Ukratko
Ovaj Learn članak će pokriti što su tokeni za razmjenu, za što se koriste, kako se kupuju i novi nadzor nad njima u svjetlu FTX-ovih prijavljenih malverzacija povezanih s FTT tokenom.
Bio je to pucanj koji se čuo širom kripto svijeta.
Dana 6. studenog 2022., Changpeng “CZ” Zhao, izvršni direktor najveće svjetske burze kriptovaluta Binance, rekao je da će njegova tvrtka krenuti u likvidaciju svojih posjeda FTT-a, izvornog tokena rivalske burze FTX.
Njegova objava pokrenula je rasprodaju FTT-a, bacivši na koljena top pet kripto burzi. FTX je doživio trenutak upravljanja bankom, sa Sredstva kupaca vrijedna 5 milijardi dolara povučen u jednom danu i nije imao dovoljno likvidnosti za pokriće.
Nakon kraha FTX-a, izvještavanje je otkrilo koliko su FTX i hedge fond Alameda izvršnog direktora Sama Bankman-Frieda koristili FTT kao kolateral. Ta su otkrića bacila tokene razmjene pod mikroskop.
Ovaj Learn članak govorit će o tokenima razmjene kao što je FTT, čemu služe i koje rizike nose.
Što je token razmjene?
Token za razmjenu izvorni je za razmjenu kriptovaluta, a stvorila ga je tvrtka koja vodi razmjenu, često uokviren kao “uslužni token” jer se koristi na razmjeni.
Najpoznatiji primjeri tokena razmjene su Binanceov BNB (najveći token razmjene prema tržišnoj kapitalizaciji) i FTX-ov FTT. Druge najbolje centralizirane burze s vlastitim tokenima uključuju KuCoin (KCS), Bitfinex (LEO), Crypto.com (CRO), OKX (OKB) i Huobi Global (HT).
Kako se koriste tokeni razmjene?
Kripto mjenjačnice pokreću tokene iz različitih razloga, uključujući kao poticaj klijentima za ulaganje tokena, pokrivanje transakcijskih troškova, prikupljanje kapitala i likvidnosti, a u slučajevima razmjena kojima upravlja DAO, služe kao upravljački token.
U slučaju Binancea, “Uz ‘poticanje’ transakcija na BNB lancu (slično plinu na Ethereumu), BNB također djeluje kao upravljački token”, kaže Binance u postu na blogu objašnjavajući token.
Binance kaže da držanje BNB-a daje investitorima pravo da se “čuje vaš glas” i da je neophodno za sudjelovanje u decentraliziranom upravljanju lancem BNB Chaina.
U KuCoinu, “vlasnici KuCoin tokena dobivaju posebne popuste na naknade za trgovanje i druge povezane troškove unutar KuCoin razmjene”, kaže KuCoin u svom objašnjenju prednosti svog KCS tokena.
Kao što objašnjava KuCoin, postotak popusta koji investitor može dobiti izračunava se na temelju broja KCS tokena koje posjeduje.
Osim toga, KuCoin kaže da vlasnici KCS-a mogu koristiti token burze za plaćanje transakcijskih naknada.
CRO Crypto.com “daje svojim korisnicima pristup posebnim nagradama i popustima koji se nude putem njegovog vodećeg proizvoda kreditne kartice,” piše Crypto.com. “Kako je Crypto.com prerastao u ekosustav kripto rješenja, CRO je također dodao pogodnosti kao što su niže naknade za trgovanje , veće nagrade za posudbu i više.”
Kako kupujete tokene za razmjenu?
Kao što im ime govori, investitori mogu kupiti ove tokene putem matične razmjene tokena. U nekim slučajevima, kao s FTX-ovim FTT tokenom, mogu se kupiti i na konkurentskim burzama.
Osim ako burza nema fiat onramp, ulagači koji žele napuniti tokene za razmjenu morat će zamijeniti svoj Bitcoin ili Ethereum za token. Ovaj postupak obično uključuje postavljanje računa i prolazak kroz provjeru poznavanja klijenta (KYC).
Ovisno o razmjeni, neki tokeni dostupni su samo u određenim regijama. Na primjer, FTT nije dostupan u Sjedinjenim Državama i drugim zabranjenim jurisdikcijama.
“Ako se nalazite u Sjedinjenim Američkim Državama, imate sjedište ili ste na neki drugi način osnovani u, ili ste stanovnik Sjedinjenih Američkih Država, nije vam dopušteno obavljati transakcije u FTT-u”, stoji na web stranici FTX.com.
Koji su rizici s žetonima za razmjenu?
Rizik povezan s tokenima za razmjenu kriptovaluta u početku može biti nejasan.
U slučajevima kao što je FTX, za koji se industriji činilo da ima snažan globalni utjecaj, ulaganje u FTT možda je izgledalo kao dobra ideja. To je bilo dok ne razmotrimo koliko je tih tokena držala konkurentska mjenjačnica kriptovaluta.
Kao što je gore navedeno, Binance je držao veliki broj FTT tokena: 23 milijuna, u vrijednosti od oko 529 milijuna dolara. Binance je držao sav taj FTT jer je bio rani ulagač u FTX 2019., a kada je FTX unovčio Binanceov vlasnički udio u srpnju 2021., isplatio je Binanceu u FTT-u.
Kada je Binance objavio da će likvidirati svoju cjelokupnu poziciju i usred krize likvidnosti koja je uslijedila, vrijednost FTT-a je potonula za 85,6%.
Drugi rizik kod ulaganja u tokene razmjene je ono što je poznato kao rizik druge ugovorne strane. U kriptovaluti, rizik druge ugovorne strane uglavnom je povezan sa stabilnim novčićima i tvrdnjom izdavatelja da imovina iz stvarnog svijeta podupire novčić. Tokeni za razmjenu kriptovaluta nose sličan rizik: Što ih podupire?
Ovaj rizik uključuje ima li burza potrebnu likvidnost za potporu svog tokena, potkrijepljenu rezervom bilo koje vrste koju može iskoristiti ako – kao u slučaju FTX-a – likvidnost iznenada presuši.
Budući da će investitori možda trebati razmijeniti BTC ili ETH da bi primili te tokene za razmjenu, ako vrijednost ili cijena tog tokena padne, ne postoji mogućnost povrata razmijenjenih BTC ili ETH. Isti rizik dolazi s tokenima za ulaganje.
Staking tokeni ih zaključavaju u mrežu ili razmjenu, a dok su uloženi, investitor ne može premjestiti ili trgovati tim tokenima. Ako burza pretrpi krah ili kibernetički napad, tokeni će potencijalno otići s njom.
Dali si znao?
Nisu svi tokeni za razmjenu kriptovalute kompatibilni s hardverskim novčanicima. Provjerite popis podržanih kovanica i tokena novčanika koji želite koristiti.
Uobičajeni refren u prostoru Bitcoina i kriptovaluta je “nisu tvoji ključevi, ne tvoja kripto.” Ali u slučajevima kao što su FTX i Terra’s LUNA, držanje vaših kovanica u hladnom skladištu neće pomoći u zaštiti njihove vrijednosti i također će ukloniti svaku korisnost koju bi imali na razmjeni.
Budite u tijeku s kripto vijestima, primajte dnevna ažuriranja u svoju pristiglu poštu.
