Pauza prije sljedećeg uspona?

Budući da je Bitcoin jedva dosegao prekretnicu od 100.000 dolara, kontroliraju li oni koji ostvaruju profit tržište ili je ovo priprema za još jedan veliki porast?

BTC se hladi

Bitcoin (BTC) je nedavno imao uzbudljiv niz, ali čini se da je zabava odahnula. Nakon što se primamljivo približio granici od 100.000 dolara, najveća svjetska kriptovaluta po tržišnoj kapitalizaciji se hladi.

Od 26. studenoga, Bitcoin se trguje oko 94.300 dolara, označavajući pad od 3% u posljednja 24 sata. Ovo povlačenje dolazi nakon što je BTC 22. studenog dosegao najvišu vrijednost svih vremena od 99 655 dolara.

Nedavna akcija cijena čini se kao klasičan slučaj uzimanja profita. Ovaj prodajni pritisak u početku je bio ublažen velikom potražnjom spot Bitcoin ETF-ova, koji su bili u petodnevnom nizu neto priljeva.

Međutim, 25. studenog taj se trend preokrenuo, s ETF-ovima koji su zabilježili odljeve od 435 milijuna dolara, prema podacima CoinGlassa.

Međutim, umanjujući, širi sentiment Bitcoina i dalje je optimističan. Od američkih predsjedničkih izbora 5. studenog, na kojima se Donald Trump neočekivano vratio na političku pozornicu, BTC je porastao više od 30%.

U međuvremenu, iščekivanje političkih promjena, posebice s predstojećom ostavkom predsjednika SEC-a Garyja Genslera — koji bi trebao odstupiti 20. siječnja 2025. — samo je potaknula priču da bi se kriptovalute konačno mogle naći na povoljnijem regulatornom tlu.

Dakle, kamo bitcoin ide odavde? Je li već dostigao vrhunac ili je ovo samo stanka prije novog uspona? Hajdemo saznati.

Što se zapravo događa s Bitcoinom?

Dok Bitcoin podnosi trenutnu korekciju, širi narativ oko BTC-a ostaje zamršeno povezan s jednim od njegovih najglasnijih prvaka: MicroStrategy.

Softverska investicijska tvrtka koja je postala bitcoin, a koju vodi Michael Saylor, ponovno je dospjela na naslovnice svojom monumentalnom kupnjom 55 500 BTC između 18. i 24. studenog.

Akvizicija vrijedna 5,4 milijarde dolara — po prosječnoj cijeni od 97 862 dolara po Bitcoinu — predstavlja najveću MicroStrategyjevu jednotjednu kupnju do danas. S ovim posljednjim skokom, tvrtka sada drži približno 386.700 BTC-a, stečenih po prosječnoj cijeni od 56.761 USD po tokenu.

MicroStrategy je sada otkrio akvizicije Bitcoina tri uzastopna ponedjeljka od reizbora Donalda Trumpa, prikupivši BTC u vrijednosti od 11,43 milijarde dolara samo u studenom.

Takva agresivna akumulacija dodaje rastuće institucionalno povjerenje u Bitcoin kao dugoročnu imovinu, potaknuto očekivanjima regulatornog okruženja pogodnog za kripto valute pod nadolazećom administracijom.

Ipak, kratkoročno gledano, te kupnje visokog profila dodaju nestabilnost ionako nestabilnom tržištu. Dana 25. studenog, Bitcoin se trgovao čak do razine od 98.000 dolara, ali nakon objave kupovne cijene od 97.862 dolara, spekulativni trgovci su brzo reagirali. BTC je pao na 92 ​​240 dolara u roku od nekoliko sati, što je izazvalo oštre likvidacije na tržištima derivata.

Prema podacima CoinGlassa, više od 149 milijuna dolara u BTC terminskim ugovorima izbrisano je u posljednja 24 sata od 26. studenog, pri čemu bikovi snose najveći teret — 113 milijuna dolara u dugim pozicijama je likvidirano u usporedbi s 35 milijuna dolara u kratkim pozicijama.

Trgovci na malo obično tumače institucionalne kupovne cijene kao tržišne referentne vrijednosti, često približavajući svoje ponude tim razinama. Kada se to dogodi tijekom razdoblja povećane financijske poluge na tržištu, čak i manje korekcije mogu se pretvoriti u oštriju rasprodaju kako se odvijaju kaskade likvidacije.

Unatoč ovim kratkoročnim turbulencijama, dugoročni izgledi ostaju optimistični. S više od 134 000 BTC-a koji su povučeni s tržišta samo u studenom, tvrtka u suštini blokira likvidnost, ostavljajući manje Bitcoina dostupnima za zadovoljenje buduće potražnje.

