Kao što se moglo očekivati, čini se da se FINRA slaže s SEC-om u svojoj tvrdnji o nadležnosti nad ulaganjima koja se na kraju dana možda neće smatrati vrijednosnim papirima. Bez obzira na to gdje su na kraju povučene granice nadležnosti (kroz parnicu ili zakon ili oboje), tvrtke članice FINRA-e trebale bi biti obaviještene da moraju pomno pregledati pravni (tj. registracijski) status svakog ulaganja koje nije registrirano kod SEC-a prije uključivanje u bilo kakav marketing imovine, čak i ako je taj marketing ograničenog opsega. Tvrtke članice također trebaju obratiti pozornost na marketing koji navodno poduzimaju njihove podružnice, jer se marketing može – s pravom ili ne – pripisati tvrtki članici. Ponzijeve sheme, piramidalne sheme i značajna pitanja likvidnosti trenutačno su u naslovima za klasu kripto imovine, a FINRA, poput drugih regulatora vrijednosnih papira, ne želi biti uhvaćena na kratko jer ne uspijeva zaštititi javne ulagače. Ovo su zaključci FINRA-ine najave koja se bavi marketingom kripto imovine, Crypto Asset Communications | FINRA.org.
Provjera, koju je FINRA najavila 14. studenog 2022., cilja na marketinške prakse tvrtki članica FINRA-e u pogledu proizvoda i usluga kripto imovine. Tvrtke članice uhvaćene u provjeru morat će proizvesti svu komunikaciju za maloprodaju koju je distribuirala tvrtka članica ili njegovih podružnica u svoje ime, koji se odnose na, odnose ili se tiču kripto imovine ili usluge koja uključuje transakciju ili držanje kripto imovine.
Važno je da se za potrebe pregleda “kripto imovina” definira kao vrijednosni papir koji ne registriran prema Zakonu o vrijednosnim papirima iz 1933. i prenesen kroz sustav registrirane klirinške agencije. Osim ovog izuzeća za registrirane vrijednosne papire, definicija kripto imovine uključuje svu imovinu koja je izdana ili prenesena korištenjem distribuirane knjige ili blockchain tehnologije, uključujući ali ne ograničavajući se na virtualne valute, kovanice i tokene. Za potrebe pregleda, maloprodajna komunikacija ne uključuje samo standardni pisani marketing, već i video i društvene medije.
Ispit je širokog opsega. Tvrtke članice moraju izraditi tablični popis svih maloprodajnih komunikacija koje spadaju u FINRA-inu definiciju “kripto imovine” i otkriti je li komunikacija dostavljena Odjelu za regulaciju oglašavanja FINRA-e na pregled i je li komunikaciju odobrio registrirani principal Tvrtka članica FINRA-e. Također se mora objaviti datum prve uporabe u javnosti; i svako kripto sredstvo ili usluga povezana sa sredstvom mora biti identificirana.
Ispit se ne fokusira samo na marketing tvrtke članice; također se posebno fokusira na marketing koji uključuje podružnice tvrtki članica. U tom smislu, ispit će zahtijevati od tvrtki članica da predoče sve ugovore ili pisane sporazume između tvrtke članice i bilo kojeg pridruženog društva, koji se tiču: (i) stvaranja ili širenja maloprodajnih komunikacija od strane tvrtke članice u ime pridruženog društva ili usluga koje nudi pridruženo društvo ; i (ii) korištenje podataka o kupcima tvrtke članice od strane podružnice kako bi se utvrdilo tko prima maloprodajne komunikacije.
Opseg čišćenja također uključuje interne procedure tvrtke članice i pisane nadzorne procedure. U tom smislu, od tvrtki članica će se zahtijevati da dostave svoje politike i procedure za pregled, odobravanje i vođenje evidencije svojih komunikacija o kripto imovini te FINRA-i dostave kopije materijala za obuku i smjernice za usklađenost.
Razdoblje obuhvaćeno ispitivanjem je od 1. srpnja do 30. rujna 2022. Fokus ovog pregleda je na marketingu, no vjerojatno će doći i do drugih pregleda.
____________
[View source.]
