Trgovci bitcoinima vole svoje opcije

(Naša tjedna analiza divljeg svijeta kriptovaluta)

Autori Medha Singh i Lisa Pauline Mattackal

4. travnja (Reuters) – Čak i dok bitcoin visoko leti, ulagači drže svoje opcije otvorenima, sudeći po rekordnoj utrci za izvedenicama.

Otvoreno zanimanje za bitcoin opcije i terminske ugovore naglo je poraslo tijekom prošlog mjeseca jer je strah zahvatio globalno bankarstvo, dostigavši ​​rekord svih vremena od 433 540 ugovora 23. ožujka na Deribitu, vodećoj burzi za derivate usmjerene na kripto.

Nasuprot tome, u 12 mjeseci koji su prethodili ožujku, otvorene kamate kretale su se između 150.000 i 300.000, što se odnosi na broj ugovora koje tek treba podmiriti između kupaca i prodavatelja, što predstavlja mjeru sudjelovanja ulagača na tržištu.

Većina trgovaca opcijama kladi se na povećanje cijena bitcoina, s otvorenim interesom za call opcije na 206 979 ugovora na Deribitu, što je više nego dvostruko od medvjeđih put opcija od 93 857.

U pretpostavljenim terminima, otvoren interes za bitcoin na najnovijem vrhuncu od 12,24 milijarde dolara 22. ožujka bio je najviši od sredine studenog kada se bitcoinom trgovalo blizu 60.000 dolara, prema podacima Deribita.

“Nikad prije nismo vidjeli ovoliko aktivnosti”, rekao je Luuk Strijers, glavni komercijalni direktor u Deribitu. “Dosegli smo iste razine otvorenog interesa kao 2021. po upola nižim cijenama, što znači da smo se udvostručili.”

Opcijski ugovori svojim kupcima daju pravo, ali ne i obvezu, da kupe ili prodaju temeljnu imovinu po fiksnoj cijeni u budućnosti. Takvi se ugovori ne koriste samo kao alternativa nižeg rizika i niže nagrade za stvarnu kupnju bitcoina, već i kao način zaštite od drugih oklada, što ga čini boljim pokazateljem sudjelovanja ulagača nego pokazateljem očekivanih cijena.

OBRT RELATIVNE VRIJEDNOSTI

Unatoč tome, ulagači mogu imati dobar razlog da budu optimistični u vezi s spot cijenom bitcoina, koja je porasla 69% u 2023. na oko 28 020 USD, što ga čini jednom od imovine s najboljim rezultatima godine.

Nadalje, bitcoin futures na burzi CME trguje se u “contango”, što znači da se budućim ugovornim cijenama trguje više od ranijih, što ukazuje da investitori očekuju da će cijene nastaviti rasti. Fjučersima za travanj trguje se po 28.475 dolara, dok se ugovorom za svibanj trguje po 28.645 dolara, pokazali su podaci s burze.

Priča se nastavlja

“Ovo je postavilo tržište za neke zanimljive trgovine relativnom vrijednošću u kojima se bitcoin sada može koristiti kao instrument financiranja ili zaštite”, rekli su analitičari kripto investicijske tvrtke Matrixport.

Leo Mizuhara, izvršni direktor platforme za upravljanje digitalnom imovinom Hashnote, rekao je da makro okruženje za bitcoin i drugu digitalnu imovinu postaje sve povoljnije s obzirom na velike injekcije likvidnosti Federalnih rezervi za podupiranje bankarskog sektora.

Iako bi se nedavne akcije Fed-a mogle prenijeti na kripto, ukupna likvidnost na kripto spot tržištima i dalje je niska, što bi moglo dovesti do oštrih oscilacija u cijenama, upozorili su tržišni sudionici.

Volatilnost bitcoina kreće se oko 66, ispod vrhunca od 96 postignutog tijekom bankovnih previranja u ožujku, ali još uvijek više nego na početku 2023. na 58, prema podacima iz CryptoComparea.

PROBOJ ETERA?

Nakon što su procijenjene 4 milijarde dolara bitcoin opcija istekle na kraju prvog tromjesečja 31. ožujka, otvorene kamate su se u ponedjeljak smanjile na 8,7 milijardi dolara – još uvijek na razinama koje nisu viđene u dvije godine prije ožujka.

Ulagači su i dalje optimistični po pitanju ethera, sudeći po trgovanju opcijama. Otvoreni interes za ether na Deribitu sadrži 1,7 milijuna call opcija u odnosu na 656.158 putova.

Spot cijena ethera skočila je 50% na 1795 USD ove godine, dok se Ethereum blockchain priprema za još jednu značajnu nadogradnju blockchaina kasnije u travnju, poznatu kao Šangajska nadogradnja.

Međutim, posljednja dva tjedna i ether i njegov veliki brat bitcoin jezivo su gazili vodu, ostavljajući ulagače da se klade na procvat ili propast.

“Bitcoin se kretao između 26.500 i 29.000 dolara, a ether između 1.700 i 1.850 dolara”, rekao je Aakash Desai, trgovac opcijama u pružatelju kripto likvidnosti B2C2.

“Proboji u oba smjera mogli bi biti zanimljivi.”

(Izvještaji Lise Pauline Mattackal i Medha Singh iz Bengalurua; montaža Pravin Char)