Ethereum se drži iznad 2800 USD unatoč dnevnom padu od 5%, modeli vrednovanja signaliziraju duboko podcjenjivanje

Brzi pregled

Ethereum ETH/USD sada vrijedi više od 2800 dolara, ali je pao gotovo 5% u posljednja 24 sata jer je tržište kriptovaluta u cjelini i dalje nepredvidivo. Iako je trenutačno slaba, nova analiza vrijednosti pokazuje da bi druga najveća kriptovaluta na svijetu mogla biti značajno potcijenjena, s nekoliko modela koji sugeriraju da je fer vrijednost veća od 4800 USD.

Devet od dvanaest modela vrednovanja ukazuje na podcijenjenost ETH-a

Ki Young Ju, izvršni direktor stranice za kripto analitiku CryptoQuant, kaže da se čini da je Ethereum podcijenjen u devet od dvanaest okvira za vrednovanje koji se redovito koriste. Prosječna fer vrijednost svih dvanaest modela stavlja cijenu ETH na oko 4836 USD, što je mogući porast od 58% u odnosu na sadašnju vrijednost.

Modeli, koje su izradili pouzdani stručnjaci iz akademskih krugova i tradicionalnih financija, koriste različite metode da bi se utvrdilo koliko Ethereum stvarno vrijedi. Osam od dvanaest okvira ima ocjenu pouzdanosti najmanje dva na troslojnoj ljestvici, gdje je tri najveća razina povjerenja.

Vrijednost Metcalfeova zakona ističe se među pozitivnim predviđanjima, stavljajući cijenu ETH na 9484 USD na temelju mrežnih učinaka i rasta aktivnih korisnika. To bi značilo da imovina vrijedi više od 211% manje nego što vrijedi sada. Model App Capital, koji uzima u obzir svu on-chain imovinu, kao što su stablecoin, ERC-20 tokeni, NFT-ovi, tokenizirana imovina iz stvarnog svijeta i premoštena imovina, kaže da je fer vrijednost 4918 USD.

Layer-2 arhitektura, koja uključuje cijelu vrijednost zaključanu u Ethereum ekosustavu skaliranja, kaže da bi ETH trebao biti oko 4633 USD. To znači da je trenutna tržišna cijena oko 52% preniska.

Kritični model prinosa prihoda predstavlja suprotno gledište

Ali ne ukazuju svi znakovi na dobar ishod. Model vrednovanja Revenue Yield, za koji ETHval kaže da je najpouzdaniji, daje sasvim drugačiji pogled. Ovaj sustav, koji vrednuje ETH dijeljenjem godišnjeg mrežnog prihoda s prinosom od ulaganja, kaže da kriptovaluta vrijedi više od 57% više od svoje trenutne cijene od preko 3000 USD.

Ovaj model kaže da bi ETH trebao vrijediti otprilike 1296 USD. To je zato što su ljudi zabrinuti da prihodi Ethereuma padaju jer su naknade za transakcije rekordno niske, a druge blockchain mreže preuzimaju tržišni udio. Ova razlika pokazuje da još uvijek postoji mnogo neslaganja u kripto svijetu o tome kako pravilno vrednovati decentralizirane mreže. Mnogi ljudi kažu da standardne metodologije vrednovanja ne funkcioniraju dobro za novu digitalnu imovinu.

ETH Futures tržište pokazuje da je poništavanje poluge dovršeno

Uz pokazatelje vrednovanja, podaci na lancu pokazuju velike promjene na terminskim tržištima Ethereuma koje bi mogle utjecati na cijene u bliskoj budućnosti. Nakon pada tržišta u četvrtom kvartalu 2025., ETH je pao sa 4700 USD na čak 2900 USD, što je pad od 38%. Važne promjene na terminskom tržištu dogodile su se u isto vrijeme kad i ova promjena cijene.

Krajem studenog otvoreni interes na svim burzama pao je s 21 milijarde dolara na oko 17 milijardi dolara. To je bilo zato što su duge oklade koje su bile previše zadužene zatvorene. Zbog toga su trgovci morali otvarati nove pozicije s nižim omjerima financijske poluge. U isto vrijeme, stope financiranja ostale su pozitivne, ali su pale na oko 0,002. To pokazuje da je jako bikovsko raspoloženje koje je započelo sredinom 2025. uvelike zahladilo.

