Oporavak Bitcoina od 160% u 2023. kockanje je za ETF 'Šok potražnje'

(Bloomberg) — Osjećaj propasti koji je zahvatio kripto tržišta krajem 2022. nakon gubitka 1,5 trilijuna dolara 12 mjeseci kasnije ustupio je mjesto sasvim drugačijem osjećaju: pohlepi.

Najčitanije od Bloomberga

Bitcoin se ove godine vratio s povećanjem od više od 160% što je njegovoj tržišnoj kapitalizaciji dodalo oko 530 milijardi dolara. Nakon toga, mnoštvo manjih tokena u rasponu od Solane koju podržava Sam Bankman i Fried do memecoina s temom pasa i žaba uzelo je maha jer su ulagači ponovno prihvatili rizik. Investitor koji je početkom 2023. kupio Solanu za 100.000 dolara sada bi imao dobit veću od 800.000 dolara.

U pozadini velikog dijela bonanze leži optimizam da će američki regulatori uskoro dati svoj prvi blagoslov za burzovni fond koji ulaže izravno u Bitcoin. Ulagači će do 10. siječnja saznati hoće li ta oklada, koju kripto bikovi smatraju gotovo sigurnom dobitnicom, uspjeti.

Pročitajte više: Odbrojavanje do odluke o Bitcoin ETF-u doseže kritičnu točku

“Odobrenje promptnih ETF-ova bit će veliki katalizator, definitivno će izazvati šok potražnje” budući da glavnim investitorima trenutno nedostaje kanal ulaganja “visoke propusnosti, kompatibilan” za token, Michael Saylor, suosnivač Bitcoina nositelja MicroStrategy Inc., rekao je na Bloomberg televiziji.

Tržišta digitalne imovine još uvijek imaju mnogo klevetnika koji tvrde da su kriptovalute u osnovi bezvrijedne i da su utočište za kriminalce. Binance, najveća burza, u studenom je pristala platiti kaznu od 4,3 milijarde dolara za niz kršenja, a glavni izvršni direktor Changpeng Zhao bio je prisiljen odstupiti. Bankman-Fried je zatvoren zbog prijevare u FTX-u, a likvidnost se tek treba u potpunosti oporaviti od kolapsa njegova carstva.

Evo izbora grafikona koji pokazuju kako je kriptovaluta prošla 2023.

Uspon Bitcoina ove je godine nadmašio dionice i zlato. Podupiratelji kažu da će četverogodišnji događaj koji se očekuje 2024. poznat kao prepolovljenje — ili prepolovljenje — obuzdati rast ponude, pružajući potporu tokenu uz potencijalnu potražnju ETF-a. Dominantna kriptovaluta još uvijek se trguje znatno ispod svog rekorda iz studenog 2021. od gotovo 69 000 dolara.

Bitcoin rudari Marathon Digital Holdings Inc. i Riot Platforms Inc., vodeća američka kripto mjenjačnica Coinbase Global Inc. i softverska tvrtka koja je postala ulagač u Bitcoine MicroStrategy svi su skočili kako su se kripto tržišta oporavljala. Coinbaseov dobitak od gotovo 400% izdržao je tužbu Komisije za vrijednosne papire i burzu zbog navodnog pokretanja neregistrirane platforme, što je optužba koju tvrtka osporava.

Bitcoin derivati zabilježili su nalet aktivnosti u 2023. Otvoreni interes za Bitcoin opcije na Deribitu — najvećoj burzi kripto opcija — prvi je put u prosincu premašio 16 milijardi dolara, prema CCData. Otvoreni interes za Bitcoin fjučerse također je dosegao značajne razine u CME Group, koja se sada natječe s Binanceom da bude najbolje tržište za takve instrumente.

Decentralizirani financijski sektor tek se treba oporaviti od više od 40 milijardi dolara vrijednog kolapsa projekta TerraUSD stablecoin u 2022. Jedna iznimka je likvidno ulaganje, gdje je ukupna vrijednost zaključane imovine ove godine porasla na rekord, pokazuju podaci DefiLlame. Liquid staking protokoli nude lakši pristup nagradama zarađenim kada se tokeni obećaju za pomoć u radu blockchaina. Staking je postao popularniji na Ethereumu nakon ažuriranja mreže Shanghai u travnju.

Tjedni obujam trgovanja nezamjenjivim tokenima — digitalnim kolekcionarskim predmetima — pao je s najniže razine od manje od 50 milijuna dolara u listopadu, dosegnuvši oko 180 milijuna dolara ovog mjeseca, prema podacima Nansena. Ali oni su djelić vrhunca od 1,8 milijardi dolara zabilježenog 2022., što sugerira da kriptovalute općenito moraju još puno raditi kako bi ponovno potaknule razinu interesa koju je sektor privukao tijekom pandemije, kada je svijet bio preplavljen poticajima.

Dok je cijena Bitcoina skočila, kripto tržište još uvijek pokazuje ožiljke od kolapsa Bankman-Friedove FTX platforme i njegove trgovačke kuće Alameda Research u studenom 2022. Brisanje je doprinijelo padu likvidnosti, zbog čega je bilo teže trgovati tokenom.

Dubina tržišta ili sposobnost kripto tržišta da podnese relativno velike narudžbe bez pretjeranog utjecaja na cijene ilustrira problem. Dnevna vrijednost trgovanja koja pada unutar 1% od srednje cijene Bitcoina na centraliziranim burzama pala je 55% na oko 680 milijuna dolara sa čak 1,5 milijardi dolara u travnju prošle godine, pokazuju podaci Kaika.

Ove godine došlo je do velikih pomaka u tržišnom udjelu kripto mjenjačnica. Binance je i dalje najveće mjesto, ali je njegov udio u spot trgovanju pao na oko 44% do sredine prosinca s preko 65% na početku 2023., prema Kaiku. Platforme usmjerene na Aziju kao što su Upbit, Bybit i OKX pokupile su velik dio posla koji je Binance izgubio.

— Uz pomoć Davea Liedtke.

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka