Mark to market računovodstvo susreće kripto: Nove promjene FASB-a

Početkom rujna 2023. Američki odbor za standarde financijskog računovodstva (FASB) konačno je odobrio općeprihvaćenu računovodstvenu praksu tržišnog računovodstva za primjenu na korporacije i tvrtke koje drže kripto digitalnu imovinu.

Ranije su tvrtke poput Microstrategyja i Tesle trebale arhivirati kripto digitalnu imovinu kao nematerijalnu imovinu poput goodwill-a i intelektualnog vlasništva (IP). Ako je vrijednost tih nematerijalnih dobara pala, morali su proglasiti gubitak. Međutim, ako je vrijednost nematerijalne imovine porasla, tim tvrtkama nije bilo dopušteno prijaviti povećanje vrijednosti imovine.

Michael Saylor iz Microstrategyja, možda najvidljiviji Bitcoin bik koji je akumulirao puno Bitcoina za svoju tvrtku, potaknuo je FASB da poduzme potez. Svaki put kad je spot cijena Bitcoina pala tijekom sezone izvještavanja, Microstrategy je morao objaviti gubitak. Međutim, kada je spot cijena porasla tijekom sezone izvještavanja, nisu mogli objaviti višu cijenu imovine. Saylor je smatrao da nije fer da se negativna negativna strana mora prikazati u bilanci, ali ne i pozitivna strana.

Novo pravilo FASB-a stavlja kriptovalute u zasebnu kategoriju digitalne imovine, gdje bi dobitak ili gubitak na temelju cijene stjecanja bio deklariran prema tržišnoj cijeni. Iako pravilo formalno stupa na snagu 2025. godine, tvrtke koje ga odluče usvojiti to mogu učiniti ranije.

Ova promjena računovodstvenih pravila ima goleme posljedice za usvajanje Bitcoina i kripto u svijetu korporativnih riznica. Prethodno su menadžment i izvršni direktori smatrali da bi stjecanje digitalne imovine kaznilo njihov kvartalni učinak. Uz ovu promjenu, upravitelji korporativnih financija mogu odrediti odgovarajuću raspodjelu portfelja na temelju potencijala povećanja (alfa) i volatilnosti (beta) digitalne imovine.

Čini se da je objava FASB-a usklađena s nadolazećim odobrenjem SEC-a za Bitcoin (ili čak Ethereum) spot ETF, svijet digitalne imovine više neće biti tržište koje je počelo s kripto propalicama i avanturističkim pojedincima. Spot Bitcoin ETF će korporativnom vlasniku pružiti zaštitu zakona koju pruža SEC. Prije bilo kakvog odobrenja, SEC je zatražio od svih zagovornika da osiguraju da subjekt koji prodaje ETF (kao što je Blackrock ili Fidelity) bude odvojen od skrbnika (kao što je Coinbase) i nadzora trgovine (kao što je Chicago Mercantile ili NASDAQ).

Nedavno je Grayscale dobio odluku prizivnog suda DC protiv SEC-a. Sud od tri suca rekao je da budući da je SEC odobrio terminski ETF, nije bilo razloga zašto ne bi mogao odobriti spot ETF koji je u većini slučajeva ionako bio u korelaciji s terminskom cijenom.

Jednom kada korporacije, obiteljski uredi, državna imovina, hedge fondovi i drugi institucionalni klijenti usvoje Bitcoin i kripto, velika volatilnost cijena može nestati jer ti subjekti nisu skloni iznenadnoj prodaji. Također, njihove tranše narudžbi neće biti u desecima ili stotinama dolara kao izbirljivi mali ulagači, već u milijunima i milijardama.

Volatilnost Bitcoina i drugih kripto valuta više ovisi o tome tko kupuje i prodaje tu imovinu. Trenutno su većina vlasnika na tržištu trgovci na malo i špekulanti. S pojavom institucionalnih kupaca, očekuje se da bi volatilnost mogla donekle oslabiti jer te veće stranke zapravo ne ulaze i izlaze s tržišta tako brzo.

Nakon što promptni Bitcoin ETF ovim institucijama pruži zaštitu koju SEC pruža ulagačima, zajedno s ovom knjigovodstvenom promjenom, tržišna kapitalizacija i upotreba ove digitalne imovine mogli bi znatno porasti tijekom sljedećih nekoliko godina.

Ovdje navedene informacije nisu investicijski, porezni ili financijski savjeti. Trebali biste se posavjetovati s ovlaštenim stručnjakom za savjet u vezi s vašom specifičnom situacijom.

Zain Jaffer je izvršni direktor tvrtke Zain Ventures usmjerene na ulaganja u Web3 i nekretnine.

Ovaj je članak objavio Cointelegraph Innovation Circle, provjerena organizacija viših rukovoditelja i stručnjaka u industriji blockchain tehnologije koji grade budućnost snagom veza, suradnje i misaonog vodstva. Izražena mišljenja ne odražavaju nužno mišljenja Cointelegrapha.