Hedge fondovi povećavaju svoje kratke pozicije u odnosu na dionice rudara kriptovaluta, kladeći se da će više otići na financijski rub nakon kolapsa FTX burze.
Uz pad cijene bitcoina za gotovo dvije trećine ove godine i nagli porast cijene energije koja je rudarima potrebna za pogon njihovih energetski intenzivnih računala, hedge fondovi se klade da su poslovni modeli nekih kompanija još uvijek daleko od održivih.
Medvjeđi ulagači kladili su se da će implozija FTX-a Sama Bankman-Frieda dodatno produbiti nevolje za dio kripto tržišta koji se prošle godine brzo proširio, često posuđenim novcem, u nadi da će zaraditi na visokim cijenama tokena poput bitcoina. .
Rudari, koji koriste mrežu moćnih računala za rješavanje kriptografskih izračuna u zamjenu za nove tokene, suočavaju se sa stalnom potrebom za nadogradnjom svoje tehnologije i također su jako ovisni o cijeni kriptovaluta koje prodaju.
“Zato što se kripto trguje znatno ispod onoga što je bilo prije, a oni [miners] imaju puno troškova, nije jasno da će ikada uspjeti ostvariti dosljednu maržu,” rekao je Chris Crawford, glavni direktor za investicije u Crawford Fund Managementu u Bostonu, koji vodi hedge fond za Erica Sturdza Investments i kraće neke kriptovalute. rudari. Shorting znači kladiti se da će cijene u budućnosti biti niže.
Kratki interes za američku grupu Marathon Digital, jednog od najvećih rudara uvrštenih na burzu u SAD-u, ponovno je naglo porastao prošlog mjeseca na više od 36 posto preostalih dionica u tjednima nakon kolapsa FTX-a, prema podacima Nasdaqa.
Prošle godine Marathon je svom bivšem izvršnom direktoru Merricku Okamotu platio dionicama nešto manje od 220 milijuna dolara. To je potaknuto dodjelom dionica na temelju tržišne kapitalizacije tvrtke, na koju uvelike utječe cijena bitcoina. A u listopadu ove godine platio mu je 24 milijuna dolara za rješavanje spora oko prijašnjih dodjela dionica.
Tvrtka je više puta poslovala s gubitkom. Ove godine nije ispunio svoje vlastite proizvodne ciljeve postavljene prošle godine od rudarenja 55 do 60 bitcoina dnevno i predviđanja o stvaranju dobiti od rudarenja između 86,5 i 103,6 milijuna dolara mjesečno.
Ulagači su već povećali svoje oklade na Marathon prošle godine i bili su nagrađeni jer su dionice tvrtke pale za 86 posto.
Fondovi su također više nego udvostručili svoje uloge protiv Stronghold Digital Mininga — čije su dionice ove godine već pale za 96 posto — na gotovo 10 posto dionica od početka godine.
Interes za Greenidge Generation na kratko porastao je s manje od 1 posto na 4,7 posto, dok su Hut 8 Mining i Riot Blockchain, najveći američki uvršteni operater, također privukli više pozornosti prodavatelja na kratko ove godine.
Već teško pogođene medvjeđim tržištem rizične imovine ove godine, cijene kriptovaluta dodatno su pale prošlog mjeseca nakon dramatičnog pada FTX-a, koji je nekoć bio procijenjen na 32 milijarde dolara, a čiji je bivši izvršni direktor Sam Bankman-Fried uhićen na Bahamima ovaj tjedan nakon što su američki državni odvjetnici podnijeli kaznene prijave.
“Profitabilnost rudara je rasprava koja se pojavi svaki put kada bitcoin padne – i onda se percipira kao problem za sve kriptovalute”, rekao je Anders Kvamme Jensen, upravitelj sufinanciranja fonda AKJ Digital Assets.
“Rudarenje bitcoina promašuje cijelu poantu iza digitalne imovine: cilj je, na kraju krajeva, odvojiti se od tradicionalnog svijeta i svih njegovih igrača, a ne ići unazad kampiranjem na električnoj mreži”, dodao je.
laurence.fletcher@ft.com
