Slavne osobe uhvaćene u nezakonitom reklamiranju kriptovalute, SEC „privlači” savjetnika privatnih fondova za prijevare fondova za kanabis, žene voditeljice usklađenosti dijele savjete i inspiraciju: naučene lekcije i vrijedno čitanja za travanj 2023.

Naučene lekcije

Svi drugi to rade! SEC se nedavno nagodio s osam slavnih osoba zbog nezakonitog reklamiranja vrijednosnica kripto imovine na svojim Twitter feedovima. Iako su Justin Sun i njegove tri tvrtke navodno pravi zlikovci u ovoj priči zbog ponude i prodaje neregistriranih vrijednosnih papira kripto imovine, Tronixa (TRX) i BitTorrenta (BT), SEC je pokazao svoju širinu nadležnosti pokrenuvši slučajeve protiv mogula društvenih medija poput Kendra Lust, Lindsay Lohan, Jake Paul, Lil Yachtyi Ne-Jo. Dvojica drugih, Soulja Boy i Auston Mahone, također su dio SEC-ovog slučaja protiv njih Justin Sun. Činjenice nagodbi vrlo su slične – slavnima se obratio Justin Sun koji im je pristao platiti da tvitaju o TRX-u ili BT-u svojim brojnim pratiteljima. Većina je primila isplate od 10.000 do 25.019 dolara za tweetove poput “Tetovirati #TRX tetovažu kad dosegne 50 centi” (Lil Yachty Boy), iako je Kendra Lust prihvatila mizernih 955 dolara. SEC je izjavio da su slavni prekršili odjeljak 17(b) Zakona o vrijednosnim papirima iz 1934. reklamirajući tokene bez otkrivanja da su plaćeni i iznosa plaćanja.

SEC je nadalje naveo da je izdao najmanje dva upozorenja, uključujući a izjava od studenog 2017. “[a]svaka slavna osoba ili druga osoba koja promovira virtualni token ili novčić koji je vrijednosni papir mora otkriti prirodu, opseg i iznos naknade primljene u zamjenu za promociju. Neotkrivanje ovih informacija predstavlja kršenje odredbi saveznih zakona o vrijednosnim papirima protiv reklamiranja.” Pretpostavljam da su slavne osobe taj dan propustile provjeriti SEC-ov Twitter feed. Slavne osobe koje su se nagodile morale su poništiti isplate primljene za tweetove, platiti kazne u rasponu od 2865 do 126 000 dolara i pristati da tri godine neće reklamirati nikakvu drugu kripto imovinu za naknadu.

Zaključak iz ovih slučajeva (slično drugim nedavnim slučajevima) je da SEC tretira kripto imovinu kao vrijednosne papire i očekuje od uključenih da slijede zakone o vrijednosnim papirima. Pridonijela Jaqueline M. Hummel, Direktor odjela za misaono vodstvo, usklađenost s propisima.

SEC-ov savjetnik i glavni vlasnik kaznio je 3 milijuna dolara za navodnu prijevaru i zlouporabu imovine investicijskog fonda za kanabis. SEC je nagodio optužbe za prijevaru protiv registriranog investicijskog savjetnika sa sjedištem u Utahu (savjetnik) i njegov glavni vlasnik (principal) za 3 milijuna dolara za navodnu prijevaru i zlouporabu imovine investicijskog fonda za kanabis. Direktoru je također zabranjen pristup industriji. Godine 2018. savjetnik i ravnatelj prikupio je oko 20 milijuna dolara od više od osamdeset investitora za privatni fond kojim su upravljali, a koji je prvenstveno ulagao u dva holding društva povezana s kanabisom.

Naredba SEC-a utvrdila je da savjetnik i principal prevarili su ulagače fonda, uključujući i pojedinačne klijente kojima je savjetovano da ulažu u fond, zlouporabom imovine fonda. Primjeri zlouporabe uključivali su isplatu prethodnih investitora, isplatu plaća ravnatelja, neovlaštene isplate naknada za upravljanje i davanje neovlaštenih zajmova sportskom timu, salonu automobila i tvrtki za financijske usluge. SEC je također utvrdio da savjetnik i principal nisu otkrili sukobe interesa i prekršili ugovor o ograničenom partnerstvu fonda.

Ova nagodba pokazuje kako financijske tvrtke mogu namamiti ulagače nudeći im ulaganja u popularne industrije, poput proizvodnje i distribucije proizvoda od kanabisa. SEC je prepoznao ovaj problem i izdao Upozorenje za investitore 2018. kako bi upozorio male ulagače o ponudi vrijednosnih papira povezanih s marihuanom. U ovom slučaju, čini se da su savjetnik i njegov principal aktivno sudjelovali u obmanjivanju svojih klijenata i investitora, što investitorima možda neće biti lako otkriti. Iako nalog za nagodbu ne otkriva kako je tvrtka u konačnici uhvaćena, spominje se da je revizor u svojoj početnoj reviziji fonda pokrenuo pitanje koje je zahtijevalo dopunu ugovora o ograničenom partnerstvu.

Ulagači bi trebali pažljivo pregledati financijska izvješća fonda i sa skepsom gledati na izmjene ugovora o ograničenom partnerstvu. Dodatno, SEC oštro kažnjava one koji varaju ulagače, uključujući i lišavanje sredstava za život. Ravnatelj je u ovom slučaju zabranjen iz industrije na neodređeno vrijeme. Pridonijela Andrea Penn, redateljica.

Revizori su pričali, ali nisu uspjeli prošetati tijekom testiranja vrednovanja. U ovom slučaju, SEC se nagodio s javnom računovodstvenom tvrtkom i jednim od njezinih partnera zbog sudjelovanja u “neprimjerenom profesionalnom ponašanju” propuštanjem provedbe revizije dva privatna fonda u skladu s primjenjivim standardima. Prema nalogu za namirenje, revizori su identificirali značajan rizik od prijevare s vrednovanjem triju vrijednosnih papira koje je “teško vrednovati”, ali nisu uspjeli nastaviti testiranjem savjetnikovih modela vrednovanja.

Ono što ovaj slučaj čini zanimljivim je to što savjetnik nije imenovan i čini se da nije sankcioniran. Zašto? Vjerojatno zato što je savjetnik revizorima prethodno detaljno otkrio svoj postupak vrednovanja. Revizori su pristali potpisati proces, ali samo ako su primili dokaze koji podupiru pretpostavke savjetnika. Ali onda su ispustili loptu. Iako su revizori provjerili izračune, nisu uspjeli testirati pretpostavke korištene u modelima vrednovanja niti dobiti dodatne dokaze.

Za savjetnike, nalog za namirenje naglašava važnost postojanja pisanog postupka vrednovanja imovine koju je teško vrednovati. Savjetnik je posebno raspravljao o svom pristupu vrednovanju s revizorima, u biti pitajući je li razuman. No, revizori su se začudili i bili osuđeni jer nisu “ispoljili dužnu pažnju i profesionalni skepticizam”. Pridonijela Jaqueline M. Hummel, Direktor odjela za misaono vodstvo, usklađenost s propisima.

Autor fotografije Chris Brignola na Unsplash.