Evo utjecaja MiCA propisa na europsko kripto tržište

Slijedi post gosta Mikea Romanenka, CVO-a i suosnivača Kyrrexa.

Europski kripto krajolik na rubu je značajne transformacije uvođenjem regulative tržišta kripto imovine (MiCA). Mike Romanenko, CVO i suosnivač u Kyrrexu, predviđa da će predstavljati brojne prilike i izazove za kripto igrače diljem europskih zemalja.

Očekivane promjene nakon usvajanja MiCA

The usvajanje MiCA diljem europskih zemalja označava monumentalni pomak za kriptoindustriju. Za tržišne igrače ova uredba uvodi stroga pravila koja reguliraju različite aspekte industrije, uključujući kripto razmjene, skrbništvo nad fondovima i procese verifikacije klijenata. Iako se ova pravila u početku mogu činiti prilično opterećujuća, osmišljena su kako bi poboljšala sigurnost i transparentnost kripto operacija.

Ono što je najvažnije, primarni cilj MiCA-e je zaštititi krajnje korisnike osiguravanjem da se tvrtke pridržavaju transparentnih revizijskih praksi i održavaju provjerljive rezerve. Ova potreba za transparentnošću postala je posebno očita nakon brojnih kolapsa velikih kripto tvrtki od 2020. Pad FTX-akoji je razotkrio ranjivosti i rizike unutar industrije.

Vjerujem da će regulacija olakšati ulazak institucionalnih investitora na kripto tržište. Uspostavom jasnih i dosljednih pravila, MiCA može pomoći privući značajna institucionalna i korporativna sredstva, jačajući likvidnost i stabilnost tržišta. Situacija odražava uvođenje Bitcoin ETF-ova u SAD-u, što je omogućilo institucionalnim ulagačima da steknu izloženost Bitcoinu putem reguliranih financijskih proizvoda.

Izazov implementacije

Unatoč dugoročnim prednostima, nisam očekivao da će početna faza implementacije MiCA-e biti laka. Europa trenutačno ima oko 2000 pružatelja usluga virtualne imovine (VASP), od kojih mnogi ne žure s usklađivanjem s nadolazećim propisima. Lokalne vlasti će se suočiti sa značajnim pritiskom da promptno pregledaju i odobre zahtjeve, što će dovesti do potencijalnog zaostatka i operativnih kašnjenja.

Neke zemlje, poput Malte i Francuske, već su počele usklađivati svoje propise s MiCA-om, ali ukupna spremnost diljem Europe značajno varira. Očekujem da bi ova nejednakost mogla rezultirati razdobljem zbunjenosti i poremećaja dok tvrtke nastoje zadovoljiti nove standarde.

Cijeli proces planiran je za tri godine, od lipnja 2023. do srpnja 2026., uključujući sljedeće faze:

Stupanje na snagu MiCA (lipanj 2023.).
Rok za odustajanje od djedovine ili smanjenje trajanja (lipanj 2024.).
Ulazak u aplikaciju MiCA (prosinac 2024.).
Kraj prijelaznog razdoblja (srpanj 2026.).

MiCA ima potencijal značajno utjecati na tržište kriptovaluta unutar EU. Želio bih istaknuti sljedeće očekivane učinke:

Poboljšana zaštita potrošača. Cilj MiCA-e je uspostaviti jasna pravila za kripto-imovinu, pružajući bolju zaštitu ulagačima.
Veći integritet tržišta. Postavljanjem standarda za upravljanje, MiCA ima za cilj promovirati pošteno tržišno natjecanje i spriječiti zlouporabu tržišta.
Pojednostavljeno prekogranično poslovanje. S usklađenim regulatornim ekosustavom, tvrtkama u EU-u bit će lakše poslovati preko granica.
Poticaj inovacija. Pilot režim za tržišne infrastrukture tehnologije distribuirane knjige (DLT) mogao bi dovesti do učinkovitijih financijskih sustava temeljenih na blockchainu.

Rekao bih da je ključni aspekt MiCA-e nova klasifikacija za kripto-imovinu, poznata kao CASP: pružatelji usluga kripto-imovine. To uključuje burze, pružatelje skrbničkih novčanika i platforme za trgovanje, koje će podlijegati autorizaciji nacionalnih tijela. Klasifikacija ima za cilj osigurati da svi subjekti koji pružaju kripto usluge poštuju iste propise.

Regulatorni izazovi i mogućnosti u SAD-u i drugim zemljama

Za razliku od Europe, SAD-u nedostaje jedinstveni regulatorni okvir za kripto imovinu, što dovodi do značajne neizvjesnosti. Dok je Bitcoin klasificiran kao roba, status druge digitalne imovine, kao što je Ethereum, ostaje dvosmislen. Unatoč onome što sam želio vidjeti, ovaj nedostatak jasnoće komplicira usklađenost i povećava rizik od regulatornih radnji protiv kripto tvrtki.

