Dolazi Ethereumov šangajski fork — ali to ne znači da bi investitori trebali odbaciti ETH

Sljedeća velika nadogradnja Ethereuma, Shanghai, na pomolu je u ožujku. Šangajski hard fork implementirat će daljnje prijedloge poboljšanja za Ethereum mrežu kao i omogućiti Ether (ETH) dionicima i validatorima da povuku svoju imovinu iz Beacon Chaina.

U vrijeme pisanja, uloženi ETH predstavlja približno 14% ukupne ponude ili 16 milijuna kovanica. To iznosi više od 25 milijardi dolara po trenutnoj cijeni ETH-a, što je značajna svota koja će postupno postati likvidna nakon forka.

Neki ETH stakeri čekali su više od tri godine da povuku svoje nagrade. Znači li to da će većina njih stati u red za povlačenje i prodaju svog ETH što je brže moguće? Ovaj scenarij je malo vjerojatan. Brojni su razlozi zašto investitori ne bi trebali biti zabrinuti zbog predstojećeg ažuriranja, a još više zašto će većina dionika Ethereuma povećati svoja ulaganja u staking nakon Šangaja.

Ethereum će ostati vodeća PoS mreža

Iako je ETH druga po veličini kriptovaluta po tržišnoj kapitalizaciji, Ethereum je vodeća proof-of-stake (PoS) mreža. U vrijeme pisanja ovog članka čini približno 65% ukupne vrijednosti zaključane u protokolima za decentralizirano financiranje (DeFi) i iznosi oko 48,7 milijardi dolara.

Unatoč trenutnom tržištu, iznos ETH-a položen tijekom vremena nastavio je rasti postojanom, stabilnom stopom, dosegnuvši više od 500 000 validatora u siječnju 2023.

Prinos od udjela ostaje snažan

Prinos od uloga ostaje stabilan i trenutno iznosi oko 5,45% godišnje postotne stope (APR). Stoga bi se novi sudionici trebali upoznati s cjelokupnom strukturom kompenzacije prinosa koja se sastoji od nagrada za ulog, napojnica i maksimalne izdvojene vrijednosti (MEV).

Uz MEV-Boost, stakeri mogu povećati svoje nagrade 2x–3,5x u odnosu na vanilla blocks. Međutim, kada je potražnja za ETH u porastu, napojnice i MEV su ti koji u konačnici poboljšavaju prinose od ulaganja u ETH. Od prelaska na proof-of-stake, MEV prijenosnici su prenijeli približno 85,000 ETH i omogućili povećanje od 32,500 ETH u dodatnim nagradama.

Likvidnost privlači dionike

Kao i na svakom tržištu, likvidnost je ključna. Većina investitora izvorno nije bila voljna uložiti ETH kada je postao dostupan jer je za to bilo potrebno zaključati svoja sredstva na neodređeno vremensko razdoblje. Za ulaganje ETH-a bilo je potrebno najmanje 32 ETH, što znači da je, kada je Eth2 lansiran u prosincu 2020., cijena ulaza bila oko 19 000 USD. Na vrhuncu u studenom 2021. cijena je bila gotovo 150.000 USD.

Povezano: Post-Merge ETH je zastario

Taj uloženi trošak zastao je validatore i mnogi su odustali od osiguravanja mreže. Međutim, šangajsko ažuriranje će ukloniti ovu neizvjesnost, a vlasnicima tokena bit će dopušteno povući svoju uloženu imovinu. Očita je reakcija pretpostaviti da će ljudi jednostavno povući svoja sredstva i “isplatiti”, ali vjerojatno ćemo vidjeti upravo suprotno. Budući da tako velik postotak ulagača u početku nije bio voljan uložiti ETH – zapamtite, trenutno je uloženo samo 14% ponude – postotak uloženog ETH-a vjerojatno će porasti s nestankom neizvjesnosti rizika povlačenja.

