno čine oko 33,2% ukupnih ETH depozita na Beacon Chainu. Od ostatka, oko 27,1% je položeno putem centraliziranih razmjena kao što su Coinbase, Binance i Kraken. Dakle, 60,3% uloženog ETH-a deponirano je putem tekućih medija za ulaganje.

S druge strane, nelikvidni ETH, koji se polaže u ugovore izravno postavljanjem čvorova ili pružatelja usluga trećih strana, čini oko 40% ukupnog iznosa. Najvjerojatnije će se prodati nakon otključavanja.

Prema analizi Nansena, oko 59% nelikvidnih depozita, između 3,62 milijuna i 4 milijuna ETH, ima dobit. Ti će korisnici najvjerojatnije proći kroz djelomična ili potpuna povlačenja nakon što su povlačenja omogućena.

Neki od nelikvidnih stakera također bi mogli odlučiti ponovno uložiti ulog, a Nansenovo izvješće procjenjuje da će ukupni prodajni pritisak biti negdje između 1,2 milijuna i 3 milijuna ETH. Međutim, sav ETH neće odmah biti bačen na tržište.

Pregledi dnevnog prodajnog pritiska

Nadogradnja Shapella implementirat će dvoslojni sustav djelomičnog i potpunog povlačenja.

Minimalni iznos za ulog na ETH je 32 ETH. Stakeri mogu podići iznose veće od 32 ETH ili u potpunosti povući cijelih 32 ETH, plus dodatne nagrade iz ugovora o ulogu.

Neće biti situacije u kojoj stakeri žure povući svoj ETH nakon nadogradnje što dovodi do skoka cijena goriva. Ether povlačenja nemaju troškove goriva, ali će biti ograničena na 16 djelomičnih ili potpunih povlačenja po bloku. Stoga će doći do kašnjenja u količini otključanog ETH i premještenog na prodaju.

Prema Nansenovom izvješću, postojat će tri faze pritiska prodaje ETH-a nakon nadogradnje.

U prvoj fazi, koja će trajati 27 sati nakon ažuriranja, prodajni pritisak zbog djelomičnog povlačenja iznosit će oko 84 000 do 125 000 etera dnevno (oko 133 do 197 milijuna dolara).

U drugoj fazi vidjet će se maksimalni prodajni pritisak od djelomičnih i potpunih povlačenja, u iznosu od 136 000 i 173 000 Ethera dnevno (oko 218 do 275 milijuna USD) dodatnog prodajnog pritiska. Ova faza će trajati između trećeg i četvrtog dana nakon nadogradnje.

Posljednja faza prodajnog pritiska, s uglavnom potpunim povlačenjima, trajat će između 19 i 52 dana, dodajući dnevni prodajni pritisak između 48 000 i 53 000 Ethera dnevno.

30-dnevni pomični prosjek priljeva razmjene iznosi 313 533 ETH (vrijedan oko 550 milijuna dolara), što znači da će dodatni priljevi biti između 15% do 55% pomičnog prosjeka. To bi moglo potisnuti cijene Ethera sve dok se prodajni pritisak ne smanji za tri do osam tjedana.

Još jedna procjena Arcana Researcha pronađeno da će oko 1,3 milijuna ETH biti prodano u prvih deset dana zbog djelomičnih i potpunih povlačenja. Pritisak na prodaju dosegnut će vrhunac u prva tri dana s oko 527 milijuna dolara (prilagođeno za trenutnu cijenu Ethera od 1800 USD) dnevnog pritiska na prodaju. Zauzima oko 6,4% dnevnog volumena trgovanja ETH-om.

S manje od dva tjedna do nadogradnje, trgovci bi mogli pokušati preduhitriti prodajni pritisak postavljanjem kratkih naloga na tržištu terminskih ugovora. Do sada tržište ročnica ne pokazuje značajan porast u obujmu otvorenih kamata ili stopa financiranja za kratke naloge.

Povezano: Ethereumova šangajska nadogradnja mogla bi dodatno povećati tekuće derivate za ulaganje — Evo kako

Početak povlačenja ETH-a smanjit će rizik držanja likvidnih derivata udjela kupljenih putem decentraliziranih ili centraliziranih burzi jer će postati izravno otkupljivi za ETH. Stoga bi se novootkriveni interes za ulaganje među ulagačima koji sjede sa strane donekle suprotstavio prodajnom pritisku.

Omjer ulaganja u Ethereum, tj. postotak uloženog ETH-a u odnosu na njegovu ukupnu ponudu u optjecaju, iznosi 14,96%. To je znatno manje od prosjeka industrije u ostalim lancima blokova Layer-1. Očekuje se da će se i omjer uloga u ETH dugoročno poboljšati.

Tehnički, par ETH/USD suočava se s otporom od razine od 1970 USD. Proboj iznad ovog otpora može vidjeti da par dostiže bikovske ciljeve oko 2330 USD i 2750 USD. U slučaju pada, podrška je oko 1.569 USD.

Mreža Ethereum proći će kroz jednu od najopsežnijih nadogradnji od spajanja u rujnu 2022. Povlačenja ETH nakon nadogradnje Shapella vjerojatno će povećati prodaju u prvih nekoliko dana nakon implementacije, stavljajući kratkoročni pritisak na cijene. Međutim, kako prodaja jenjava i sve više korisnika prelazi na ulaganje u ETH zbog smanjenog rizika i povećanih prinosa, tržišni uvjeti mogli bi dugoročno favorizirati veći rast.

Ovdje izraženi stavovi, misli i mišljenja isključivo su autorovi i ne odražavaju nužno niti predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.

Ovaj članak ne sadrži investicijske savjete ili preporuke. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik, a čitatelji bi trebali provesti vlastito istraživanje kada donose odluku.