Pogađanje vrha sante leda: neiskorišteni potencijal Bitcoin defi

Od svog lansiranja 2009., Bitcoin se pojavio kao zaštita od inflacije. Neke zemlje poput Salvadora čak su ga učinile zakonskim sredstvom plaćanja. U ožujku 2024. tržišna procjena optječućih zaliha BTC-a dosegla je 1,4 trilijuna dolara, nadmašivši srebro i postalo 8. najvrjednija nekretnina na svijetu.

Unatoč dominaciji BTC-a nad drugim kriptovalutama, većina BTC-a ostala je uspavana u korisničkim novčanicima. BTC-jeve ogromne rezerve likvidnosti ostale su nedovoljno iskorištene i neproduktivne zbog ograničene skalabilnosti mreže. Štoviše, Bitcoin ne podržava programabilne pametne ugovore i ima vrijeme konačnosti bloka od 10 minuta. Ovi izazovi ometaju aktivnosti programera na Bitcoinu, utječu na rast i sprječavaju porast decentraliziranih financijskih usluga na Bitcoinu.

Podrijetlo Bitcoin defi

Nedostatak defi aplikacija na Bitcoinu spriječio je korisnike da kapitaliziraju goleme rezerve BTC imovine. Međutim, programeri već dugo rade na poboljšanju funkcionalnosti i performansi Bitcoina kako bi ga učinili prikladnim za defi.

Na primjer, ažuriranje Segregated Witness (SegWit) u srpnju 2017. smanjilo je vrijeme transakcije i povećalo kapacitet bloka iznad 1 MB. Slijedila je nadogradnja Taproota u studenom 2021. za uvođenje protokola kao što su Pay-to-Taproot (P2TR) i Taproot Asset Representation Overlay (Taro). Međutim, tijekom duge kripto zime programeri su se više usredotočili na izgradnju robusnih Bitcoin defi protokola.

Na primjer, Casey Rodarmor pokrenuo je Ordinals u siječnju 2023. za stvaranje natpisa sličnih NFT-u na lancu Bitcoina. Ordinals je pomladio pokret 'Building on Bitcoin' i otvorio Bitcoin NFT tržište koje može doseći 4,5 milijardi dolara do 2025. godine.

Rodarmor je također pokrenuo Runes protokol nakon prepolovljenja Bitcoina za kovanje zamjenjivih tokena poput memecoina na Bitcoinu. U prvom tjednu, korisnici su iskovali više od 11.000 Runes tokena, što čini 45% Bitcoin transakcija.

Istodobno, sloj 2, poput Stacksa, pokrenut 2021., ponudio je funkcije pametnog ugovora Bitcoinu. Nadogradnja Stacks Nakamoto, predstavljena sredinom travnja 2024., smanjuje vrijeme obrade transakcije na 5 sekundi i pruža 100% konačnost Bitcoin bloka.

Stoga aktivnosti programera proširuju korisnost Bitcoina i povećavaju skalabilnost, čime se inaugurira trenutak definicije Bitcoina.

Potencijal Bitcoin defi

Nakon dugog medvjeđeg tržišta, ukupna vrijednost zaključana u defi protokolima prešla je granicu od 80 milijardi dolara u veljači 2024. Međutim, važno je napomenuti da TVL isključuje bilo kakvu likvidnost iz BTC rezervi.

Većina sredstava za defi aplikacije dolazi iz Ethereuma s gotovo 60% tržišne dominacije. Kad bi defi protokoli imali priliku pristupiti čak i djeliću Bitcoinove tržišne kapitalizacije, TVL bi dosegao neviđene razine.

Prema izvješću Spartan Researcha, Bitcoin defi predstavlja priliku za 7-struki rast bez uračunavanja dodatnog priljeva likvidnosti. Pokažimo to s dostupnim tržišnim podacima.

U prosincu 2023. tržišna kapitalizacija Bitcoina iznosila je 850 milijardi dolara, što je 3,1 puta više od Ethereumovih 270 milijardi dolara. Međutim, Ethereumova defi aplikacija TVL iznosila je 76 milijardi dolara ili 28% svoje tržišne kapitalizacije u usporedbi sa samo 320 milijuna dolara za Bitcoin defi.

Ako podatke održimo konstantnima, tada Bitcoin defi predstavlja tržišnu priliku od 238 milijardi dolara od prosinca 2023. Ove brojke ne uzimaju u obzir porast usvajanja ili više ulaznog kapitala kakvom danas svjedočimo.

Stoga se sa sigurnošću može reći da smo samo dotakli vrh ledenog brijega Bitcoin defi tržišta. Tržište će se dodatno proširiti kako se 2024. lansira više funkcija pametnih ugovora i skalabilnih defi aplikacija.

Bitcoin defi ljeto dolazi

Protokoli kao što su Ordinals, Runes i mreže sloja 2 kao što su Stacks ključni su za rast Bitcoin definicije. Omogućuju korisnicima da iskoriste goleme nedovoljno iskorištene rezerve BTC-a dok istodobno iskorištavaju sigurnost i decentralizaciju temeljnog lanca Bitcoina.

Međutim, neki maksimalisti Bitcoina misle da su neozbiljni memecoini i NFT-ovi naštetili nasljeđu Bitcoina i doveli do zagušenja mreže. Unatoč tome, možda je potrebno obratiti pažnju na razigrani aspekt kripto kako bi se popularizirao Bitcoin defi i dovelo do masovnog prihvaćanja.

Meme tokeni bi na kraju mogli dovesti do veće aktivnosti programera i korisnika koji sudjeluju u pozajmljivanju-posuđivanju temeljenom na Bitcoinu, trgovanju, uzgoju prinosa, udjelima te GameFi i SocialFi protokolima. Ove će aplikacije konačno ostvariti Nakamotov san o alternativnom financijskom sustavu.

Kako se približavamo defi ljetu, pravi potencijal Bitcoin defi počet će se otkrivati ​​kako financijske usluge bez dozvole temeljene na Bitcoinu postanu dostupne korisnicima diljem svijeta.

Mikhil Pandey

Mikhil Pandey je suosnivač i glavni strateški direktor tvrtke Persistence. Osnovan 2019., Persistence je namjenski izgrađen sloj 1 s misijom maksimiziranja prinosa i sigurnosti kroz tekuće ulaganje i ponovno ulaganje, gradeći na čelu krajolika dokaza o udjelu. Persistence Labs ima više proizvoda u svom ekosustavu, uključujući pSTAKE Finance, Dexter i druge.