Vaneck ocrtava načine za rješavanje novog rizika za Bitcoin Treasury Company

Benzinga i Yahoo Finance LLC mogu zaraditi proviziju ili prihod na nekim predmetima putem donjih veza.

Veneck Voditelj istraživanja digitalne imovine Matthew Sigel Pridružio se valu stručnjaka upozoravajući da je model Bitcoin Treasury popularizirao MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) suočen s rizicima. Sigel je u ponedjeljak na X rekao da su tvrtke Bitcoin riznice riskirale erodirajuću vrijednost dioničara ako se trguju u blizini svoje neto vrijednosti imovine.

Multiple To NAV -a omogućili su tvrtkama Bitcoin Treasury da prikupe kapital za kupnju bitcoina izdavanjem više dionica. No, posljednjih tjedana, stručnjaci su upozorili da će te premije vjerojatno s vremenom uništiti jer imovina postaje pristupačnija i normalizirana i da se pojavi više rizničarskih tvrtki.

Ne propustite:

“Ako dionice trguju na ili u blizini NAV -a, nastavak izdavanja kapitala može razrijediti, a ne stvoriti vrijednost”, rekao je Sigel. “To nije formiranje kapitala. To je erozija.”

Međutim, još uvijek ima mjesta za blagajne Bitcoin kako bi se zaštitile od ovog rizika, navodi Sigel.

Sigel je rekao da bi tvrtke Bitcoin riznice trebale najaviti stanku ponude dionica na tržištu ako dionice trguju ispod 0,95 puta NAV 10 dana ili više. To bi privremeno moglo spriječiti daljnje razrjeđivanje dioničara.

Sigel je također rekao da bi se tvrtke mogle baviti otkupom dionica kada Bitcoin raste, ali cijene dionica ne odražavaju povećanu vrijednost. Ova se strategija obično koristi kada tvrtka vjeruje da su njegove zalihe podcijenjene i često može biti učinkovito sredstvo povratka vrijednosti dioničara. Ipak, njegova je učinkovitost često na milosti širih tržišnih osjećaja.

Ako svi ne uspiju, rekao je Sigel, tvrtke bi mogle morati razmotriti drastičnije mjere poput spajanja, spinoffa ili sunčanja Strategije blagajne Bitcoin.

Trendi: Novo u kriptovalutama? Dobijte do 400 dolara nagrade za uspješno završetak kratkih obrazovnih tečajeva i napravite svoju prvu kvalifikacijsku trgovinu Na Coinbase.

U međuvremenu, upozorio je da bi Bitcoin rizničke tvrtke trebale izbjegavati izvrsnu izvršnu naknadu. Rekao je da bi naknada trebala odražavati rast NAV po dionici, a ne ukupni položaj bitcoina ili broj udjela.

“Odbori i dioničari sada bi trebali djelovati s disciplinom, dok još uvijek imaju koristi od opcije”, pretpostavio je.

Sigelovo upozorenje dolazi jer izgleda da je ovaj NAV rizik postao stvarnost za najmanje jednu tvrtku Bitcoin Treasury. Na posljednjem pogleda, Semler Scientific (NASDAQ: SMLR) trguje 1 puta nav, prema Strategy Tracker.