Zašto bitcoin i kriptovalute nisu spremni za usvajanje u stvarnom svijetu

Više od desetljeća industrija kriptovaluta obećava da će ponovno izmisliti novac. Bez dopuštenja. Nepouzdan. Bez granica. Imun na ponavljajuće neuspjehe tradicionalnih financija.

Ipak, često citirane procjene globalnog vlasništva leže ispod 10% — a udio koji stvarno koristi kriptovalute za plaćanja i druge materijalne svrhe vjerojatno je čak i manji. Nakon milijardi u rizičnom financiranju, beskrajnih meme kovanica i neprestanih medijskih ciklusa, kripto i dalje je nišni proizvod koji drži mali dio svjetske populacije. Neugodno pitanje je je li kriptovaluta isporučila išta neophodno svakodnevnim ljudima.

Nije.

Izgrađen za špekulante, a ne za korisnike

Najveća mreža pametnih ugovora na svijetu uvela je programabilno financiranje i pokrenula cijeli pseudodecentralizirani ekosustav. Ali onchain iskustvo ostaje zastrašujuće. Korisnici moraju upravljati privatnim ključevima, kretati se fragmentiranim razmjenama, analizirati višestruke standarde tokena, prijeći niz mostova i apsorbirati naknade za transakcije koje rastu bez upozorenja. Za programere, to je izvedivo. Za svakodnevne korisnike to je pretjerano.

Jedan blockchain velike brzine reklamirao se kao odgovor: brže, jeftinije, veća propusnost. Ponovljeni prekidi mreže govorili su drugu priču. Financijska infrastruktura koja se više puta gasi ne može realno poslužiti kao okosnica globalne trgovine. U međuvremenu, entuzijastično prihvaćanje memecoina od strane mreže ostavilo je obične korisnike bezvrijednim tokenima dok su insajderi tiho otišli.

Drugi veliki projekt pozicionirao se kao most između kripto i bankarskih institucija. Usvajanje maloprodaje za svakodnevnu potrošnju i dalje ne postoji. Većina tržišnih aktivnosti još uvijek je usmjerena na špekulacije, a ne na trgovinu, dok insajderi nastavljaju likvidirati svoje osobne posjede u ruke pravih vjernika.

U svim ekosustavima, obrazac se ponavlja: velik obujam trgovanja, većim dijelom pranje, prikrivanje skromne upotrebe u stvarnom svijetu. Osnivači otključavaju svoje posjede i bacaju se na ljude koji su najviše vjerovali u njih.

Bez dopuštenja u teoriji, skrbništvo u praksi

Kripto tržišta slave samoskrbništvo i decentralizaciju. U praksi, većina korisnika drži sredstva na centraliziranim burzama jer samoskrbnički novčanici ostaju nerazumljivi bilo kome izvan industrije.

Te se burze oslanjaju na poluge, izvedenice i instrumente prinosa koje obični ljudi niti razumiju niti žele. Depoziti se često ponovno hipotekiraju — ponovno koriste kao kolateral negdje drugdje — stvarajući sintetičku izloženost koja odjekuje upravo onom kriptovalutom financijskog inženjeringa za koju se tvrdi da zamjenjuje. Kada tržišta postanu nestabilna, te strukture pojačavaju prisilne likvidacije. Promjene cijena kaskadiraju se kroz pozicije s polugom, a istinsko otkrivanje cijena na lancu postaje nemoguće odvojiti od buke koju pokreću izvedenice.

Rezultat je paradoks: tehnologija dizajnirana za uklanjanje neprozirnih bilanci iznjedrila je novu generaciju istih.

Gornja granica usvajanja

Kad bi kriptovalute rješavale jasne svakodnevne probleme, korištenje bi to odražavalo. Ali plaćanje stanarine u kriptovaluti ostaje fantazija. Mala poduzeća neće određivati ​​cijene robe u nestabilnim izvornim tokenima i oklijevati oko stabilnih kovanica. Transakcijske naknade su nepredvidive. Oporavak novčanika zastrašuje nove korisnike. Sučelja su zbunjujuća i fragmentirana.

Za većinu vlasnika, kripto je nešto što treba kupiti i nadati se da će cijeniti, a ne nešto što treba koristiti. Mnogi jedva razumiju što temeljna tehnologija radi. Financijska revolucija koja zahtijeva poduke, Discord zajednice i kalkulatore naknada za plin nije prešla u standardnu ​​jednostavnost. Ljudi ne žele još jedan tutorial. Oni žele korisnost koju zapravo mogu kontrolirati.