Osim toga, mnogi ETH stakeri kupili su token tijekom bull run-a kada su cijene dosegle vrh od 4500 USD. Ali s trenutačnom cijenom koja se kreće oko 1600 dolara, malo je vjerojatno da će trenutačni dionici prodavati s gubitkom. S nagradama pojačanim MEV-om koji se kreću blizu 7% i pozitivnim izgledima za povećanje tržišne cijene zbog deflacijske tokenomike, očekujemo značajan priljev u ETH staking.

Porast tekućeg stakinga

Stakeri mogu ulagati ETH izravno s Ethereumom, za što je potrebna pozamašna suma od 32 ETH, ili putem protokola za ulaganje tekućih uloga kao što su Lido i Rocket Pool. Liquid staking koncept je koji demokratizira Ethereum staking za investitore koji mogu uložiti samo 0,01 ETH. Ulaganje malih količina Ethera moguće je kada investitori razmijene svoj ETH za derivativne tokene, koji su podržani jedan na jedan i predstavljaju količinu Ethera uloženu u skup.

Kapitalna učinkovitost likvidnog stakinga jedna je od njegovih glavnih prednosti za ulagače. Ponekad se naziva i tekućim derivatima ulaganja (LSD), daje vam slobodu da uđete i izađete s tržišta po želji. Budući da je derivat, ulagačima daje pristup dodatnim tržištima, a industrija LSD-a tek počinje s radom.

Prijedlozi poboljšanja i njihov učinak

Nadolazeća Shanghai nadogradnja (EIP-4895) usredotočit će se na omogućavanje povlačenja na izvršnom sloju — Shanghai — i sloju konsenzusa, koji se naziva Capella nadogradnja. Capella nadogradnja posebno je korisna za ETH stakere koji su zainteresirani za razumijevanje kako će isplate funkcionirati, budući da su interakcije potrebne za dovršenje potpunog povlačenja na sloju konsenzusa.

Povezano: Porez na prihod koji nikada niste zaradili? Moguće je nakon spajanja Ethereuma

Plan puta za Ethereum ima nekoliko ažuriranja koja dolaze nakon Šangaja — koja se ponekad nazivaju “Surge”, “Verge”, “Purge” i “Splurge” — pokazujući predanost zajednice i dugoročnu viziju, što je ključno za buduću evoluciju protokola. U bliskoj budućnosti, EIP-4844 (proto-danksharding) može skalirati Ethereum s novim skupnim transakcijama smanjujući naknade za plin, a EIP-3540 će težiti smanjenju zahtjeva za resursima Ethereum Virtual Machine.

U 2022. Ethereum je zabilježio porast od 178% u aktivnostima programera za programske biblioteke, dosegnuvši 1,5 milijuna preuzimanja. Unatoč padu tržišta, programeri su pojačali rješenja u stvarnom svijetu i nastavljaju izrađivati ​​pametne ugovore na Ethereumu munjevitom brzinom, dosegnuvši 4,6 milijuna implementacija za četvrto tromjesečje 2022.

Uspjeh prebacivanja Ethereuma s proof-of-worka na proof-of-stake ne treba podcjenjivati ​​kao nevjerojatno postignuće. Sada kada je ovaj potez postigao izuzetan uspjeh, nadogradnje će se izdavati brže, zahvaljujući zajednici koja nema premca u smislu kreativnosti, vrijednosti i dugoročne vizije. Temelj kriptovalute i dokaza o udjelu izgrađen je na Ethereumu i ima vrlo obećavajuću budućnost.

Investitori i dionici bi bili mudri da zadrže svoj ETH ulog, dopuštajući mu da nastavi osiguravati i decentralizirati mrežu. A stvaranje dodatnog pasivnog prihoda od nagrada za ulaganje također ne šteti odluci o ostanku.

Ovaj članak ne sadrži investicijske savjete ili preporuke. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik, a čitatelji bi trebali provesti vlastito istraživanje kada donose odluku. Stavovi, misli i mišljenja izraženi ovdje isključivo su autorovi i ne odražavaju nužno niti predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrapha.