Zašto bi tržišta predviđanja namijenjena Bitcoin-u mogla biti pametna oklada

Zamislite da se kladite da li politički kandidat pobjeđuje na izborima, ne u USDC -u ili dolarima, već u Bitcoin -u – i kad se oklada riješi, ne gubite izloženost Bitcoinovoj vrijednosti.

To je provokativni slučaj napravljen na “pokretanju likvidnosti na tržištima predviđanja denominiranih BTC-om.” Rad sugerira da za mnoge korisnike BTC nagodba nije samo nišana preferencija – zapravo bi mogla pružiti vrhunsku ekonomiju.

Related articles

Arthur Hayes upozorava da bi Bitcoin mogao stati dok se ne vrati likvidnost

April 19, 2026

Analiziran strateški potez rizičnog kapitala vrijedan 2,57 milijuna dolara

April 19, 2026

Autor, računalni znanstvenik i savjetnik Fedor Shabashev, započinje kritikom statusa quo. Većina tržišta predviđanja na lancu, poput PolyMarket-a i bezbroj, denominiraju u Stablecoinima. To izbjegava volatilnost, ali prisiljava vlasnike bitcoina da zamijene svoj BTC zbog nečega što ne cijeni. (Izjava o odricanju odgovornosti: Myriad je proizvod Dastana, Dešifriratimatična tvrtka.)

S vremenom to znači da propuštate vrijednost ako BTC raste. Tu je i ono što rad naziva “oportunitetni trošak” u odnosu na ono što stabiblecoini nude (često vrlo malo prinosa) i koje bi Fiat kamatne stope mogle dati.

“Iako tržišta predviđanja denominiranja u stabiblekoinima kao što je USDC izbjegava izlaganje volatilnosti bitcoina, prisiljava vlasnike bitcoina da pretvaraju i trpe oportunitetne troškove u odnosu na uvažavanje BTC -a”, napisao je Shabashev. “Liječenje BTC-a kao imovine deflacijskog naselja analogno zlatu pod klasičnim zlatnim standardom nudi korisnicima izloženost dugoročnoj uvažavanju umjesto puke fijat stabilnosti.”

Shabashev istražuje tri načina za pokretanje likvidnosti na novim tržištima temeljenim na BTC-u: izrada unakrsnog tržišta (zaštita i zrcaljenje stabibloinskih tržišta), Define preusmjeravanje obrta (iskorištavanje postojeće stabilne likvidnosti pomoću pretvorbi ili sintetskog izlaganja) i automatiziranih tržišta (AMMS) u BTC-u. Za svaki se zaroni u profile rizika (ljuljačke razmjene, klizanje, trajni gubitak, kapitalni zahtjevi) i kako utječu na korisnike i davatelje likvidnosti.

Zaključak: Tržišta predviđanja za BTC-a izvediva su i čak privlačna u mnogim okolnostima. Ali oni zahtijevaju pažljivu kompromisu dizajna, posebno oko načina na koji pružate likvidnost bez izlaganja korisnicima ili proizvođačima velikom riziku.

Kad bi naselje bitcoina moglo napraviti veliku razliku

Da biste osvijetlili zašto to nije samo apstraktno, evo nekoliko slučajeva u kojima bi BTC naselje mogao pružiti primjetan rub:

• Dugoročni politički događaji: Pretpostavimo da postoji tržište o tome tko je osvojio američko predsjedništvo 2028. godine, ali sada je 2025. godine. Za nekoga tko drži bitcoin, stavljanje BTC -a, a ne pretvaranje u stabiblecoin, omogućava im sudjelovanje tijekom zadržavanja izloženosti. Ako se Bitcoin značajno diže između sada i ishoda, tada BTC-ov ulog nudi veći napredak (ili obrnuto, veći rizik).

• Kripto-rodne zajednice: Za korisnike koji svoj portfelj imaju u BTC -u ili vjeruju u kriptovalute kao pohranu vrijednosti, stabilne isplate osjećaju se kao da odustajete od dijela teze. Ponuda BTC nagodbe usklađuje poticaje. Ovi korisnici mogu biti povjerljiviji (ili spremniji prihvatiti rizik) za BTC nagrade.

