Ethereumova stopa deflacije nastavlja rasti – evo što to znači za cijenu ETH-a

Godišnja dnevna neto stopa inflacije ponude etera (ETH) dosegla je rekordno nisku razinu od -2,772% prošlog utorka, prema podacima koje je dostavila tvrtka za kripto analitiku Glassnode. Ether je token koji pokreće Ethereum blockchain s omogućenim pametnim ugovorima, koji je trenutno dominantan svjetski blockchain u smislu veličine povezanog ekosustava decentraliziranih aplikacija. Ether je druga najveća kriptovaluta po tržišnoj kapitalizaciji.

Etherova neto stopa inflacije od tada je porasla na oko -1% u nedjelju. Ali postoji jasan trend tijekom prošlog mjeseca. Brzina kojom zaliha etera opada, ili se smanjuje, ubrzava se. A ako se trenutačni trendovi aktivnosti u mreži Ethereum nastave, ta bi se stopa deflacije mogla dodatno ubrzati, trend za koji mnogi analitičari misle da bi bio rast cijene ETH-a.

Kako veće naknade za plin potiču bržu deflaciju ETH-a

Prema Glassnodeu, cijena plina na mreži Ethereum dosegnula je sedmomjesečnu najvišu razinu od 64 Gweija. 1 Gwei je jednak 0,000000001 ETH. Minimalna naknada za plin (denominirana u Gwei) koju korisnik treba platiti za transakciju izračunava se množenjem Gwei cijene plina s ograničenjem plina, koje trenutno iznosi 21.000.

To znači da su prošlog utorka, kada je cijena plina dosegla 64 Gweija, korisnici morali platiti najmanje 1.344.000 Gweija, ili 0,001344 ETH po transakciji. To je otprilike 2,10 USD na temelju Etherove cijene na zatvaranju prošlog utorka. Do nedjelje je cijena plina pala na oko 30 Gwei, što znači transakcijsku naknadu od 0,00063 ETH, otprilike 1,06 USD na temelju nedjeljne zaključne cijene Ethera.

Rastuća cijena plina (kao što je predstavljeno porastom Gweija) izravno je povezana s brzinom trošenja zaliha etera. Prije nego što shvatimo zašto, moramo brzo shvatiti kako funkcionira struktura Ethereum mrežnih naknada. Mrežne naknade podijeljene su u dvije komponente. Prva je osnovna naknada koju svi korisnici moraju platiti kako bi osigurali da je njihova transakcija prihvaćena i obrađena na blockchainu.

Tu je i izborna napojnica koju korisnici mogu platiti kako bi se njihova transakcija brže obradila. Mreža Ethereum automatski izračunava osnovnu naknadu, koja raste u vrijeme velikog mrežnog prometa. Prijedlog poboljšanja Ethereuma (EIP) 1559, koji je implementiran u kod Ethereuma na hardforku u Londonu u kolovozu 2021., zahtijeva da se sve te osnovne naknade koje plaćaju korisnici zatim spale, čime se tokeni trajno uklanjaju iz optjecaja.

Kao rezultat toga, kada osnovna naknada za plin raste, stopa kojom se eter troši također raste. To se može vidjeti na gornjem grafikonu – crvene trake predstavljaju stopu sagorijevanja ETH-a kao rezultat EIP-a 1559. Kada ova stopa sagorijevanja premaši stopu izdavanja ETH-a, koja je oko 0,55%, ponuda ETH-a će se smanjiti. ETH se izdaje čvorovima i stakerima koji osiguravaju Ethereum mrežu.

Stopa deflacije ETH-a mogla bi se dodatno ubrzati

Postoje znakovi da je aktivnost na mreži Ethereum ove godine u porastu, a to bi se moglo nastaviti, stvarajući daljnji pritisak na povećanje naknada za plin i time dodatno povećavajući stopu spaljivanja ETH-a. Prema DeFi Llami, ukupni iznos kapitala zaključan unutar pametnih ugovora na mreži Ethereum, ili zaključana trgovinska vrijednost (TVL), bio je oko 54 milijarde dolara, u odnosu na oko 35 milijardi dolara od početka godine.

To se djelomično može objasniti rastom cijena kripto valuta. Ali TVL denominiran u ETH-u porastao je na oko 32,3 milijuna s 31 milijuna na početku godine. U međuvremenu, iako je broj i obujam ETH transakcija na Ethereum mreži prilično stagnirao tijekom prošle godine, broj takozvanih internih pametnih ugovora (pozivi pokrenuti unutar već izvršenog pametnog ugovora) je raste posljednjih mjeseci, što ukazuje na sve veću mrežnu aktivnost pametnih ugovora.

Ether je porastao za oko 42% na godišnjoj razini, a ako cijene kriptovaluta nastave rasti, može se očekivati ​​da će razine mrežne aktivnosti Ethereuma nastaviti rasti, jer se ulagači vraćaju u decentralizirane financije (DeFi) usred poboljšanog raspoloženja na tržištu. Velika zagušenost mreže potaknula je dnevnu godišnju stopu sagorijevanja ETH (EIP 1559) čak do 6,0% početkom 2022.

U to je vrijeme Ethereum blockchain još uvijek bio pokretan mnogo energetski intenzivnijim mehanizmom konsenzusa proof-of-work i, kao rezultat mnogo viših naknada za energiju i troškova opreme rudara koje su imali rudari koji su pokretali mrežu, Ethereumovo izdavanje stopa je bila puno viša na oko 4,4-4,6% godišnje. To znači da je Etherova stopa deflacije dosegla maksimum od oko 1,5%.

Ali ako se stopa sagorijevanja EIP 1559 vrati na svoje najviše razine s početka 2022., Etherova stopa deflacije mogla bi dosegnuti nevjerojatnih 5,5%. Nemoguće je predvidjeti buduću putanju Ethereum mrežnih naknada za plin i stopu trošenja ETH-a. Ali jedno je sigurno, činjenica da je ETH deflacijska imovina trebala bi podupirati njegovu cjenovnu izvedbu u nadolazećim godinama. Uz usvajanje DeFi-ja koje će se ubrzati i ponudu Bitcoina koja još uvijek raste na oko 2% godišnje (do sljedećeg prepolovljenja za otprilike godinu i pol dana), mnogi analitičari misle da ETH ima dobre šanse uhvatiti ili čak nadmašiti BTC u smislu tržišta kapitalizacija.