MMF ispituje dizajn CBDC-a u kontekstu islamskog bankarstva, smatra da su neki rizici povećani

Digitalna valuta središnje banke (CBDC) može utjecati na monetarnu politiku povećanjem brzine protoka novca, disintermedijacijom, volatilnošću bankovnih rezervi, supstitucijom valute i promijenjenim tokovima kapitala, čak i kada za to nije dizajnirana, prema studiji koju je objavio International Monetary Fond. Nenamjerni utjecaj CBDC-a može se posebno osjetiti u islamskom bankarskom sustavu.

Islamski financijski sustav čini manje od 2% globalnih financija, ali je prisutan u 34 zemlje i sistemski važan u 15 jurisdikcija. Samo dvije zemlje, Iran i Sudan, imaju potpuno islamske bankarske sustave. Deset zemalja s islamskom financijskom prisutnošću, uključujući Iran, trenutno razmatra CBDC, prema novinama.

Dizajn CBDC-a kompliciran je zabranama lihvarenja i špekulacija u islamskom zakonu. To snažno utječe na upravljanje likvidnošću:

“Konvencionalni mehanizmi upravljanja likvidnošću — međubankarsko tržište, financijski instrumenti sekundarnog tržišta, diskontni prozor središnje banke i zajmodavac u posljednjoj instanci (LOLR) — koji se temelje na kamatama nisu dopušteni za islamske banke.”

Zabrana špekulacija također “implicira da se CBDC ne može koristiti za transakcije deviznih izvedenica.” U međuvremenu:

“Islamski instrumenti upravljanja likvidnošću […] nastaviti sporo razvijati zbog nepodržavajućih propisa, složenosti šerijatskih pravila, ograničene standardizacije, malog broja islamskih banaka i nerazvijenih financijskih sektora u mnogim zemljama.”

U mnogim zemljama nedostaje infrastruktura za islamsko bankarstvo, što rezultira time da islamske banke posjeduju višak gotovine. Budući da ni depoziti u islamskim financijskim bankama ni halal (sukladan s islamskim zakonima) CBDC ne bi plaćali kamate, rizik od bankrotiranja banaka je povećan, pokazalo je istraživanje.

Povezano: DeFi platforma vidi veliki interes za kripto proizvode odobrene za halal

Reakcija na kriptovalute u islamskom svijetu nije bila ujednačena. Regija Bliskog istoka i Sjeverne Afrike bilježi brzi rast usvajanja kripto u nekim zemljama, a stagnaciju u drugima. Mišljenja su različita čak i među islamskim učenjacima. Na primjer, Šerijatsko savjetodavno vijeće Komisije za vrijednosne papire Malezije smatra da je kripto trgovanje dopušteno, dok je indonezijsko Nacionalno ulema vijeće došlo do suprotnog zaključka. Poslovni interesi u Iranu također su podržali usvajanje kripto za vanjsku trgovinu.