Postaje li rudarenje bitcoina preskupo za nastavak? – Trgovac foteljama

Nakon što je početkom 2025. dosegao rekordne vrijednosti, Bitcoin završava godinu na izrazito skromnijoj noti.

Cijene su pale znatno ispod svog vrhunca, uznemirujući ulagače koji su nekoć hvalili kriptovalutu kao pouzdanu zaštitu ili jednosmjernu okladu na digitalnu oskudicu. Za rudare (industrijska okosnica Bitcoin ekosustava) povlačenje je bilo više nego psihološko. Ponovno je otvorio neugodno pitanje: ima li i dalje ekonomskog smisla kopati digitalno zlato?

Novo izvješće BestBrokersa nudi nimalo laskav odgovor. Koristeći podatke iz Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index, tvrtka je mapirala zahtjeve za energijom i troškove rudarenja Bitcoina u cijelom svijetu u prosincu 2025. Rezultati naglašavaju koliko brutalno energetski intenzivan posao ostaje, čak i kad se tehnološka učinkovitost poboljša.

Bitcoinov protokol prilagođava težinu rudarenja kako bi osigurao dodavanje novog bloka otprilike svakih deset minuta. Ta mehanička pravilnost donosi 144 bloka dnevno, a uz trenutnu nagradu za blok postavljenu na 3.125 bitcoina, oko 450 novih kovanica dnevno ulazi u opticaj. Međutim, iznimno je važno gdje su ti novčići iskovani.

Sjedinjene Države sada dominiraju rudarskim krajolikom

Prema procjenama BestBrokersa, američki rudari proizvedu oko 171 bitcoin dnevno, što je gotovo 38% ukupnog broja u svijetu. Ta proizvodnja troši otprilike 158 gigavat-sati (GWh) električne energije svaki dan, ili više od 57.000 GWh godišnje. Drugim riječima, samo rudarenje Bitcoina pokriva više od 1,3% ukupne godišnje potražnje za električnom energijom u Americi. Po prosječnim komercijalnim cijenama električne energije, napajanje ovih operacija košta oko 22 milijuna USD dnevno.

Aritmetika je neumoljiva. Prema trenutnim cijenama, rudarenje jednog bitcoina u Sjedinjenim Državama zahtijeva električnu energiju u vrijednosti od gotovo 130.000 dolara, što je znatno iznad tržišne vrijednosti samog kovanica. Za većinu operatera jeftinije je kupiti Bitcoin nego rudariti ga.

Amerika nije sama u ovoj potrazi za energijom. Kina, Kazahstan i Kanada zaokružuju četiri najveće rudarske nacije, a slijede ih Rusija, Njemačka i skupina manjih, ali energetski bogatih središta kao što su Irska i Singapur.

Globalno, rudarenje Bitcoina sada troši oko 417 GWh električne energije svaki dan, što znači više od 152.000 GWh godišnje, više od godišnje potrošnje električne energije u zemljama poput Švedske, Norveške ili Nizozemske.

Dakako, mreža je u nekim aspektima postala učinkovitija. Globalni hashrate rudarenja porastao je za otprilike 32% tijekom prošle godine, dok su transakcijske naknade pale: prosječna naknada pala je s 5,18 USD u prosincu 2024. na samo 0,66 USD godinu dana kasnije. Potrošnja energije po transakciji također se oštro smanjila, s 32,44 kilovat-sata na 4,41. Ipak, ti ​​su dobici nadjačani razmjerom. Više strojeva, koji rade jače, još uvijek znači više energije potrošene u agregatu.

Tajming teško može biti gori za Bitcoin rudare

Cijena Bitcoina pala je za oko 30% u studenom, pad koji je isprva odbačen kao rutinska korekcija. Ali cijene se još nisu vratile na prijašnje prosjeke. Kako su se prihodi smanjivali, a računi za struju ostali tvrdoglavo visoki, marže rudara su se smanjile.

Posljedica je brutalno sortiranje industrije. Rudarstvo ostaje održivo uglavnom za tvrtke s pristupom ultra jeftinoj električnoj energiji, najsuvremenijem hardveru i velikim rezervama kapitala. Za sve ostale, profitabilnost je postala talac cijena energije, a ne ideoloških obećanja Bitcoina. Čini se da decentralizirana budućnost još uvijek počiva na vrlo staromodnoj ekonomiji.