Dok velike tržišne kapitalizacije stalno probijaju podršku i velika opadanja pogađaju, ulagači žure zaštititi svoj rizik. Povijesno gledano, ovakvi potezi često guraju kapital u altcoine kao sigurnosni ventil protiv volatilnosti.
Naime, tržište altcoina drži se stabilno oko oznake 40.
Altcoin Season Index nije doživio nikakve veće udarce, što nam govori da se rotacija kapitala u alternativnu imovinu tiho događa ispod površine.
Ipak, prava sezona altcoina još je daleko. Ethereum [ETH] dominacija je pala natrag na razine iz 2021., a 2100 dolara je upravo popustilo. Čini se da se ETH sprema za još jednu tešku borbu protiv Bitcoina [BTC].
Izvor: TradingView (ETH/BTC)
Kao što je grafikon pokazao, omjer ETH/BTC nije zabilježio niti jednu zelenu godinu od 2022. i već je pao za 12% do sada ove godine.
Naravno, postavlja se pitanje: Gubi li Ethereum svoj “hedge” status iz godine u godinu?
S bikovske strane, BitMine (BMNR) gomila ETH, izazivajući FOMO. Do sada, međutim, nije pomaknuo cijenu. Da stvari budu gore, BMNR sada ima rekordnih 7 milijardi dolara nerealiziranih gubitaka.
U međuvremenu, Vitalik Buterin dospio je na naslovnice prodavši 2779 ETH za 6,22 milijuna dolara tijekom posljednja tri dana, po prosječnoj cijeni od 2238 dolara. Sve ovo dodaje gorivo tekućem Ethereum FUD-u, držeći tržište na rubu.
Kao rezultat toga, sa svakom ukinutom podrškom, ETH-ov rizik nastavlja rasti. U tom kontekstu, trgovci moraju odvagnuti ranjivosti Ethereuma u odnosu na potencijalni rast negdje drugdje, stavljajući ETH-ovu podršku na veće uloge od svojih suparnika.
Trgovci Ethereumom odmjeravaju ETH rizik u odnosu na nagradu u odnosu na konkurente
Smanjite i Ethereum već gubi tlo u odnosu na svoje kolege.
Na makro razini, godišnji prinosi ETH-a pali su na -30%, što je najgore među ostalim altcoinima s visokim kapitalom. Dodajte uzastopne naslove FUD-a i nedavne prodaje velikih igrača, i držanje ETH-a počinje se činiti riskantnijim.
Na lancu, slabost se također pokazuje. Ethereumova kupnja/prodaja delta je postala crvena prvi put od FUD-a “Liberation Day” u drugom tromjesečju 2025., signalizirajući da prodajni pritisak preuzima kontrolu i da raspoloženje postaje oprezno.

Izvor: Alphractal
Uzevši sve zajedno, trenutna postavka jasno je nagnuta prema riziku.
U odnosu na ovu postavku, omjer ETH/BTC koji pada za 12% nije slučajnost. Trgovci rotiraju kapital, kao što je istaknuto u Altcoin Season Indexu, sugerirajući da dok se Ethereum bori, tržište altcoina tiho se drži.
U tom kontekstu, razina podrške od $2k ETH i dalje je pod visokim rizikom. Još jedno značajno povećanje u odnosu na Bitcoin i druge altcoine trenutačno izgleda malo vjerojatno, s omjerom ETH/BTC koji će nastaviti svoj silazni trend dublje u prvom kvartalu.
Završne misli
- S padom razina podrške, Ethereum se suočava s rastućim rizikom, internim FUD-om i velikom prodajom, što otežava održavanje dominacije u odnosu na Bitcoin.
- Trgovci rotiraju kapital u altcoine, pokazujući da dok se ETH bori, alternativna imovina drži svoje mjesto.







