Global X Blockchain ETF: Ulagati ili ne ulagati nakon rasta od 188%?

Tehnologija lančanih blokova i Global X Blockchain ETF na temu kripto (NASDAQ: BKCH) iskoristio je užareno kripto tržište kako bi skočio na blistav dobitak od 188,3% od početka godine. BKCH ističe da bi vrijednost kripto tržišta mogla narasti više od 10 puta na 1,4 trilijuna dolara do kraja desetljeća, tako da bismo još uvijek mogli biti u ranim inningima rasta kripto i blockchain tehnologije.

No, iako je kripto tržište doista uzbudljivo, postoji nekoliko čimbenika rizika koje bi ulagači trebali razmotriti prije nego što požure u BKCH i pridruže se zabavi.

Što BKCH ETF radi?

BKCH je relativno mali ETF iz Global X-a (sa 107,3 ​​milijuna dolara imovine pod upravljanjem) koji ulaže u tvrtke koje se bave kriptovalutom i blockchain tehnologijom.

Jedna lijepa stvar u vezi BKCH-a je da je to jedan od rijetkih ETF-ova s ​​kripto tematikom koji isplaćuje dividendu, iako trenutačno donosi samo 0,6%.

Koncentrirani posjedi

Sa samo 25 posjeda, BKCH nije posebno diverzificiran. Dodatno, 10 najvećih udjela BKCH-a čine 75,8% imovine, što ga čini još manje diverzificiranim. U nastavku ćete pronaći pregled 10 najboljih BKCH-ovih posjeda pomoću alata za fondove TipRanks-a.

Najveći holding Coinbase Global (NASDAQ: KOVANICA) ima veliki ponder od 13,5%, dok Bitcoin (BTC-USD) rudarski maraton Digital (NASDAQ: MARA), Riot Platforms (NASDAQ: NEMIRI), i Hut 8 Mining (NASDAQ: HUT) svi također imaju dvoznamenkaste pondere, što ovaj fond čini vrlo koncentriranim fondom s velikom izloženošću nekoliko imena.

Zapravo, nevjerojatnih devet od 10 najvećih posjeda BKCH-a su Bitcoin rudari. To može biti sjajno kada cijena Bitcoina raste, ali ostavlja ulagače izloženima velikoj volatilnosti i riziku pada kada Bitcoin pada.

BKCH ističe činjenicu da je “ova tema veća od kriptovalute” zbog obećanja same blockchain tehnologije, ali teško je to vidjeti u načinu na koji je fond konfiguriran.

Nakon poplave rudara, dionice posjeduju neke tvrtke koje na druge načine sudjeluju u blockchain tehnologiji i kripto industriji. Na primjer, Nvidia (NASDAQ: NVDA) isporučuje GPU-ove (jedinice za grafičku obradu) koje gore spomenuti Bitcoin rudari koriste za obradu transakcija i osiguranje Bitcoin mreže.

Blok (NYSE: SQ) učinio je Bitcoin dostupnim milijunima ulagača omogućivši im da ga kupuju, prodaju i drže izravno u svojoj popularnoj usluzi plaćanja CashApp. Međutim, NVDA i SQ imaju manje pondere od 2% odnosno 1,5%, što je blijedo u usporedbi s ponderima Bitcoin rudara navedenih gore.

Iskreno govoreći prema BKCH-u, iako sam zabrinut zbog njegove velike koncentracije u Bitcoin rudarima, TipRanksov Smart Score sustav povoljno gleda na njegove posjede. Smart Score je vlasnički sustav kvantitativnog bodovanja dionica koji je izradio TipRanks. Dionicama daje ocjenu od 1 do 10 na temelju osam ključnih čimbenika tržišta. Rezultat od 8 ili više ekvivalentan je ocjeni nadmašivanja, a impresivnih osam od 10 najboljih posjeda BKCH-a može se pohvaliti pametnim rezultatima ekvivalentnim nadmašivanju od 8 ili boljim.

Dakle, iako sam zabrinut zbog velike koncentracije fonda u skupini vrlo sličnih tvrtki, Smart Score pozitivno gleda na te tvrtke na pojedinačnoj razini. U cjelini, BKCH ima Neutral Smart Score od 7, iako je to na višoj granici Neutral.

Kao što ćete vidjeti u nastavku, analitičari sa strane prodaje također imaju relativno povoljno mišljenje o BKCH-u.

Je li BKCH dionica kupovina, prema analitičarima?

Što se tiče Wall Streeta, BKCH ima ocjenu konsenzusa o umjerenoj kupnji, budući da je 72,13% ocjena analitičara kupnja, 21,86% držanje, a 6,01% prodaja. Na 40,97 USD, prosječna ciljna cijena dionice BKCH-a implicira potencijal rasta od 6,4%.

Naknade BKCH-a

S 0,5%, omjer troškova BKCH-a nije sjajan. U širem okruženju svih ETF-ova, to je skupo u usporedbi s mnogim indeksnim fondovima koji sada imaju omjere troškova od 0,1% ili niže. Međutim, u manjem svijetu kripto ETF-ova, njegov omjer troškova zapravo je isplativiji od onih mnogih njegovih konkurenata. Njegove su naknade jednake onima VanEck Digital Transformation ETF-a (NASDAQ: DAPP), a jeftiniji su od onih drugih imena u prostoru, poput Amplify Transformational Data Sharing ETF (NYSEARCA:BLOK) i Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (NYSEARCA:BITQ), koji naplaćuju prilično pretjerane naknade od 0,75% odnosno 0,85%.

U konačnici, omjer troškova BKCH-a znači da će investitor koji danas ulaže 10.000 USD u ETF platiti 50 USD naknada u prvoj godini. S vremenom bi se te naknade povećale. Pod pretpostavkom da omjer troškova od 0,50% ostane na snazi ​​i da fond vraća 5% godišnje, taj isti investitor BKCH-a platio bi 628 USD naknada tijekom 10 godina, što je prilično visoka cijena.

Zapanjujuća evidencija

Pokrenut u prosincu 2021., BKCH nije bio prisutan dovoljno dugo da bi prikupio mnogo podataka o uspješnosti, ali nažalost za svoje ulagače, izgubio je 43,6% na osnovi ukupnog povrata od početka, što nije puno za pisati kući o.

Valja napomenuti da je fond pokrenut na vrhuncu bujanja oko kripto tržišta krajem 2021. i početkom 2022. prije nego što je cijelo kripto tržište krenulo znatno niže tijekom godine. To je očito utjecalo na rezultate BKCH-a, ali mora se reći da je ovo još uvijek prilično razočaravajuća izvedba na kraju dana.

Za ponijeti

Općenito, BKCH ima neke dobre stvari, uključujući jake Smart Scores za svoje posjede i njegovu relativno optimističnu ocjenu analitičara. Ipak, u konačnici, loša evidencija fonda, visoke naknade, nedostatak diversifikacije i velika koncentracija prema Coinbaseu i Bitcoin rudarima koje posjeduje čine ga prolaznim za mene.

Ulagači koji su zaintrigirani ovom temom ETF-a mogli bi, na primjer, kupiti Coinbase i jednog ili dva veća Bitcoin rudara poput Marathon Digital ili Riot Platforms i postići sličnu izloženost bez naknade. Suprotno tome, investitor bi također mogao jednostavno kupiti Bitcoin i možda Ethereum (ETH-USD) i steći izloženost osnovnoj imovini koja će u konačnici cijeli ovaj prostor pokrenuti u jednom ili drugom smjeru.

Razotkrivanje