Problem UX-a nitko ne želi priznati

Većinu kripto proizvoda izrađuju inženjeri za inženjere, s malo pažnje korisnicima koji se po prvi put susreću s ovom tehnologijom. Tolerancije odstupanja, rizik premošćivanja, fondovi likvidnosti i strategije prinosa pozdravljaju novopridošlice prije nego što izvrše jednu transakciju. Jedna greška može trajno uništiti sredstva. Iskustvo uključivanja manje je poput otvaranja bankovnog računa, a više poput konfiguriranja poslužitelja.

Jednostavno rečeno: korisničko iskustvo je užasno.

Usporedite to s modernim aplikacijama za potrošačko financiranje, gdje su prijenosi intuitivni, a skupe pogreške rijetke.

Masovno usvajanje neće proizaći iz više lanaca ili sve kompliciranijih koncepata koje korisnici moraju riješiti. Doći će iz apstrakcije, iz čineći temeljnu složenost nevidljivom, na način na koji su Apple i Microsoft nekoć skrivali naredbeni redak iza operativnog sustava. Kripto treba biti jednostavno poput slanja tekstualne poruke. Dok ne bude, ostat će u svojoj niši.

Sintetička spirala

Možda je nedovoljno ispitan problem na kripto tržištima dominacija offchain financijalizacije. Perpetual futures rutinski premašuje spot količinu. Tokeni s polugom višestruko povećavaju izloženost. Deskovi za posuđivanje ponovno osiguravaju depozite. Zamotana imovina kruži kroz lance. Isti temeljni token može podržati više slojeva zahtjeva istovremeno.

Posljedice nisu teoretske. Bitcoin je nedavno izgubio polovicu svoje vrijednosti, s milijardama u dugim pozicijama s polugom likvidiranim u jednodnevnim kaskadama. Prisilna prodaja potaknula je još više prisilne prodaje. Cijene su nasilno odstupale od bilo koje razumne mjere temeljne vrijednosti, a maloprodajni sudionici, u velikoj većini dugo pozicionirani, apsorbirali su štetu. Pad nije potaknut promjenom u korisnosti Bitcoina ili padom usvajanja. Pokretala ga je sama poluga i sintetičke strukture koje je tržište stavilo na njega.

Ovo je zamka: u pokušaju da pobjegne složenosti tradicionalnih financija, kriptovalute su ih ponovno izgradile, samo brže, automatiziranije i s manje drugih prilika.

Što treba promijeniti

Prelazak iz okvira male upotrebe kriptovalute zahtijeva iskrenu promjenu prioriteta.

• Pojednostavite iskustvo. Upravljanje ključem, crpljenje plina i međulančana interakcija moraju postati nevidljivi. Tehnologija bi trebala nestati iza zadatka.
• Dajte prednost stvarnoj korisnosti nad simboličnom brzinom. Proizvodi bi trebali omogućiti plaćanja, štednju i transfere na načine koji su opipljivo bolji od postojećih sustava, upotrebljivi u svakodnevnom životu, a ne samo špekulativni.
• Osigurajte transparentnu podlogu i provjerljivu opskrbu. Onchain proof mora zamijeniti neprozirne strukture poluge. Nema izuzetaka.
• Isporučite predvidljive troškove. Promjenjivost naknada nije kompatibilna s financijskom infrastrukturom. Svakodnevni alati ne bi se trebali ponašati kao aukcijske kuće.
• Dizajn za ljude, ne za programere. UX potrošačke razine nije kozmetički. To je egzistencijalno.

Raskrižje

Špekulacije su izgradile svijest. Financirao je infrastrukturu. Privlačilo je talente. Ali samo nagađanje ne gradi trajnost.

Sljedeće poglavlje kripto neće biti napisano u cijenama tokena ili ciklusima memea. Napisat će ga projekti koji se tiho integriraju u svakodnevni život, omogućujući transakcije koje su jednostavnije, jeftinije i transparentnije od sustava koje namjeravaju zamijeniti. To znači da alate koje obični ljudi zapravo mogu koristiti, neprimjetno integrirane u njihov svakodnevni život. Prinosi koji ne zahtijevaju doktorat. razumjeti. Tračnice plaćanja koje djeluju jednako prirodno kao i aplikacije kojima ljudi već vjeruju, potpomognute infrastrukturom koja zahtijeva ozbiljne financijske zahtjeve.

Do tada, obećanje financijske revolucije ostaje upravo to.

A car, usprkos svom kodu napisanom u njegovo ime, još uvijek nema novčanik koji većina ljudi može koristiti.