Stablecoin će voditi put masovnog usvajanja kripto valuta

Autor: Shahmeer Chaudhry, suosnivač i izvršni direktor tvrtke Fluidity

U godinama otkako se Bitcoin prvi put pojavio, pojavile su se mnoge druge kriptovalute i tokeni, od kojih je svaki pokušavao riješiti drugačiji problem ili se pozabaviti drugačijim slučajem upotrebe. Ali baš kao što je izgradnja prekrasnog rješenja za problem koji ne postoji, kriptovaluta još uvijek pati od problema upotrebe unatoč zapanjujućem stupnju inovativnosti.

Iako blockchain tehnologija nudi primamljiv skup poticaja i mogućnost inkluzivnosti koju drugi sustavi ne mogu ponoviti, mnoga obećanja, poput bankarskih usluga za stanovništvo koje ne koristi banke, tek se trebaju materijalizirati. Čak ni stabilni novčići, koji su kriptovalute vezane za stabilnu imovinu kao što je američki dolar ili euro, nisu ostvarili svoj puni potencijal izvan okruženja špekulativnog trgovanja.

Iako su savršeni alati za trgovinu i prijenos vrijednosti bez volatilnosti karakteristične za većinu drugih kriptovaluta, ljude koji trenutačno posjeduju stablecoine više privlači njihovo polaganje u sredstva nalik štednji, u procesu koji se naziva staking, umjesto da ih troše. U ovom kontekstu, staking je proces držanja određene količine kriptovalute u novčaniku radi sudjelovanja u održavanju i validaciji blockchain mreže u zamjenu za nagradu.

Jedan značajan razlog zbog kojeg vlasnici stablecoina gravitiraju stakingu je taj što staking osigurava konačan način zarađivanja povrata na posjedovanje stablecoina bez potrebe da ih prodaju. Osim toga, ulaganje postaje privlačnije ako je ostvareni prinos veći od onoga što je dostupno kroz druge alternative, kao što su tradicionalni kamatonosni računi ili zajmovi.

Pitanje koje se postavlja je kako potaknuti korištenje i što je potrebno da se postojeće navike trgovaca transformiraju tako da poticano korištenje postane pokretačka snaga njihova djelovanja?

Trenutno stanje na tržištu

Protokol je, u kontekstu blockchaina i kriptovalute, skup pravila i standarda koji upravljaju načinom na koji određeni ekosustav funkcionira.

Da bi protokol postigao široku primjenu i uspostavio se unutar ekosustava, obično treba ponuditi neku vrstu jedinstvene vrijednosti ili riješiti problem koji postojeći protokoli ne mogu učinkovito riješiti. Uz ponudu vrijednosti, uspješan protokol zahtijeva brzinu tokena ili kretanje tokena kroz njegov ekosustav, obično nusprodukt pratećeg proizvoda, usluge ili funkcionalnosti.

Međutim, mnogi protokoli na kraju privlače korisnike kroz kratkoročne poticaje kao što su airdrops (besplatni tokeni) i obećanja visokih prinosa (u obliku APY) za deponente, što dovodi do nedostatka dugoročne održivosti. To je rezultiralo pojavom u kojoj su korisnici zadovoljniji kupnjom kriptovaluta, ulaganjem u njih i generiranjem povrata umjesto da potiču njihovu upotrebu u transakcijama.

Korisnici koji posjeduju velike količine kriptovaluta žure uložiti svoje kovanice u te protokole jer su zainteresirani samo za kratkoročne nagrade i visoke prinose koje mogu ostvariti od svoje imovine. Korisnici stoga nerado troše kriptovalute jer vjeruju da će polaganjem njihovih kriptovaluta donijeti veće povrate dijeljenjem naknada za transakcije protokola. Kako se prinosi s vremenom smanjuju, a korisnici nemaju poticaja za održavanje svojih depozita, na kraju mijenjaju protokole.

