Jedna je porasla 77%, druga pala 47%. Evo kojeg Wall Street bira za sljedećih 5 godina

Zlato je poraslo za 77% u proteklih 12 mjeseci, dok je Bitcoin pao za 47% u odnosu na najvišu vrijednost u listopadu i otprilike 25% ispod razine na kojoj je počeo godinu. Posljednji put kada su se zlato i Bitcoin tako oštro razišli bilo je početkom 2020., a Bitcoin je skočio preko 1000% u dvije godine koje su uslijedile—JPMorgan smatra da se slična situacija možda stvara sada.

Kvantitativni strateg JPMorgana, Nikolaos Panigirtzoglou, tvrdio je u bilješci iz veljače da je Bitcoin sada dugoročno privlačniji od zlata. Njegovo razmišljanje je da je zlato zapravo postalo nestabilnije od Bitcoina. Također ističe da je porast zlata od 77% došao sa širim i češćim oscilacijama cijena, dok je volatilnost Bitcoina opadala—i da je omjer između to dvoje pao na oko 1,5, što je rekordno nisko.

Ako je Bitcoin sada bliži zlatu u smislu volatilnosti, JPMorgan tvrdi da bi također trebao biti bliži u smislu koliko je novca uloženo u njega. Upravo sada, otprilike 8 trilijuna dolara kapitala privatnog sektora nalazi se u zlatu kroz ETF-ove, poluge i kovanice. Da bi Bitcoin dostigao tu razinu ulaganja, JPMorgan predviđa da bi njegova cijena trebala doseći 266.000 dolara.

Povrh toga, BTC se trguje ispod svojih procijenjenih proizvodnih troškova od 87 000 dolara — koliko rudare u prosjeku košta proizvodnja jednog novčića — i svaki put kad se to dogodilo u prošlim ciklusima, cijena se na kraju oporavila. Bančin vlastiti tim za robu predviđa da će zlato do kraja godine iznositi 6300 USD, što je oko 21% više od 5200 USD. Usporedite to s 280% impliciranih njihovim ciljem od 266 000 USD za Bitcoin s trenutnih razina blizu 70 000 USD i jasno je za koju imovinu JPMorgan misli da ima više prostora za kretanje.

Dok JPMorgan tvrdi da je Bitcoin bolja oklada, Goldman Sachs vjeruje suprotno. Banka je u siječnju povisila ciljnu cijenu zlata na kraju godine na 5400 dolara za uncu, što s današnjih 5200 dolara još uvijek znači rast s prostorom za daljnji rast jer središnje banke nastavljaju kupovati. Goldmanovo obrazloženje je da središnje banke još uvijek kupuju zlato tempom koji nije viđen desetljećima i da zlatu nije potrebna volatilnost u stilu Bitcoina da bi ostvarilo snažne povrate.

Zlato također nikada nije izgubilo više od 45% svoje vrijednosti u jednom povlačenju, dok je Bitcoin pao preko 50% četiri puta od 2017. Za Goldman, dosljednost je ono što zlato čini sigurnijim dugoročnim držanjem u usporedbi s BTC-om.

Bitcoin ima više prostora za trčanje od 70.000 dolara nego zlato od 5.200 dolara, ali morate izdržati 40-50% povlačenja da biste došli do toga. Gold to ne traži od tebe. Stvar je u tome što je zlato prije toga znatno nadmašilo Bitcoin, 2015. i ponovno početkom 2020., i oba puta ga je Bitcoin na kraju sustigao i preskočio — a ista vrsta jaza se stvara sada.

Štoviše, Bitcoin sada ima institucionalni temelj koji nije postojao tijekom prethodnih povlačenja, s promptnim ETF-ovima koji drže više od 100 milijardi dolara u imovini, a sama strategija ima 738 000 BTC. Ako je institucionalna podloga dovoljno jaka da potakne oporavak nakon što makro pritisak popusti, kupnja Bitcoina po cijeni od 70 000 USD s JPMorganovim dugoročnim ciljem od 266 000 USD na stolu mogla bi završiti kao jedna od boljih ulaznih točaka u ovom ciklusu. Ako ne, zlato od 5.200 dolara s JPMorganom koji predviđa 6.300 do 8.000 dolara i središnjim bankama koje još uvijek pune novac bio je pravi poziv cijelo vrijeme.

Wall Street ulaže milijarde u AI, ali većina investitora kupuje pogrešne dionice. Analitičar koji je prvi identificirao NVIDIU kao otkupninu još 2010. godine – prije njezine prodaje od 28.000% – upravo je odredio 10 novih AI tvrtki za koje vjeruje da bi mogle ostvariti izvanredne povrate. Jedan dominira tržištem opreme vrijednim 100 milijardi dolara. Drugi je rješavanje najvećeg pojedinačnog uskog grla koje koči AI podatkovne centre. Treći je čista igra na tržištu optičkog umrežavanja koji će se učetverostručiti. Većina investitora nije čula za pola ovih imena. Ovdje možete besplatno preuzeti popis svih 10 dionica.