Kako sve više rudara prijavljuje strašne financijske pritiske povezane s niskim cijenama kriptovaluta, visokim troškovima energije i dugom, porast konsolidacije je neizbježan, kažu promatrači industrije.
Nakon što je Core Scientific u podnescima prošlog tjedna otkrio da razmišlja o stečaju, Argo Blockchain postao je posljednji veliki rudar bitcoina koji je otkrio financijske pritiske, rekavši da je očekivana kapitalna injekcija od 27 milijuna dolara propala.
Glasnogovornik tvrtke odbio je komentirati.
Dok se mala i srednja poduzeća bore, veći operateri rudarskih postrojenja iskazali su interes za mogućnosti kupnje. Među mogućim preuzimateljima je Marathon Digital, koji je ranije rekao da je više fokusiran na organsku izgradnju nego na kupnju.
“Sviđa nam se agilna strategija…i kapitalizacija da bismo mogli iskoristiti prilike poput ove”, rekao je izvršni direktor Marathon Digitala Fred Thiel za Blockworks.
Thiel je odbio komentirati je li tvrtka surađivala s Core Scientific ili Argo, ali je rekao da će Marathon paziti na imovinu jeftinog hostinga.
“Bi li Marathon eventualno sudjelovao u kupnji hosting stranice?” rekao je Thiel. “Da, ako je cijena apsolutno privlačna. Ili ako je to imalo strateškog smisla.”
Argo Blockchain najnoviji rudar pod stresom
Argo Blockchain rekao je u ponedjeljak da više ne očekuje priljev kapitala od 27 milijuna dolara koji je očekivao od “strateškog” investitora, kojeg je odbio imenovati. Kapital je trebao biti korišten djelomično za kapitalne izdatke za nastavak izgradnje svog glavnog pogona Helios u okrugu Dickens u Teksasu. Nije jasno zašto je financiranje propalo.
Dok Argo Blockchain istražuje druge mogućnosti financiranja, tvrtka je prodala gotovo 4000 novih Bitmain S19J Pro strojeva kako bi prikupila 5,6 milijuna dolara.
“U slučaju da Argo ne uspije dovršiti daljnje financiranje, Argo bi u kratkom roku postao negativan u novčanom tijeku i morao bi ograničiti ili prekinuti poslovanje”, rekli su iz tvrtke.
NYDIG je u svibnju pristao posuditi Argu do 70,6 milijuna dolara za dokapitalizaciju kupnje opreme za rudarenje digitalne imovine za postrojenje u Teksasu. Nije jasno je li NYDIG trebao osigurati dodatnih 27 milijuna dolara.
Glasnogovornik NYDIG-a nije odmah odgovorio na zahtjev za komentar.
Ovaj potez dolazi nakon što je Core Scientific u podnescima prošlog tjedna rekao da će preskočiti nadolazeća plaćanja jer se suočava s likvidnošću i operativnim problemima. Rudar je rekao da je angažirao savjetnike dok razmatra svoje mogućnosti, uključujući traženje olakšice kroz stečaj.
Operater podatkovnog centra za kripto rudarenje Compute North podnio je zahtjev za stečaj u Teksasu u rujnu. Tvrtka duguje čak 500 milijuna dolara najmanje 200 vjerovnika, prema peticiji podnesenoj stečajnom sudu američkog Južnog okruga Teksasa.
Hoće li rudari preživjeti ‘savršenu oluju’ pritisaka?
Chase White, analitičar tvrtke Compass Research & Trading, rekao je u utorak objavljenoj bilješci o istraživanju da je tvrtka snizila ciljanu cijenu za Argo s 4,50 USD na 1 USD.
Cijena dionice bila je 0,90 USD u utorak u 15:00 ET, strmoglavo pavši za oko 93% do danas i 19% na dan.
“Dok vjerujemo [Argo] vjerojatno ima dovoljno likvidnosti da ostane na površini sljedećih nekoliko kvartala,” rekao je White. “Dio razloga zašto smo mislili [Argo] podizanje dioničkog kapitala bilo je imati dovoljno gotovine za sklapanje ugovora o kupnji električne energije s fiksnom cijenom (PPA) za svoju [Texas] mogućnost obuzdavanja troškova električne energije, što se sada čini isključenim.”
Glyn Jones, izvršni direktor Icebreaker Financea, rekao je da se previše industrije usredotočilo isključivo na rast potaknut dugom u 2020. i 2021. – dok je manje pažnje obraćalo na troškove proizvodnje.
Icebreaker je u rujnu pokrenuo fond zajmova za rudare koje je nazvao “vertikalno integriranim i pozicioniranim za uspjeh”. Zajmovi, s kamatama između 15% i 20%, imaju rok od 12 do 18 mjeseci i osigurani su imovinom kao što su rudarska postrojenja, energetski transformatori i digitalna imovina.
“Procjenjujemo da manje od 25% hashratea u SAD-u radi s financijskom otpornošću potrebnom za prevladavanje cijelog niza vjerodostojnih scenarija uključujući daljnje pogoršanje hashrate cijene”, rekao je Jones za Blockworks. “Više nego možda bilo koja druga industrija, njezina ekonomija nalaže da će samo najučinkovitiji operateri dugoročno preživjeti. Nijedan rudar nema veću moć određivanja cijena, tako da se sve svodi na trošak proizvodnje.”
Sve veće poteškoće s rudarenjem bitcoina i povezani troškovi – kao i nadolazeći dug – stvorili su “savršenu oluju” za mnoge rudare, rekao je Thiel. Dodao je da bi oko 20-ak javnih rudara moglo biti u opasnosti od bankrota zbog trenutačnih tržišnih uvjeta.
“Ako biste pogledali industriju i [see] tko ima financiranje opreme, to su oni s najvećim rizikom danas,” rekao je Thiel. “Ili oni koji imaju puno servisiranja duga.”
Zdraviji rudari traže prilike za kupnju
Bill Cannon, voditelj upravljanja portfeljem za upravitelja fonda za digitalnu imovinu Valkyrie Investments, rekao je da će jače tvrtke u rudarskom prostoru vjerojatno ojačati svoju poziciju kroz akvizicije po niskim stopama.
Cannon očekuje da će se spajanja i akvizicije ubrzati u ovom tromjesečju i početkom sljedeće godine dok se tvrtke na rubu nesolventnosti bore da zadrže barem dio vrijednosti za dioničare – i da im vrata ostanu otvorena.
“Konsolidacija je neizbježna”, rekao je Cannon. “Sve industrije prolaze kroz to i vjerujemo da će preostali rudari imati koristi od ovog razdoblja, slično kao što su to učinili Amazoni i Googleovi u svijetu nakon što su izašli iz pepela dot-com buma.”
Izvršni direktor Riot Blockchaina Jason Les rekao je za Blockworks da je njegova tvrtka jedan od “najbolje pozicioniranih preuzimatelja” u sektoru. Određene će tvrtke, dodao je Les, bankrotirati ili će iskoristiti privatna tržišta i povezane otkupe putem financijske poluge.
Oni koji razmišljaju o bankrotu možda će htjeti krenuti tim putem prije nego kasnije, rekao je Thiel.
“Ako ste blizu rizika da to učinite, bolje požurite”, rekao je. “Kupci za vašu imovinu ostat će bez novca, jer je toliko ljudi ispred vas u redu koji su u stečaju.”
Svake večeri primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide u svoju pristiglu poštu. Pretplatite se sada na Blockworksov besplatni bilten.
-
Ben Strack
