Bitcoin rudari imaju jedan od najizazovnijih ciklusa u kripto povijesti zbog nižih blok subvencija, nižih marži i nestabilne hashprice. Nedavna BeInCrypto analiza pokazala je da je donja cijena Bitcoina za 'električne troškove' blizu 48.694 dolara, dok je realizirana cijena oko 54.000 dolara.
Dakle, profitna marža se brzo smanjuje, dok je konkurencija intenzivna posvuda. Dodatak ovom stresu je sljedeći ciklus prepolovljenja Bitcoina, za manje od 2 godine.
Prepolovljenje 2024. smanjilo je subvenciju za blok Bitcoina na 3,125 BTC, dok se očekuje da će se sljedećim prepolovljenjem smanjiti na 1,5625 BTC oko 2028. Za rudare to znači da svaki vat, čip, odluka o hlađenju i sat neprekidnog rada sada doprinosi profitabilnosti.
BeInCrypto je razgovarao s Michaelom Jerlisom, izvršnim direktorom i osnivačem EMCD-a; Bradley Peak, globalni voditelj prodaje u VNISH-u; i Fernando Lillo Aranda, CMO Zoomexa, o tome kako se strategija rudarenja mijenja kako poslovanje postaje sve više ovisno o energetskoj ekonomiji i operativnoj kontroli.
Od sirovog hashratea do profitabilnog hashratea
Godinama je strategija rudarenja bila relativno jednostavna: postaviti više strojeva, osigurati jeftinu električnu energiju i čekati da ciklus cijena Bitcoina podigne marže. Prema Peaku, ovaj je model pod pritiskom jer nagrade opadaju, a naknade za transakcije ostaju premale da bi same nosile prihod rudara.
“Najveća promjena je da rudari postaju mnogo discipliniraniji operateri,” rekao je Peak. “U 2026. vidimo da rudari prelaze s 'maksimalnog hashratea' na 'maksimalni profitabilni hashrate'.”
Ukazao je na podešavanje firmware-a, segmentaciju flote, underclocking tijekom razdoblja slabih hashpricea, selektivno overclocking, fleksibilne ugovore o snazi i jaču disciplinu riznice kao dio ovog novog operativnog modela.
O istom trendu govorio je i Michael Jerlis.
“Kupi-rudi-prodaj je uglavnom mrtav,” rekao je Jerlis. “S hashcijenom od blizu 29 USD po PH/s dnevno i naknadama od oko 1% većinu dana, sama nagrada ne pokriva račun. Rudari su prestali loviti sirovi hashrate i sada stišću maržu po kilovat-satu.”
U ovom okruženju, odbijene dionice, naknade za skup, performanse čipa, postavke napona i vrijeme prekida rada postaju financijske varijable. Jerlis je moderno rudarsko poslovanje opisao kao ono gdje “novac sada živi u detaljima.”
Peak je dodao da rudari također istražuju nove izvore prihoda, uključujući odgovor na potražnju, mrežne usluge i AI ili računalstvo visokih performansi tamo gdje dizajn web mjesta to dopušta.
“Rudarenje je sve više energetski i infrastrukturni posao s Bitcoinom kao jednom linijom prihoda,” rekao je.
Firmware, smanjenje i kontrola opterećenja odlučuju o marginama
Kako se profitabilnost smanjuje, optimizacija na razini softvera postaje jedan od najbržih načina za poboljšanje ekonomije rudarenja. Peak je rekao da je firmware moćan jer djeluje izravno na razini ASIC-a, omogućujući operaterima podešavanje napona, frekvencije, toplinskog ponašanja, krivulja ventilatora i radnih profila u skladu sa stvarnim uvjetima na lokaciji.
“U VNISH-u, naš fokus je davanje rudarima kontrole nad naponom, frekvencijom, toplinskim ponašanjem, krivuljama ventilatora, automatskim podešavanjem i radnim profilima,” rekao je Peak. “Cilj je pomoći svakom ASIC-u da radi u skladu sa stvarnim uvjetima na mjestu umjesto korištenja jedne generičke tvorničke postavke za svaki stroj.”
Jerlis je rekao da su se optimizacija firmvera, smanjenje, ponovna upotreba topline i dinamičko upravljanje opterećenjem pomaknuli s neobaveznih poboljšanja na osnovne alate za preživljavanje.
“Tvornički firmver može ostaviti do 25% čipa neiskorištenim, a da i dalje troši vate koje plaćate,” rekao je Jerlis. “Podešavanje, ograničavanje i ponovna upotreba topline ne zvuče uzbudljivo, ali po hashprice od 29 USD često su razlika između stranice koja zarađuje i one koja tiho krvari.”
Ograničenje je postalo posebno vrijedno na tržištima električne energije gdje veliki fleksibilni potrošači mogu zaraditi prihod ili smanjiti troškove smanjenjem potražnje tijekom stresa mreže. Rudarske flote su vrlo prikladne za to jer mogu brzo smanjiti opterećenje bez ometanja tradicionalne proizvodne linije.
Ponovna uporaba topline razvija se sporije, ali raste i ekonomska i reputacijska korist. Rudarska mjesta koja mogu preusmjeriti otpadnu toplinu u staklenike, centralno grijanje, sustave za sušenje, industrijske procese ili zgrade mogu smanjiti neto troškove energije i stvoriti drugi sloj vrijednosti od istog unosa električne energije.
“U 2026. profitabilnost dolazi od slaganja nekoliko malih prednosti zajedno,” rekao je Peak.
