&emoji=&slug=kriptovijesti&button_colour=b532ed&font_colour=ffffff&font_family=Poppins&outline_colour=ffffff&coffee_colour=FFDD00)
Ethereumova nova mapa puta slijeće na tržište koje je manje zainteresirano za viziju, a više za dokaze.
To je temeljna napetost iza ažuriranja prioriteta protokola Ethereum Foundationa za 2026., koje sljedeću fazu mreže dijeli na tri staze, uključujući skaliranje, poboljšanje korisničkog doživljaja i očvršćavanje L1.
Plan je tehnički, ali pitanje tržišta nije. Ulagači žele znati mogu li ti prioriteti pomoći ETH-u da se oporavi na ovom medvjeđem tržištu i mogu li to učiniti promjenom rizika i ekonomije, a ne samo raspoloženja programera.
Zato je okvir Zaklade važan. Ne prodaje se jedna nadogradnja. Predstavlja argument na razini sustava da Ethereum može istovremeno povećati kapacitet, smanjiti trenje korisnika i očvrsnuti osnovni sloj.
Ako to uspije, tržište bi moglo dodijeliti nižu premiju rizika ETH-u i postati spremnije platiti dugoročnu ulogu Ethereuma kao sloja za namirenje.
Razmjer je mjesto gdje se ocjenjuje ekonomski slučaj
Tržišno najrelevantniji dio plana za 2026. nalazi se u stazi Scale.
Zaklada Ethereum kaže da je zajednica već podigla ograničenje plina za Ethereum s 30 milijuna na 60 milijuna, što je prvo značajno povećanje od 2021. godine.
Sljedeći cilj je napredak prema i iznad 100 milijuna, uz čvršću organizaciju rada na izvršenju i dostupnosti podataka.
To nije samo inženjersko održavanje. To je izravan odgovor na pritisak konkurencije koji je definirao ovaj ciklus.
Ethereum treba podržati veću ekonomsku aktivnost bez naplaćivanja cijena korisnicima, uz očuvanje decentralizacije i neutralnosti zbog kojih su institucije uopće bile ugodne za lanac.
U svjetlu ovoga, dva dijela unutar Scale staze najvažnija su za strukturu tržišta.
Jedan je ePBS (zaštićeno odvajanje predlagača i graditelja), koje Zaklada identificira kao dio Glamsterdamovih komponenti skaliranja, uz ponovno određivanje cijena i dodatna povećanja blob parametra.
ePBS je duboko tehnički, ali je njegov tržišni značaj jasniji nego što izgleda. Rješava dugotrajnu zabrinutost oko ekstrakcije MEV-a i pritiska centralizacije u blokovskoj zgradi.
Ako proizvodnja blokova postane predvidljivija i vjerodostojnije neutralna, Ethereum smanjuje jedan od strukturnih rizika zbog kojih su neki ulagači bili oprezni u pogledu njegove dugoročne sigurnosti i profila upravljanja.
Drugi je zkEVM attester klijent, za kojeg Zaklada kaže da prelazi s prototipa na proizvodnu spremnost.
To je važan signal jer sugerira da se buduće skaliranje Ethereuma ne odnosi samo na eksterne skupove koji rade na osnovnom lancu. Također se radi o tome da se provjera i dokazivanje čine izvornijima za Ethereumov temeljni skup i robusnijima na način na koji institucije mogu jamčiti.
Jednostavno rečeno, Scale staza ne odnosi se samo na propusnost. Radi se o očuvanju ekonomske relevantnosti Ethereuma uz smanjenje percepcije da skaliranje zahtijeva previše kompromisa.
To je bitno za cijenu, ali neizravno. Tržišta obično nagrađuju veći kapacitet samo kada vjeruju da dodatni kapacitet može podržati trajnu potražnju koja se može unovčiti.
UX i L1 ojačavanje su priča o premiji rizika
Druge dvije staze, Improve UX i Harden the L1, donose manje neposrednih naslova, ali bi mogle dati više za Ethereumovu diskontnu stopu tijekom vremena.
Zaklada kaže da će se rad na upotrebljivosti 2026. usredotočiti na izvornu apstrakciju računa i interoperabilnost, s ciljem da novčanici pametnih ugovora postanu zadani bez složenosti grupiranja i prijenosa koji su usporavali ranije dizajne.
Također ukazuje na EIP-7701 i EIP-8141 kao korake prema izravnijem ugrađivanju logike pametnog računa u protokol.
Ovo zvuči kao dizajn proizvoda, ali to je i pitanje tržišta.
Trenje oko novčanika ostaje jedna od najvećih skrivenih prepreka širem usvajanju. Jeftinije transakcije nisu previše važne ako se onboarding i dalje čini složenim i podložnim pogreškama.
Ako Ethereum može smanjiti broj potpisa, pojednostaviti ponašanje u više lanaca i učiniti novčanike sigurnijima prema zadanim postavkama, to povećava izglede da se aktivnost potrošača i poduzeća zapravo zadrži.
