Kripto tržište suočava se s oštrom korekcijom usred regulatorne i makro nesigurnosti

Bitcoin stoji na 61.885 dolara, Ethereum je pao 18% sedam dana, a XRP se drži 1,12 dolara. Prema gotovo svim površinskim pokazateljima, prvi tjedan lipnja izgleda kao kriza. Avinash Shekhar, suosnivač i izvršni direktor Pi42, jedne od najvećih indijskih kripto futures platformi, to vidi drugačije.

“Prvi tjedan lipnja definirala je jedna od najoštrijih korekcija kojima je kripto tržište svjedočilo ove godine,” rekao nam je Shekhar u ekskluzivnom razgovoru, “ali temeljna priča bila je resetiranje zamaha i rotacija kapitala, a ne temeljni slom ekosustava digitalne imovine.”

Što se zapravo dogodilo ovaj tjedan

Bitcoin se tijekom tjedna povukao s raspona od 72 000 USD na zonu od 61 000 USD, povukavši ukupnu kapitalizaciju kripto tržišta na 2,13 trilijuna USD, što je pad od 16% za većinu glavnih sredstava.

Opseg likvidacija na tržištu, više od milijardu dolara izbrisanih s pozicija zaduženih u 48 sati na vrhuncu, ilustrirao je koliko se brzo posuđeni novac oporavlja kada se raspoloženje promijeni i likvidnost smanji.

Shekhar je rasprodaju pripisao kombinaciji geopolitičke neizvjesnosti, značajnim odljevima ETF-a koji su se protezali na 13 uzastopnih dana neto otkupa i širem pomaku u apetitu ulagača od rizične imovine. Nijedan od tih čimbenika, prema njegovu tumačenju, ne predstavlja strukturni prijelom u dugoročnoj putanji industrije.

Rotacija kapitala o kojoj nitko ne govori

Jedan od tiho značajnih događaja u tjednu, prema Shekharu, bio je kamo je novac otišao, a ne samo napomena da je otišao.

“Primjetan trend ovog tjedna bila je rotacija kapitala prema drugoj imovini na kripto tržištu osim glavne imovine”, rekao je, ukazujući na kontinuiranu institucionalnu aktivnost preko tokenizacije, stabilnih kovanica, blockchain infrastrukture i usvajanja korporativne riznice kao dokaz da dugoročni novac nije napustio ekosustav. Jednostavno se preselio u različite svoje kutove.d.

Kripto je sada makroaktiva, htjeli to biti ili ne

Shekhar je također označio ono što je opisao kao rastuću i sve nepobitniju korelaciju između kripto i širih financijskih tržišta.

“Na ponašanje ulagača sve više utječu makroekonomski razvoji, očekivanja likvidnosti i geopolitički događaji”, rekao je, opisujući to kao dokaz evolucije kripto u globalno integriranu klasu imovine, a ne izolirano alternativno tržište kakvo je nekoć bilo.

Izvješće o snažnom zapošljavanju koje je prošlog petka iznenadilo tržišta, tekuće napetosti na Bliskom istoku i signali Federalnih rezervi uoči sastanka 16. i 17. lipnja, sve je to izravno utjecalo na rasprodaju kriptovaluta ovog tjedna. Bitcoinova korelacija od 80% sa S&P 500 nije anomalija. To je nova normala.

Što dolazi sljedeće: Četiri stvari koje treba gledati

Gledajući unaprijed, Shekhar je identificirao četiri čimbenika koji će oblikovati smjer kretanja tržišta.

Prvi je US CLARITY Act, koji je sada službeno u zakonodavnom kalendaru Senata nakon što je u svibnju dvostranačkim glasovanjem odobrio Senatski odbor za bankarstvo. Usvajanjem bi se po prvi put uspostavile jasne pravne granice za digitalnu imovinu, uklanjajući regulatornu nesigurnost koja je značajan institucionalni kapital držala po strani.

Drugi su trendovi protoka Bitcoin ETF-a. Nakon 13 uzastopnih dana odljeva koji su iscrpili približno 4,33 milijarde dolara, preokret na neto priljeve bio bi najjasniji signal da se institucionalni apetit vratio.

Treći je razvoj ekosustava u vodećim mrežama, posebice Solani, koja unatoč padu od 21% ovog tjedna nastavlja pokazivati ​​snažnu aktivnost programera i korisnika na razini protokola.

Četvrti su Federalne rezerve. Što god Powell signalizira na sastanku u lipnju, odredit će makro ton za rizičnu imovinu tijekom ljeta.

Dulji pogled

Shekhar je zaključio s perspektivom koja se protivi panici vidljivoj u Indeksu straha i pohlepe.

“Iako razdoblja volatilnosti mogu testirati uvjerenje ulagača, ona također služe kao mehanizam za resetiranje koji tržištima omogućuje ponovnu procjenu i ponovno fokusiranje na dugoročne temelje”, rekao je. “Ključni pokazatelji koje treba promatrati ostaju usvajanje, regulatorna jasnoća, institucionalni angažman i kontinuirano širenje stvarnih blockchain aplikacija.”