&emoji=&slug=kriptovijesti&button_colour=b532ed&font_colour=ffffff&font_family=Poppins&outline_colour=ffffff&coffee_colour=FFDD00)
Veći dio ljudske povijesti novac se mogao dotaknuti, a trgovina je bila aktivnost licem u lice. Povjerenje je bilo osobno, a bankarstvo fizičko, s novcem koji se kretao onoliko brzo koliko su ga ljudi ili brodovi mogli nositi.
Od otprilike 3000. godine prije nove ere u Mezopotamiji, računi, dugovi i obveze među trgovcima počeli su se pratiti putem natpisa na glinenim pločicama.
Zatim se pojavio kovani novac, prvi put iskovan u Lidiji u današnjoj Turskoj oko 650. godine prije Krista, standardizirajući vrijednost i smanjujući trvenje u trgovini.
Papirnati novac, koji vuče korijene iz zadužnica Kartage, Kine i Rimskog Carstva, prvi put je kao službenu valutu izdala kineska dinastija Song u 11. stoljeću, a prva europska papirnata valuta izdana je u Švedskoj u 17. stoljeću.
Međutim, optjecaj novog novčanog sredstva u početku je bio spor i ostao je geografski uzak.
Takva su ograničenja riješena u kasnom 19. stoljeću, kada su valute postale vezane za zlato, stabilizirajući devizne tečajeve i omogućavajući širu cirkulaciju nacionalnih valuta.
Zalazak sunca za zlato
Ipak, u Prvom svjetskom ratu došlo je do naglog kraja ere zlatnog standarda, u korist ekspanzije ponude novca koju je pokrenula vlada, što je omogućilo zemljama da financiraju državnu potrošnju, što je prečesto dovodilo do neobuzdane inflacije.
Stabilnost se vratila nakon konferencije u Bretton Woodsu 1944., kada su valute bile vezane za dolar, koji je sam po sebi bio konvertibilan za zlato. Do 1971. veza između dolara i zlata je konačno prekinuta, a valuta je od tada slobodno kružila.
Dok su sve nacionalne valute sada podržane fiatnom valutom, s povjerenjem u vladu koja je izdala zlato, stare percepcije teško umiru, kaže Seamus Rocca, izvršni direktor Xapo banke.
“Ljudi su još uvijek imali tu percepciju [even five years ago] da je njihova valuta bila poduprta zlatom. Većina ljudi to nije razumjela u [the 1970s] to je zapravo prestalo, a vlade su donijele svjesnu odluku da mogu tiskati više novca jer nisu imale dovoljno zlata,” kaže Rocca.
Međutim, raste spoznaja da valuta ima vrijednost “jer svi kažemo da ima”, dodaje.
Digitalizacija uzima maha
To ne znači da roba, ponekad neobična, još uvijek nema svoje mjesto. U Italiji, gdje je parmezan promijenio vlasnika od srednjeg vijeka, sir se još uvijek može koristiti kao zalog.
Credito Emiliano, banka u talijanskoj regiji Emilia Romagna, navodno drži oko 430.000 kolutova parmezana, navodno vrijednih oko 190 milijuna eura, koji se još uvijek mogu prihvatiti kao kolateral za zajmove za pomoć u financiranju proizvođača sira.
Rezerve sira banke podsjetnik su na opipljive temelje novca, pružajući protutežu brzoj digitalizaciji novca u proteklih 70 godina.
Banke su počele eksperimentirati s računalima 1950-ih, a nastavit će zamijeniti papirnate knjige elektroničkim zapisima iz 1970-ih. Otprilike u to vrijeme počeli su se množiti bankomati i platne kartice.
Zatim je došlo internetsko bankarstvo, koje je do ranih 2000-ih dovelo do toga da potrošači sve više plaćaju račune i upravljaju računima uz smanjenu ljudsku interakciju.
Prema Svjetskoj banci, do 2024. godine 42 posto odraslih u zemljama s niskim i srednjim dohotkom izvršilo je digitalno plaćanje u trgovini ili putem interneta, u odnosu na 35 posto 2021. godine.
Digitalizacija je dovela do naglog pada broja bankovnih podružnica, posebno u Europi i Sjevernoj Americi. Od 2008. godine ukupan broj podružnica u EU-u pao je za 42,4 posto, a najveće smanjenje zabilježile su Španjolska, Njemačka i Italija, pokazuju podaci Europske središnje banke.
Bitcoin stiže…
Ali baš kad je digitalno povjerenje uzelo maha, financijska kriza iz 2008. narušila je povjerenje potrošača u banke.