Međutim, ima mnogo pozitivnih pomaka. Uvođenje licenci za prijenos novca (MTL) za kripto mjenjačnice omogućilo je tvrtkama da legalno posluju u više država. Sveobuhvatni savezni propis još uvijek se čeka i malo je vjerojatno da će se njime pozabaviti prije nadolazećih izbora.

Nadajmo se da bi implementacija MiCA-e u Europi mogla poslužiti kao vrijedan nacrt za druge regije, uključujući SAD, UK, Tursku i Indiju. Volio bih vidjeti da bi u zemljama poput Indije, gdje je kripto trenutno zabranjeno, regulatorni okvir inspiriran MiCA-om mogao otvoriti put legaliziranim i sigurnim kripto operacijama. Slično tome, Turska se suočila sa značajnim izazovima s nereguliranim razmjenama, što je dovelo do znatnih gubitaka za ulagače. Tko bi pomislio da bi usvajanje strukturiranog regulatornog pristupa moglo ublažiti takve rizike i potaknuti zdraviji kripto ekosustav?

Vodeći u kripto regulaciji i usklađenosti

Slijede aspekti načina na koji se čelnici zalažu za propise pametne kripto industrije kako bi preoblikovali europsko kripto tržište:

Predanost transparentnosti. Regulirani i usklađeni subjekti koriste blockchain tehnologiju unutar svoje centralizirane infrastrukture, povećavajući transparentnost i učinkovitost. Ovaj pristup je vidljiv u implementaciji blockchain tehnologije u internim transakcijama. Takve integracije osiguravaju da su sve operacije sljedive i sigurne, usklađene sa rigoroznim standardima koji se očekuju od reguliranih tvrtki.
Strogo praćenje usklađenosti. Ključni aspekt usklađenosti s propisima je sustav praćenja. Uključuje interne timove za usklađenost i vanjske revizore koji provode dvogodišnje preglede kako bi osigurali pridržavanje svih regulatornih zahtjeva. Jedna značajna značajka infrastrukture usklađenosti je Live audit log poslužitelj. Bilježi sve radnje unutar sustava, posebno iz pozadinskog ureda, pružajući 24/7 pristup vanjskim tijelima za praćenje u stvarnom vremenu. Ovaj sustav osigurava da se sve nepravilnosti brzo prepoznaju i riješe, jačajući predanost tvrtke transparentnosti i sigurnosti.
Osiguranje budućnosti kroz strateška ulaganja. Strateška ulaganja trebala bi se proširiti izvan usklađenosti, usredotočujući se na integraciju novih tehnologija. Ostajući uključeni u trenutne tržišne trendove, tvrtke žele uključiti najnovija dostignuća u svoj ekosustav. Ovaj pristup ne samo da poboljšava njihovu ponudu usluga, već također osigurava da ostanu na čelu razvoja industrije.
Proširenje regulatornih licenci. Tvrtke rade na dobivanju dodatnih regulatornih licenci kako bi proširile svoju ponudu usluga. Jedan od njihovih ciljeva je stjecanje licence Direktive o tržištima financijskih instrumenata (MiFID), koja im omogućuje pružanje reguliranog trgovanja izvedenicama u Europi. Ovaj potez je spreman riješiti značajnu prazninu na tržištu, nudeći transparentnu i usklađenu platformu za ročnice i trajno trgovanje.
Prilagodba globalnom tržištu. Izvan Europe, tvrtke također promatraju američko tržište, unatoč trenutnim regulatornim nesigurnostima. Dobivanjem licenci za prijenos novca (MTL) u raznim državama planiraju strateški proširiti svoju prisutnost u SAD-u. Ovo proširenje naglašava njihovu predanost upravljanju složenim regulatornim okvirima kako bi ponudili sigurne i usklađene usluge na globalnoj razini.
Inovacija za budućnost. Dugoročna vizija uključuje razvoj sveobuhvatne financijske super aplikacije, koja objedinjuje široku lepezu usluga unutar jedne platforme. Tvrtke su zainteresirane za optimizaciju blockchain tehnologije kako bi smanjile transakcijske naknade i poboljšale cjelokupno korisničko iskustvo, što dodatno potiče usvajanje.

Zaključak

Implementacija MiCA predstavlja značajan korak prema uspostavi sigurnog i transparentnog kripto tržišta u Europi. Iako očekujem da bi tranzicija mogla biti izazovna, dugoročne koristi poboljšane regulative, povećanog institucionalnog ulaganja i veće stabilnosti tržišta su značajne.

Osim toga, MiCA-in okvir mogao bi poslužiti kao model drugim regijama koje žele učinkovito regulirati svoja kripto tržišta. Kako se globalna kriptoindustrija nastavlja razvijati, lekcije naučene iz europskog regulatornog puta bit će neprocjenjive u oblikovanju budućnosti digitalne imovine diljem svijeta.

Kako industrija kriptovaluta nastavlja sazrijevati, važnost snažne regulatorne usklađenosti ne može se precijeniti.