U međuvremenu, trgovci na malo oklijevaju prihvatiti ove tokene kao plaćanje, posebno stabilne kovanice, jer se ne koriste naširoko u trgovini. Da bi prihvatili kriptovalute, trgovci bi morali investirati u infrastrukturu potrebnu za obradu plaćanja u digitalnoj valuti bez ikakvog jamstva da će kupci doista koristiti sustav. Ovo je riskantan prijedlog koji mnogi trgovci na malo i pružatelji usluga oklijevaju prihvatiti.

Zajedno ova pitanja čine srž problema korisnosti kriptovalute: ako ljudi nemaju stvarnog razloga za korištenje protokola izvan svojih shema poticaja, platforme umiru kada poticaji nestanu. To se također može koristiti iu trgovini. Bez voljnih potrošača i voljnih primatelja, korisnost stablecoina kao sredstva razmjene postaje još ograničenija.

Korisno rudarenje pruža moćan odgovor

Mehanizmi poticaja moraju se preraditi tako da korisnost protokola postane glavna vrijednost, osiguravajući da protokoli mogu privući kapital i promovirati korisnost na pravičan i održiv način.

Dok je središnja ideja Web3 bila osigurati pošten sustav nagrada za prave korisnike usklađivanjem poticaja s određenim aktivnostima, stvaranje prinosa nije uvijek usklađeno s ciljevima protokola, naime zato što ne potiče korištenje protokola. Korisno rudarenje može promijeniti uloge prihvaćanjem mrežnog modela koji stimulira brzinu tokena kroz ekosustav.

Za razliku od izravnog polaganja tokena u mehanizam za ulaganje radi generiranja prinosa, korisno rudarenje uključuje zamjenu kripto imovine za drugu kripto imovinu u omjeru 1:1. Zamijenjena sredstva poznata su kao “zamotani tokeni”, a proces je poznat kao “zamotavanje”.

Jedna od glavnih prednosti zamotane imovine je ta što nudi put dvostruke upotrebe za jedan token: polaganje nezamotanog tokena i istovremeno obavljanje transakcije u zamotanom tokenu. Slijedeći ovaj model, protokoli mogu deponirati izvorne “nezamotane” tokene korisnika u skupove za ulaganje kako bi generirali prinose. U međuvremenu, korisnici mogu uzeti “zamotane” tokene i koristiti ih u transakcijama u lancu.

Prilikom transakcije u zamotanom tokenu, pošiljatelj i primatelj dijele transakcijske naknade u lancu. Štoviše, može postojati fluktuirajući iznos nagrada koji se distribuira tim korisnicima na temelju uloženog, nezamotanog tokena. Prinosi mogu varirati na temelju različitih čimbenika, kao što su naknade za plin, naknade za platforme, količine transakcija i APY, ali ovaj model vlasnicima tokena daje dvostrani mehanizam za stvaranje prinosa: prinos od transakcija i prinos od ulaganja.

Zajedno, ove značajke korisnog rudarenja rješavaju dilemu aktivnosti u lancu i, prema tome, nedoumicu brzine zatvaranjem praznina u postojećim programima poticaja. Održivim poticanjem sudjelovanja u transakcijama u lancu putem mehanizma nagrađivanja, model korisnog rudarenja učinkovito stvara kružno gospodarstvo, osiguravajući pravedniju i održiviju distribuciju prinosa koja nadahnjuje korištenje.

O autoru

Shahmeer Chaudhry je suosnivač i glavni izvršni direktor Fluidityja, blokchain poticajnog sloja. Shahmeer se prvi put upoznao s Bitcoinom 2013., a kasnije je postao aktivan u arbitražnom trgovanju. Nedavno je diplomirao na Sveučilištu u Adelaideu s naprednom diplomom informatike, Shahmeer je vrlo aktivan unutar blockchain prostora, usmjeravajući dugoročnu stratešku viziju za Fluidity dok upravlja i surađuje s ključnim igračima i partnerima. Prethodno je bio član odbora u Zakladi za ubrzanje blokovskih lanaca (Blockchain Acceleration Foundation), pomažući u oblikovanju plana organizacije.