• Tržišta na mjestima s nestabilnim fiat ili regulatornim problemima zbog stabilnih: U jurisdikcijama u kojima je inflacija fiata visoka ili su stabibeli regulirani čvrsto, tržišta na BTC-u mogu ponuditi imovinu pouzdanije nagodbe, pretpostavljajući zakonsku/regulatornu jasnoću.

• Događaji s malim prozorima ili nestabilnim razdobljima: Na primjer, tržišta oko makroekonomskih pokazatelja ili glavnih odluka o politici u kojima je nagodba mjesecima ili više. Volatilnost je u tim slučajevima važnija; BTC denominacija postaje sve relevantnija.

Što biti oprezan

Nagodba bitcoina nosi stvarni rizik. Ako se Bitcoin sruši tijekom razdoblja BET-a, tada bi netko koji drži dionice s denominiranim BTC-om mogao vidjeti nagli pad vrijednosti u fiat izrazima. Pružatelji likvidnosti više trpe u nestabilnim okruženjima, posebno pod AMM dizajnom s “trajnim gubitkom”. Rizik od tečaja zaštite od tečaja je netrivijalni. I pravni ili porezni tretman može biti složeniji ako je BTC u pitanju (kapitalni dobitak, klasifikacija imovine itd.).

Korisničko sučelje, transparentnost i jasna otkrivanja rizika postaju kritični. Oklade koje su glasile izravno kada su denominirane u Stablecoinima mogu izgledati nepredvidivo nakon što se ispadne volatilnost Bitcoina.

Isto tako, iako “pokretanje likvidnosti na tržištima predviđanja denominiranih BTC-om” postavlja promišljen okvir, analiza je u osnovi teorijska. Ne postoje tržišta predviđanja u stvarnom svijetu, BTC-a koja djeluju na skali, pa nema studija slučaja sa značajnim količinama trgovine ili dugoročnim podacima o ponašanju korisnika.

To znači da još ne vidimo kako praktična pitanja implementacije – kašnjenja u sučelju, regulatorno trenje, kašnjenje, nesporazum korisnika – oblikovat će ishode. Modelirani rizici su stvarni, ali kako se podudaraju s neurednim, nepredvidivim ljudskim ponašanjem ostaje otvoreno.

Rad također pretpostavlja povoljne uvjete koje je teško replicirati. Njegovo predviđanje da se prekomjerno tržište donosi relativno nizak rizik oslanja se na to da postoje profesionalni proizvođači tržišta ili subvencije platforme. Ako su odsutni, rizik za redovne korisnike ili manje tržišta postaje znatno veći.

Volatilnost i tečajni rizik, iako se raspravlja, mogu biti nedovoljno kvalitetni-posebno u trenucima stresa kada instrumenti zaštite mogu biti tanki ili skupi. Slično tome, kapitalna učinkovitost izgleda upravljivo u scenarijima visokih količina, ali na tankim, ranim tržištima, klizanje i “trajni gubitak” (u AMMS-u) mogao bi učiniti da ugovor s BTC-om ne privlači.

Konačno, korisničko iskustvo i regulatorne/porezne implikacije samo se pokazuju. Ugovor koji se plaća u BTC -u može dovesti do zbrke ili neočekivane odgovornosti (na primjer, poreznih događaja ili klasifikacije imovine), posebno za korisnike koji su navikli na razmišljanje u fiat uvjetima, što bi moglo ometati usvajanje ili izlaganje platformi riziku.

Dno crta

Papinj “likvidnosti za pokretanje” čini uvjerljiv slučaj da bi za mnoge slučajeve uporabe ugovori o tržištu predviđanja u Bitcoinu mogli nadmašiti alternative-posebno stabilne koine-sačuvajući izloženost BTC-u, usklađujući poticaje i potencijalno privlačenje više kripto-vlastitih likvidnosti.

Međutim, to nije Panacea. Zahtijeva dizajn pametnog tržišta, usklađene poticaje i ublažavanje rizika. No, kako sazrijeva kripto tržište, tržišta predviđanja denominiranih BTC-om možda nisu samo moguća-možda će se ispostaviti pametnija.