Zaklada također povezuje ovaj rad s post-kvantnom spremnošću, tvrdeći da izvorna apstrakcija računa stvara čišći put migracije od današnje autentifikacije temeljene na ECDSA, dok se nastavlja rad na tome da kvantno otporna verifikacija potpisa postane učinkovitija u potrošnji plina.
To nije kratkoročni katalizator, ali to je upravo ona vrsta provjere budućnosti koju dugoročni kapital obično primjećuje.
Pjesma Harden the L1 upotpunjuje poruku.
Zaklada to definira kao očuvanje osnovnih svojstava kroz jačanje sigurnosti, istraživanje otpornosti na cenzuru i jaču testnu infrastrukturu za podršku bržem ritmu forka.
Ukazuje na Inicijativu za sigurnost trilijuna dolara i rad kao što su tvrdnje o transakcijama nakon izvršenja i RPC-ovi bez povjerenja. Također ističe FOCIL (EIP-7805), plus proširenja koja obuhvaćaju istraživanje mrlja i apatridije, te nastojanje da se razviju mjerljivi pokazatelji otpornosti na cenzuru.
Za institucionalne alokatore ovo nije izborno. To je osnovni slučaj.
Ethereum se sve više natječe za uloge koje zahtijevaju visoko povjerenje, uključujući nagodbu stablecoina, tokenizirana sredstva i druge slučajeve financijske upotrebe u stvarnom svijetu.
Ta tržišta manje brinu o broju transakcija nego o tome ostaje li osnovni sloj siguran, neutralan i predvidljiv pod stresom.
Zaklada pokušava pokazati da se Ethereum može skalirati bez slabljenja tih svojstava.
Ako tržišta vjeruju u to, nagrada nije samo veća upotreba. To je niža percipirana premija rizika za ETH.
Ethereum i dalje ima gravitaciju, ali priča o naknadama izgleda slabo
Unatoč svim ovim velikim planovima, problem je u tome što ETH trguje trenutnom optikom jednako kao i budućim dizajnom.
Upravo sada, osnove Ethereuma opisuju mrežu koja je funkcionalna i aktivna, ali optički jeftina u metrici koju mnogi investitori još uvijek koriste za procjenu ETH-ovog prikupljanja vrijednosti, naknada.
Cijene goriva su oko 0,038 gwei na Etherscanovom trackeru, što je izuzetno nisko. YCharts procjenjuje da naknade za mrežne transakcije Ethereuma po danu iznose oko 140,8 ETH, što je pad od otprilike 40% u odnosu na prošlu godinu.
To je dobro za korisnike i graditelje. Podržava usvajanje. To čini više aplikacija ekonomski isplativim.
Međutim, to također slabi najčišću verziju narativa nakon EIP-1559. Ako su transakcije jeftine, a prihodi od naknada ostaju niski, veća upotreba ne znači automatski jače trošenje i manju ponudu.
Drugim riječima, Ethereum može pobjeđivati na korisnosti dok još uvijek izgleda slabo na ljestvici rezultata koju mnogi ETH investitori prvo gledaju.
Ovdje se uloga Ethereuma promijenila, a ne smanjila.
Mreža još uvijek usidruje veliki dio ekonomije na lancu, ali veći dio te ekonomske aktivnosti sada se nalazi preko njenih slojeva 2 mreža.
Vitalik Buterin, suosnivač Ethereuma, nedavno je priznao ovaj problem i priznao da je Ethereumu potreban “novi put” koji se manje oslanja na mreže sloja 2.
Prema njegovim riječima:
“Izvorna vizija L2 i njihove uloge u Ethereumu više nema smisla i trebamo novi put.”
Međutim, kako te mreže sazrijevaju, otvoreno je pitanje koliki dio tog rasta pripada ETH-u i koliko brzo to investitori mogu vidjeti u brojkama.
Što bi mapu puta učinilo važnom za cijenu ETH-a?
Dakle, mogu li prioriteti Zaklade Ethereum pomoći ETH-u da se oporavi od ovog medvjeđeg tržišta? Da, ali uglavnom poboljšanjem kvalitete postavljanja.
To je u skladu sa stavom upravitelja imovine 21Shares, koji ETH povezuje s određenim uvjetima.
To uključuje potrebu za L2 aktivnošću da ili potakne oporavak spaljivanja ETH-a ili uvede strukturne mehanizme koji bolje usklađuju prikupljanje L2 vrijednosti s ekonomijom glavne mreže.
Nova mapa puta može pomoći u postizanju ovoga ako se Ethereum pomakne prema i dalje od 100 milijuna plina, unaprijedi skaliranje blobova, učini da pametni novčanici budu izvorni i očuva otpornost na cenzuru i sigurnost na osnovnom sloju.
To bi povećalo izglede da Ethereum ostane preferirani sloj namire za dolare u lancu i tokeniziranu imovinu. Također može olakšati jamstvo za sljedeći val usvajanja.
Međutim, ono što ne može učiniti sam je prisiliti priljeve ETF-a da preokrenu ili trenutno vrate režim visokih naknada.
 &emoji=&slug=kriptovijesti&button_colour=b532ed&font_colour=ffffff&font_family=Comic&outline_colour=ffffff&coffee_colour=FFDD00)