S vremenom bi to moglo pojačati zamah cijene tijekom sljedećeg porasta interesa za kupnju.

Stručnjaci su rasvijetlili put BTC-a

Nedavno povlačenje bitcoina moglo bi djelovati uznemirujuće, ali stručnjaci diljem kripto prostora pozivaju na smirivanje – i to s dobrim razlogom.

Santiment, vodeća platforma za on-chain analitiku, nedavno je rasvijetlila važan trend — ponašanje velikih posjednika Bitcoina.

Unatoč padu cijene Bitcoina ispod 95.000 dolara ovog tjedna, novčanici koji drže najmanje 10 BTC-a su u velikom porastu, dodajući preko 63.922 bitcoina samo u studenom, u vrijednosti od približno 6,06 milijardi dolara.

Kao što je Santiment spomenuo, “svaki pad može biti kratkotrajan” sve dok ovi novčanici nastavljaju graditi svoje posjede.

U međuvremenu, Ki Young Ju, glavni izvršni direktor CryptoQuanta, istaknuo je da su čak i tijekom eksplozivnog rasta 2021. strme korekcije do 30% bile uobičajene.

Ta su povlačenja, objašnjava on, bila prirodni dio procesa otkrivanja cijene koji je Bitcoin podigao sa 17.000 USD na 64.000 USD u samo nekoliko mjeseci. Kao što Ju kaže, “Mi smo na tržištu bikova.”

Ovom pozitivnom raspoloženju pridodaje se kriptoanalitičar Michaël van de Poppe, koji je istaknuo temeljnu razliku između ovog ciklusa i onih iz prošlosti: nagli pad rezervi Bitcoina koji se drže na burzama.

Ovaj pad znači da više investitora premješta svoje BTC u dugoročnu pohranu, učinkovito smanjujući ponudu dostupnu za trgovanje. Van de Poppe ovo vidi kao preteču “šoka u ponudi”, posebno jer više likvidnosti pritječe na tržište.

Uz potražnju koja nadmašuje ponudu, mogli bi se stvoriti uvjeti da Bitcoin nadmaši očekivanja. Kao što je i predvidio, “U ovom ćemo ciklusu ići mnogo više nego što svi očekujemo.”

Što dalje očekivati?

Za Bitcoin, neposredni fokus ostaje usredotočen na ponašanje ulagača i makroekonomske okidače. Dok kitovi i dugoročni vlasnici postojano apsorbiraju dostupnu ponudu, kratkoročna volatilnost i dalje postoji dok spekulativni trgovci ponovno kalibriraju svoje pozicije.

Čini se da tržište hoda po tankoj granici između dva scenarija: faze konsolidacije oko raspona od 90.000 do 95.000 USD ili oštrijeg povlačenja testiranja razine od 85.000 USD, potaknuto pritiscima likvidnosti i pozicioniranjem derivata.

Unatoč tome, osnove — poput smanjenja tečajnih rezervi i dosljedne akumulacije — pokazuju da će svaki pad vjerojatno naići na veliki interes za kupnju.

Ova dinamika postavlja pozornicu za potencijalni oporavak ako potražnja naglo poraste, osobito jer blagdanska sezona često izaziva povećanu aktivnost malih ulagača.

Uz to, ulagači u altcoin trebaju postupati s oprezom; dok pad dominacije Bitcoina može signalizirati prilike za altcoine, oštra korekcija Bitcoina mogla bi povući cijelo tržište prema dolje, čemu trenutno svjedočimo.

Geopolitički rizici doprinose ovim tržišnim osjećajima. Eskalacija rusko-ukrajinskog sukoba i rastuća nestabilnost na Bliskom istoku imaju potencijal uznemiriti globalna tržišta, pojačavajući averziju prema riziku.

Takav razvoj događaja mogao bi privremeno utjecati na kripto sentiment, osobito za altcoine, jer ulagači hrle u sigurniju imovinu.

Usred ove pozadine, sve su oči uprte u sastanak Federalnih rezervi u prosincu, koji nosi ključne implikacije za financijska tržišta, uključujući kripto.

Trenutačno postoji 52% vjerojatnosti da će Fed smanjiti kamatne stope za 25 baznih bodova, spuštajući ih na 4,25%-4,5%.

Ako se ovo smanjenje ostvari, moglo bi djelovati kao vjetar u leđa za Bitcoin i šire kripto tržište smanjivanjem troškova posudbe i povećanjem likvidnosti.

Stoga će neposredna putanja Bitcoina vjerojatno biti oblikovana ravnotežom između akumulacije i raspoloženja na tržištu. Kao i uvijek, trgujte mudro i nikada ne ulažite više nego što si možete priuštiti da izgubite.