Iste godine, u ključnoj prekretnici za nove vrste novca, anonimni kreator pod imenom Satoshi Nakamoto objavio je prijedlog za peer-to-peer sustav elektroničke gotovine koji je zaobišao financijske posrednike.
Bitcoin je lansiran nedugo nakon toga, u siječnju 2009., s žestoko neovisnom ideologijom u svojoj srži. “Genesis block” kriptovalute, početni unos u njezinoj digitalnoj knjizi blockchaina, oštro se osvrnuo na spašavanje banaka tijekom financijske krize koja je u to vrijeme bila u tijeku.
Digitalne financije u to vrijeme nisu bile ništa novo, s obzirom na globalni porast internetskog i mobilnog bankarstva. Međutim, ključna inovacija Bitcoina bila je u tome što ga nije poduprla nacionalna vlada te je funkcionirao izvan tradicionalnih financijskih tračnica.
Ipak, trebalo je nekoliko godina da interes za novu valutu, kao i za druge poput etera i sola koji će se pojaviti nakon nje, preraste krugove kripto-native.
Lars Seier Christensen, koji je suosnivač Saxo banke 1992. i pazio na blockchain tehnologiju od 2011., vidio je “propuštenu priliku” koju su mnoge banke, uključujući i njegovu vlastitu, propustile.
“Ja [saw] neke od bolnih točaka koje smo imali u banci, gdje sam još bio glavni izvršni direktor. . . Upravo sam vidio da ovo potencijalno može riješiti puno toga [issues]. Bio sam prilično oduševljen time,” kaže Christensen.
U to vrijeme, kao izvršni direktor, Christensen je imao mnogo razgovora s bankinim pravnim timovima i timovima za usklađenost, koji, u nedostatku regulatorne jasnoće, nisu bili za istraživanje toga.
“Čak ni kao glavni izvršni direktor, nisam mogao uvesti kriptovalute u vlastitu banku. To je šteta, jer bismo bili daleko prva banka na svijetu koja je omogućila ethereum i bitcoin”, kaže on.
Christensen je bio jedan od rijetkih bankara koji je rano prisustvovao srodnim konferencijama, gdje je smatrao da ga grupe koje su izvorne za blockchain vide kao neku vrstu “potvrde establišmenta”.
Rast cijene Bitcoina od tada je postao jedna od najvećih priča u financijama u posljednjih 10 godina, dostigavši vrhunac od više od 126 000 USD u listopadu 2025. Iako oslabljen pooštravanjem monetarne politike i skandalima s prijevarama usput, tržišna kapitalizacija bitcoina danas iznosi gotovo 2 bilijuna USD, iako je i dalje uglavnom spekulativna imovina, a ne instrument plaćanja.
“To je zanimljiv dio o budućnosti novca: čime se taj novac podupire? U biti ga podupire vlada… ako ne vjerujem vladi, ne sviđa mi se vlada na vlasti, ne sviđaju mi se njihovi stavovi, što su [the] alternative? . . . Zlato ili bitcoin”, kaže Rocca.
“Pogledajte rekordno visoku cijenu zlata i rekordnu cijenu bitcoina. Ne mislim da je to slučajno.”
. . . nakon čega slijede stablecoin
Dok je korištenje bitcoina kao glavne valute još uvijek daleka perspektiva, vjerojatniji kandidat pojavio se posljednjih godina u obliku stabilnih kovanica.
Stablecoin, digitalne valute koje su poduprte materijalnom imovinom kao što su zlato i fiat valute, pojavile su se 2014. kao metoda za kripto trgovce za premještanje sredstava između različitih tokena. Zagovornici su brzo iznijeli argumente za njihovu upotrebu u tradicionalnim financijama, posebice u prekograničnim plaćanjima.
U početku gledano s neprijateljstvom od strane mainstreama – Facebookova rana ponuda stablecoina libra 2019. brzo je oborena od strane regulatora – interes je porastao posljednjih godina usred rastućih cijena bitcoina i entuzijastične potpore druge administracije američkog predsjednika Donalda Trumpa.
Banks ih je pozorno promatrao iako su u početku ostali uglavnom po strani. Regulatori su razjasnili klasu imovine, neki brže od drugih.
Banka za međunarodna poravnanja upozorila je prošlog lipnja da stabilcoini ne ispunjavaju kriterije za zdrav novac i da je malo vjerojatno da će igrati središnju ulogu u financijskom sustavu budućnosti.