Mjerni podaci u lancu predlažu fazu akumulacije

Omjer tržišne vrijednosti prema realiziranoj vrijednosti (MVRV) trenutačno je 1,27, ali podaci Binancea pokazuju da je blizu 1,0. Oba očitanja pokazuju da je Ethereum u zoni neutralne do fer vrijednosti, što znači da će cijena biti stabilna neko vrijeme dok ne započne sljedeći veliki val.

Najnoviji skok na tržištu započeo je kada je ETH ponovno testirao ostvarenu cijenu whale adresa, što je velika stvar jer pokazuje da veliki držači jačaju svoje pozicije. Vlasništvo Ethereum Treasury BitMine naraslo je na 3,63 milijuna ETH, a klijent BlackRocka nedavno je kupio desetke milijuna dolara vrijedne kriptovalute. To pokazuje da se kitovi gomilaju.

Čak i da su institucije to željele, neto odljevi ETH Spot ETF-a za studeni iznosili su 1,42 milijarde dolara, što pokazuje da su uspostavljeni investicijski nositelji još uvijek pod pritiskom prodaje.

ETH/USD Tehnički izgledi: Očekuje se faza izgradnje dna

Ethereumom se trenutno trguje oko 3000 dolara, što je mali gubitak za ovaj dan, ali dobitak od oko 7% tijekom prošlog tjedna. Kriptovaluta je još uvijek u padu od 22% tijekom prošlog mjeseca, što znači da većina kratkoročnih vlasnika gubi novac.

XWIN Research Japan kaže da je Ethereum još uvijek u “fazi izgradnje dna”, čak i ako su pozicije prekomjerne zaduženosti očišćene i akumulacija kita je u porastu. Analitičari misle da će cijene i dalje biti “kolebljive” i “prodati na porastu” u kratkom roku kako se tržište privikne na nedavnu volatilnost.

Istraživačka skupina ipak smatra da će se obrazac s vremenom u velikoj mjeri promijeniti, budući da sadašnje razine cijena postaju privlačnije za kupnju i institucionalnim i običnim ulagačima. Činjenica da je previše leveridža uklonjeno, kitovi kupuju i da su modeli vrednovanja povijesno bili podržavajući, sve to implicira da bi dugoročni investitori možda željeli iskoristiti trenutne razine kako bi se strateški pozicionirali.

ETH/USD

Predviđanje cijene Ethereuma: Ciljani raspon od 4600 do 4800 USD

Realna procjena cijene za Ethereum u sljedećih 6 do 12 mjeseci je između 4600 i 4800 dolara. To se temelji na činjenici da se brojni okviri vrednovanja spajaju i da je tržišna struktura sve bolja. Ova je procjena u skladu s Layer-2 modelom vrednovanja (4633 USD) i blizu je kompozitne fer vrijednosti (4836 USD), uzimajući u obzir činjenicu da bi prihod mreže mogao pasti.

Glavne stvari koje će nam pomoći da postignemo ovaj cilj su: više institucija koje kupuju, rješavanje trenutnih pritisaka odljeva ETF-a, usvajanje skaliranja Layer-2 kako bi mreža bila profitabilnija i tržište bitcoina u cjelini postaje bolje. Ali ulagači bi trebali imati na umu upozorenje Revenue Yield modela o osnovnim problemima s prihodima, koji bi mogli ograničiti potencijal rasta ili produljiti fazu izgradnje dna.

Realizirana cijena od 2900 USD i psihološka razina od 2800 USD dvije su razine podrške na koje treba paziti radi upravljanja rizikom. Predviđa se da će otpor biti blizu 3200 USD i 3500 USD prije nego što se cijena stabilno pomakne u ciljnu zonu od 4600 USD+.

Arslan Butt

Vodeći analitičar tržišta – višestruka imovina (FX, roba, kripto)

Arslan Butt služi kao vodeći analitičar za robu i indekse, donoseći bogato stručno znanje na ovo područje. S MBA iz bihevioralnih financija i aktivnim napredovanjem prema doktoratu, Arslan posjeduje duboko razumijevanje dinamike tržišta. Njegovo profesionalno putovanje uključuje značajnu ulogu višeg analitičara u vodećoj brokerskoj tvrtki, nadopunjavajući njegovo veliko iskustvo tržišnog analitičara i dnevnog trgovca. Vješt u educiranju drugih, Arslan ima hvalevrijedno iskustvo kao instruktor i javni govornik. Njegove oštroumne analize, posebno u području tržišta kriptovaluta i forexa, prikazane su u cijenjenim financijskim publikacijama kao što su ForexCrunch, InsideBitcoins i EconomyWatch, učvršćujući njegov ugled u financijskoj zajednici.

Povezani članci