Bljesak poluge bitcoina signalizira zdravije tržište pred nama, kaže K33

Najmanje 16,7 milijardi dolara u dugim pozicijama s polugom nestalo je jer su stope financiranja postale duboko negativne, s otvorenim kamatama koje su se vratile na najniže razine u drugom tromjesečju.

Istraživačka i brokerska tvrtka K33 kaže da je kripto tržište ušlo u zdraviju fazu nakon jedne od najvećih kaskada likvidacije u novijoj povijesti. Voditelj istraživanja Vetle Lunde opisao je resetiranje kao konstruktivno optimistično, tvrdeći da su mjeseci pretjerane zadržane poluge uklonjeni iz sustava.

Stalna otvorena kamata za Bitcoin pala je za gotovo 50 000 tokena 10. listopada, što predstavlja pad od 18,6% i označava najstrmiji jednodnevni pad od kolovoza 2023. Najmanje 16,7 milijardi dolara u dugim pozicijama s polugom izbrisano je jer su stope financiranja postale duboko negativne, s otvorenim kamatama koje su se vratile na najniže razine u drugom tromjesečju.

Vječni ugovor trgovao se s rekordnim popustom od 5,1% u odnosu na spot cijene, što je najveće odstupanje od pada u ožujku 2020. Lunde je primijetio da je ovo povijesno ispiranje potvrdilo ranija upozorenja K33 o opasnom nakupljanju poluge i označilo ključnu prekretnicu za tržište, iako je pozvao na strpljenje tijekom faze oporavka.

Povijesni podaci pokazuju da su se slični padovi otvorenih kamata uglavnom uskladili s tržišnim dnom u posljednje tri godine. Dnevni padovi veći od 10% u trajnoj poluzi Bitcoina često su bili praćeni zanemarivim smanjenjima i značajnim dugoročnim dobicima, prema analizi K33.

Lunde je napisao da strukturni učinci opuštanja znače da će likvidnost vjerojatno ostati slaba dok se sudionici na tržištu oporavljaju od prisilne prodaje. Međutim, takve faze razduživanja povijesno dovode do kratkoročne stagnacije, ali također označavaju točke iscrpljenosti, stvarajući plodno tlo za dugoročni oporavak nakon što se stabilnost vrati.

Altcoini su doživjeli još veći stres tijekom događaja. Relativna poluga u trajnim ugovorima za altcoin pala je s 4,1% na 3,2% u petak, pad od 91 baznog boda što predstavlja 22,1% nominalnog smanjenja poluge i najoštrije smanjenje u četiri godine.

Neka imovina pretrpjela je gotovo potpune gubitke, s ATOM-om koji je nakratko pao s 4,06 USD na 0,001 USD na vrhuncu previranja. Burze su nametnule automatsko razduživanje kako bi obuzdale kaskadne gubitke, skraćujući profitabilne kratke pozicije dok su duge s polugom prisilno likvidirane, što je Lunde nazvao rijetkim i vrlo destabilizirajućim događajem, ali u konačnici trenutkom čišćenja.

Analitičar je zaključio da uz uklanjanje prekomjerne poluge i smanjenje strukturnih rizika, tržišna postava sada izgleda daleko zdravija. U kombinaciji s podržavajućom pozadinom uključujući očekivanja ekspanzivne politike, visoku institucionalnu potražnju i ETF katalizatore na čekanju, postava pogoduje postupnoj akumulaciji tijekom sljedećih tjedana.

K33 trenutno razdoblje smatra prikladnim prozorom za raspoređivanje kapitala u Bitcoin, očekujući da će resetiranje trajnih ugovora i normalizacija dinamike financiranja pružiti konstruktivan temelj za obnovljeni uzlazni zamah.

Ovaj članak sadrži poveznice na web-mjesta trećih strana ili drugi sadržaj samo u informativne svrhe (“mjesta trećih strana”). Web-mjesta trećih strana nisu pod kontrolom CoinMarketCap-a, a CoinMarketCap nije odgovoran za sadržaj bilo kojeg web-mjesta trećih strana, uključujući bez ograničenja bilo koju poveznicu sadržanu na web-mjestu treće strane ili bilo kakve promjene ili ažuriranja na web-mjestu treće strane. CoinMarketCap vam daje ove poveznice samo kao pogodnost, a uključivanje bilo koje poveznice ne podrazumijeva podršku, odobrenje ili preporuku stranice CoinMarketCap ili bilo kakvu povezanost s njezinim operaterima. Ovaj je članak namijenjen za korištenje i mora se koristiti samo u informativne svrhe. Važno je provesti vlastito istraživanje i analizu prije donošenja bilo kakve materijalne odluke u vezi s bilo kojim od opisanih proizvoda ili usluga. Ovaj članak nije namijenjen i ne smije se tumačiti kao financijski savjet. Stavovi i mišljenja izraženi u ovom članku su autorovi [company’s] vlastiti i ne odražavaju nužno one CoinMarketCap-a.