Mjesta za rudarenje s energetskom potporom izgledaju najbolje pozicionirana
Stručnjaci su se uglavnom složili da su najjači modeli rudarenja oni izgrađeni oko pristupa moći, a ne samog vlasništva stroja.
Najviša mjesta za rudarenje s energetskom potporom rangirana su na prvo mjesto jer kontroliraju najvažniji unos: električnu energiju. Mjesta s jeftinom ili nasukanom energijom, fleksibilnim pravima opterećenja, snažnim hlađenjem i mogućnošću promjene načina rada imaju najjaču osnovu za sljedeći ciklus.
“Marže rudarenja bitcoina sve se više osvajaju prije nego što se ASIC uopće uključi,” rekao je Peak.
Privatni operateri s niskim troškovima također ostaju konkurentni, posebno kada vode lean operacije i izbjegavaju pritisak s kojim se javna poduzeća suočavaju zbog tromjesečnog izvještavanja i tržišta kapitala.
Jerlis je rekao da su najbolje pozicionirani rudari oni s jeftinom strujom i sposobnošću brzog ponovnog postavljanja hardvera.
“Leki privatni operateri s ukupnim troškovima od blizu 50.000 do 64.000 USD po novčiću, zajedno sa stranicama potpomognutim energijom, izgledaju najbolje,” rekao je. “Javni rudari postaju podatkovni centri s umjetnom inteligencijom koji rudare sa strane. Čisto kupuj-rudaj-prodaj gomila se najviše bori. Bitno je ostati fleksibilan, a ne biti najveći.”
Javna rudarska poduzeća dijele se u različite kategorije. Neki se razvijaju u tvrtke s podatkovnim centrima putem AI i ugovora o računalstvu visokih performansi, dok drugi ostaju visoko izloženi ekonomiji rudarenja Bitcoina. Peak je rekao da drugi model postaje teži bez iznimnih troškova električne energije i modernih voznih parkova.
Davatelji usluga hostinga i dalje mogu uspjeti, ali samo ako nude visoku kvalitetu energije, vrijeme neprekidnog rada, transparentnost cijena i energetsku strategiju na razini web-mjesta. Tvrtke integrirane u skupove mogu zauzeti veći dio lanca vrijednosti, ali sama integracija ne može prevladati skupu električnu energiju ili lošu učinkovitost hardvera.
Rudarstvo će ostati energetski intenzivno, ali će se poslovni model promijeniti
Gledajući unatrag 10 godina, stručnjaci očekuju da će rudarenje Bitcoina ostati profitabilno za jake operatere, dok će istovremeno postati manje opraštajuće prema neučinkovitim flotama.
Peak je rekao da će rudarenje vjerojatno ostati energetski intenzivno u apsolutnom smislu jer dokaz rada ovisi o globalnoj konkurenciji za nagrade za blokove. Međutim, način na koji rudari troše energiju trebao bi postati fleksibilniji i ekonomski integriran s tržištima električne energije.
“Više rudarenja bit će povezano s fleksibilnim programima opterećenja, nasukanom energijom, smanjenjem obnovljivih izvora energije, proizvodnjom iza mjerača, ponovnom uporabom topline i mrežnim uslugama,” rekao je Peak.
Fernando Lillo Aranda, CMO Zoomexa, očekuje da će rudarstvo postati industrijaliziranije i manje špekulativno tijekom sljedećeg desetljeća. Rekao je da će se rudari natjecati u pristupu nasukanoj, obnovljivoj, ograničenoj ili fleksibilnoj energiji, dok će također usvojiti više strategija zaštite, upravljanja riznicom i hibridnih prihoda.
“Energija postaje strategija, a ne samo trošak,” rekla je Aranda. “Rudari se sve više natječu u pristupu nasukanoj, obnovljivoj, ograničenoj ili fleksibilnoj energiji umjesto da jednostavno kupuju električnu energiju.”
Također očekuje da će rudarstvo postati tješnje povezano s mrežnim operacijama, pri čemu će neki operateri zarađivati vrijednost uravnotežujući potražnju, apsorbirajući višak proizvodnje i sudjelujući na energetskim tržištima.
Jerlis vidi sličnu budućnost, u kojoj rudarenje postaje jedno radno opterećenje unutar većeg posla s energijom i računalstvom.
“Za deset godina oprema će dijeliti zgrade s umjetnom inteligencijom i HPC-om, a prava vrijednost bit će snaga i mjesto, a ne stroj”, rekao je. “Rudarenje se pretvara u jedno radno opterećenje među nekoliko. Garažna era je gotova, i iskreno, to je zdravo.”
Sljedeće desetljeće rudarenja Bitcoina vjerojatno će nagraditi operatere energetskom stručnošću, softverskom kontrolom, fleksibilnim stranicama i raznolikim prihodima. Hashrate će se i dalje računati, ali profitabilnost će ovisiti o tome kako inteligentno rudari pretvaraju električnu energiju u prihod u promjenjivim tržišnim uvjetima.
Pročitajte izvornu priču Postaje li rudarenje Bitcoina energetski i infrastrukturni posao? Bradley Peak na beincrypto.com
&emoji=&slug=kriptovijesti&button_colour=b532ed&font_colour=ffffff&font_family=Poppins&outline_colour=ffffff&coffee_colour=FFDD00)
 &emoji=&slug=kriptovijesti&button_colour=b532ed&font_colour=ffffff&font_family=Comic&outline_colour=ffffff&coffee_colour=FFDD00)
