Analiza trenutačnog stanja Ethereuma, DeFi-ja, stablecoina, NFT-ova nakon pada FTX-a

2022. se bliži kraju godine; bila je to povijesna godina za sve klase imovine zbog brzog pooštravanja monetarne politike diljem svijeta i snage američkog dolara. To je imalo ozbiljne implikacije na kripto ekosustav, koji je doživio širok raspon likvidacija i poziva na marginu, kao i kolaps FTX-a i Lune.

Mješovita godina za ekosustav Ethereuma doživjela je uspješno spajanje u rujnu i, kao rezultat toga, ETH je bio neto deflacijski u listopadu. Međutim, veličina gubitaka sa stajališta ulagača bila je monumentalna u DeFi ekosustavu.

Ethereum je trenutno 73% niži od svoje najviše razine svih vremena, krećući se oko 1200 USD; značajne likvidacije i razduživanje dogodile su se 2022. s padom Lune u svibnju i kolapsom FTX-a u studenom.

Naknade za plin trošak su provođenja transakcije ili izvršenja ugovora. Na primjer, to bi moglo značiti razmjenu u stablecoin ili kovanje NFT-a.

Od ljeta 2020. Ethereum naknade za plin su porasle prvenstveno zbog eksplozije upotrebe DeFi-ja u lancu.

Iako je mrežna aktivnost znatno smanjena od ljeta 2021., problem Ethereuma kao skupog lanca i dalje prevladava.

Cijene naknada za plin za Ethereum izražene su u gwei, mjernoj jedinici koja je ekvivalentna milijarditi dio jednog ETH-a. Troškovi plina fluktuiraju ovisno o zagušenju mreže, s razdobljima u kojima su potrebne veće naknade za plin tijekom najveće potražnje kako bi se izvršila transakcija.

Stabilni novčići su kriptovalute osmišljene da minimiziraju volatilnost cijena tako što su vezane za referentnu imovinu. Referentna imovina može biti roba, kriptovaluta ili fiat novac.

Tržište nudi različite stabilne kovanice, kao što su imovinsko poduprte, uključujući fiat, kripto ili imovinu od plemenitih metala, i algoritamske, koje dodaju ili oduzimaju ponudu cirkulirajućih tokena kako bi fiksirali cijenu na željenu razinu.

Trenutna potrošnja plina za stabilne kovanice iznosi 7%, što je otprilike nepromijenjeno za 2022.; međutim, masovno prihvaćanje stablecoina započelo je početkom 2020., dosegnuvši vrhunac od gotovo 20% upotrebe plina Ethereum.

Decentralizirano financiranje (DeFi) tehnologija je u nastajanju koja izostavlja banke i financijske institucije, povezujući korisnike izravno s financijskim proizvodima, obično zajmovima, trgovanjem i posuđivanjem.

DeFi je uslijedio ubrzo nakon procvata stablecoina; od srpnja 2020. Uniswap se pojavio kao vodeći korisnik DeFi plina, dosegnuvši vrhunac oko lipnja 2021. prije nego što se smanjio. Upotreba DeFi-ja zadržala je grubi prosjek od 12% za 2022., što je iznad upotrebe s početka 2020.

Od trifecta, NFT-ovi su bili posljednji koji su doživjeli procvat u ovom ciklusu, eksplodirajući krajem 2021. Kao rezultat toga, tijekom bull run-a 2021., OpenSea je zabilježio najznačajnije skokove u potrošnji plina od potražnje za NFT-om. Međutim, od lipnja 2022. potražnja je značajno zahladila, ali je ipak donekle povećana u usporedbi s prethodnim godinama.

Upotreba plina u Ethereumu i broj transakcija na najnižoj su razini od početka godine; srednja cijena plina donekle je prigušena u posljednja četiri mjeseca, s blagim porastom zbog nedavnog spajanja i kolapsa FTX-a. Dok se broj transakcija približava najnižim razinama od početka godine, što sugerira da je tržište medvjeda uzelo danak korisnicima.

Total Value Locked (TVL) mjeri ukupnu vrijednost svih sredstava zaključanih u DeFi protokolima. TVL je denominiran u USD ili ETH, dok DeFi protokoli nude pozajmice, skupove likvidnosti, uloge i više.

Grafikon u nastavku prikazuje ukupnu vrijednost zaključanu u cijelom DeFi-ju, koja je premašila 240 milijardi dolara u ljeto 2021., zbog prirode DeFi protokola koji mogu dobiti polugu i upotrebe posuđivanja i korištenja vaše kriptovalute kao kolaterala.

Bik 2021. i medvjed 2022. bili su bez presedana u bilo kojoj godini zbog golemih poticaja koje su pružile središnje banke 2020., zbog čega je većina zaduženja i zaduživanja izbrisana 2022.

Tijekom rasprodaje Lune, TVL je pao za više od 160 milijardi dolara; Doduše, rasprodaja se dogodila neposredno prije Lune tijekom vrhunca porasta u studenom 2021., najvjerojatnije su se ulagači povukli iz ekosustava. Nadalje, kolaps FTX-a rezultirao je daljnjom rasprodajom od 23 milijarde dolara, čime je TVL iznosio oko 70 milijardi dolara, slično kao početkom 2021.

Dominacija Ethereuma nad prva četiri stabilna kovanica u silaznom je trendu od svibnja, a stabilni kovanici postaju dominantniji u lipnju — kada je ETH dosegnuo najnižu cijenu u godini.

Ovaj grafikon uspoređuje tržišnu kapitalizaciju Ethereuma s ukupnom vrijednošću četiri najveća stabilna novčića USDT, USDC, BUSD i DAI. Imajte na umu da se zalihe ovih stabilnih kovanica distribuiraju između više host lanaca blokova, uključujući Ethereum.

U lipnju je tržišna kapitalizacija ETH-a bila niža od 4 najveća tržišna kapitalizacija stablecoina zbog Lune, a isto se dogodilo tijekom kolapsa FTX-a; međutim, mnogo manji pad samo nakratko.

Grafikon u nastavku prikazuje ukupnu ponudu izdanu i zadržanu unutar Ethereum pametnih ugovora. Ovaj grafikon prikazuje ukupnu ponudu koja se čuva u pametnim ugovorima uz pojedinačne tragove za prva četiri stabilna novčića USDT, USDC, BUSD i DAI.

Još jedan primjetan trend u ekosustavu stablecoina je ozbiljan pad u ponudi pametnih ugovora. Ukupna ponuda tijekom svog vrhunca iznosila je 44 milijarde USD; od kolapsa Lune i FTX-a, sada se kreće oko 25 milijardi dolara. Značajan pad i kod sva 4 najbolja stablecoina.

Neto ostvarena dobit/gubitak je neto dobit ili gubitak svih kovanica potrošenih tog dana. Cijena po kojoj je svaki potrošeni novčić posljednji put premješten i trenutna cijena omogućuju izračun vrijednosti u USD koju je vlasnik ostvario u dobiti ili gubitku.

Tijekom tjedna tijekom kolapsa FTX-a, Ethereum je ostvario gubitke u iznosu od preko 20 milijardi dolara, s 14 milijardi dolara koji dolaze 17. studenog, višestruko gore od kolapsa Lune za ulagače.