Ali jurisdikcije uključujući SAD, EU, Singapur i UAE krenule su u reguliranje klase imovine, a slijedi ih – iako sporo – UK.
U studenom je Bank of England dala nove prijedloge za regulaciju stablecoina. Predloženi okvir ima za cilj integrirati digitalne valute u platni sustav Ujedinjenog Kraljevstva i dio je njegova šireg režima stablecoina koji bi trebao biti implementiran kasnije ove godine.
FCA je tog istog mjeseca uspostavio posebno okruženje za testiranje za potencijalne pružatelje stablecoina, s ciljem da sudionici mogu početi izdavati digitalnu imovinu već od travnja.
“Ako želite da stablecoini rastu u Ujedinjenom Kraljevstvu i želite da sterling ima ulogu na on-chain tržištu budućnosti, morate se pobrinuti da stvorite pravila koja će mu omogućiti rast”, kaže Keith Grose, britanski izvršni direktor Coinbasea.
“Očekujem da će u sljedeća 12 do 24 mjeseca u Ujedinjenom Kraljevstvu, kako se ovi propisi uvode, sve više i više velikih financijskih institucija, financijskih institucija okrenutih potrošačima, početi izdavati neku vrstu proizvoda za kripto trgovanje ili kripto ETN. Vidimo veliki interes tamo… kako propisi i pravila postanu jasni, konkurencija će rasti.”
Kako banke reagiraju?
Banke, naravno, ne žele zaostati. Revolut — koji je još uvijek bez pune licence za bankarstvo u Ujedinjenom Kraljevstvu, ali je i dalje najveća europska neobanka — dominira kripto izloženošću Ujedinjenog Kraljevstva.
U studenom je fintech dobio licencu Mica (pogledajte Provision Tracker) u potezu koji bi mogao potaknuti druge regionalne neobanke i fintech tvrtke da zatraže odobrenje EU za kripto.
Mica podupire Revolutove planove kripto ekspanzije koji su započeli prije gotovo deset godina kada je fintech uveo kripto trgovanje unutar svoje aplikacije. Sada je jedan od prvih velikih fintech tvrtki s licencom za pružanje usluga kripto imovine diljem Europe.
Kao i mnogi drugi, Wise razmatra Revolutove poteze. Tvrtka za prijenos novca namjerava istražiti kako korisnicima omogućiti korištenje kriptovaluta na svojim platformama u sklopu planova za širenje ponude svoje digitalne imovine na globalnoj razini, nakon prvog značajnog prodora u sektor prošle godine.
Među postojećim bankama, Standard Chartered Luxembourg podnio je zahtjev za Mica licencu prošle godine, u potezu koji bi joj omogućio da postane jedna od prvih banaka sa sjedištem u Ujedinjenom Kraljevstvu s Mica odobrenjem za europsku podružnicu.
Drugi zajmodavci također guraju naprijed. U rujnu je devet europskih banaka, uključujući UniCredit i ING, predstavilo planove za zajedničko pokretanje stabilcoina uz potporu eura kako bi se potaknula autonomija plaćanja u regiji i smanjilo oslanjanje na stabilcoine denominirane u dolarima. Grupi su se od tada pridružile BNP Paribas i DZ Bank.
Mora postojati “prostor” za američke banke da se također pridruže konzorciju, ING je ranije rekao za The Banker.
JPMorgan je odlučio ne izdati stablecoin jer je njegov depozitni token sam po sebi optimalan način za donošenje gotovinskih proizvoda institucionalnim klijentima.
Američki zajmodavac pokrenuo je JPM Coin, tokenizirani depozit koji odražava depozite klijenata u javnoj knjizi, u studenom. Očekuje se da će količine novčića narasti na oko 10 milijardi dolara u roku od tri do pet godina.
U međuvremenu, britanske banke rade tiho iza kulisa, kaže Grose.
“[They] grade timove i prave planove, a mi razgovaramo s mnogima od njih. Još ih niste vidjeli na tržištu, ali aktivno su u razvoju. Potpisuju se partnerstva i . . . konkurencija će se povećati,” dodaje.
Kako interes za kriptovalute raste, na primjer omogućavanjem potrošačima da drže bitcoin i korištenjem stabilnih kovanica za prekograničnu trgovinu, ove godine moglo bi doći do toga da sve više banaka pređe sa strane na usvajanje velikih razmjera.
Utrka se nastavlja.
 &emoji=&slug=kriptovijesti&button_colour=b532ed&font_colour=ffffff&font_family=Comic&outline_colour=ffffff&coffee_colour=FFDD00)
