Arthur Hayes vjeruje da će sljedeća odluka Ministarstva financija dovesti do ponovnog porasta kripto dionica

Bivši glavni izvršni direktor BitMexa, Arthur Hayes, vjeruje da bi nadolazeće političke akcije američkog ministarstva financija pod ministricom Janet Yellen mogle značajno utjecati na krajolik likvidnosti i potencijalno katalizirati rast kripto valuta i dionica.

Hayes je rekao da bi se tržište trebalo prestati fokusirati na političke odluke Feda jer Ministarstvo financija ima samo tri opcije za svoju političku akciju sljedeći tjedan — od kojih bi svaka potencijalno mogla ubrizgati visoke razine likvidnosti na tržišta.

Hayes nagađao o nekoliko nekonvencionalnih strategija riznica bi se mogla primijeniti nakon značajnog povećanja poreznih primitaka koji su dodali približno 200 milijardi dolara na glavni račun riznice (TGA).

Hayesovi prediktivni scenariji

TGA je primarni operativni račun američke vlade, a njegovo upravljanje ključno je za saveznu potrošnju i likvidnost šireg financijskog tržišta. Predviđeno je da Yellen objavi sljedeću objavu o povratu sredstava u trezoru u tjednu koji počinje 29. travnja.

Nuliranje TGA

Hayesov prvi scenarij uključuje riznicu koja zaustavlja izdavanje novih državnih obveznica i umjesto toga koristi saldo TGA, učinkovito ubrizgavajući oko 1 trilijun dolara na tržište. To bi moglo sniziti kamatne stope i potaknuti gospodarsku aktivnost povećanjem ponude novca dostupnog za kreditiranje i ulaganja.

Prijelaz na trezorske zapise

U svom drugom scenariju, Hayes predlaže zaokret prema kratkoročnom zaduživanju kroz trezorske zapise – smanjenje stanja koja se drže u objektu obrnutog ugovora o ponovnoj kupnji (RRP) i osiguravanje dodatnih 400 milijardi dolara povećanja likvidnosti tržišta. Federalne rezerve koriste RRP za upravljanje kratkoročnim kamatnim stopama i kontrolu viška bankovnih rezervi.

Kombinacijski pristup

Najdramatičniji scenarij kombinira prva dva, gdje bi Ministarstvo financija odlučilo zaustaviti izdavanje dugoročnih obveznica i agresivno smanjiti TGA i RRP salda kako bi oslobodilo ukupno 1,4 trilijuna dolara u financijski sustav.

Tržišni učinci

Hayes nije škrtio riječima, naglašavajući ključnu ulogu Yellen u tim potencijalnim razvojima događaja, opisujući je kao ključnog igrača čije odluke treba poštivati ​​s obzirom na njihov mogući utjecaj na tržišne snage.

Predvidio je da bi provedba bilo koje od tri strategije potaknula tržišta dionica i ubrzala oživljavanje kripto tržišta — koje je već u fazi rasta. Međutim, financijski analitičari podijeljeni su oko izvedivosti i mogućih posljedica Hayesovih predviđanja.

Neki su ponovili njegov entuzijazam, sugerirajući da bi takve agresivne mjere likvidnosti mogle osnažiti tržišta usred trenutnih gospodarskih pritisaka. Nasuprot tome, drugi su upozorili da bi ti potezi mogli dovesti do neželjenih posljedica, uključujući inflatorne pritiske ili povećanu volatilnost tržišta.

Kako se približava datum za sljedeću tromjesečnu najavu Ministarstva financija o povratu sredstava, financijska zajednica ostaje na oprezu zbog bilo kakvih znakova da bi Yellen mogla koristiti takve neortodoksne strategije. Ove su odluke ključne jer bi mogle postaviti presedane za to kako nacionalne ekonomske politike mogu značajno utjecati na globalna financijska tržišta.